COP28：布里奇沃特的雷·達里奧強調綠色投資中利潤的重要性 - 彭博社

雷·達里奧

攝影師：喬·布格利奇茲/彭博社在綠色投資遭遇特別糟糕的一年之後，全球最大對沖基金公司的創始人終於澄清了事實。

布里奇沃特協會的億萬富翁創始人雷·達里奧在迪拜舉行的COP28氣候峯會上提醒代表們，私人資本只有在回報合理的情況下才能真正參與氣候解決方案的融資。

“你必須讓它有利可圖，”他在迪拜説道。

這是今年會議場地上空氣清新、陽光明媚的校園中迴盪的口號，來自華爾街的代表，包括摩根大通和美國銀行等，都在強調這一點。

與會者抵達迪拜博覽城舉行的COP28氣候會議的藍區。攝影師：安妮·薩卡布/彭博社這是金融行業信息傳遞中的更廣泛轉變的一部分。兩年前在蘇格蘭舉行的COP26峯會上，格拉斯哥淨零金融聯盟公佈了承諾，據稱代表了130萬億美元的金融資產。當時被譽為“轉折點”時刻，而今年的COP會議上的銀行家們一直在努力附加條件到這樣的頭條數字上。

“您需要項目的可用性；可能有130萬億美元或更多的資本，但這是尋求回報的資本，因此您需要確實提供適當風險和回報的可銀行化投資，”摩根大通全球企業諮詢和可持續解決方案負責人拉馬斯瓦米·瓦里安卡瓦爾在迪拜接受採訪時説。“這就是我們都在尋找的。”

隨着越來越清楚，私人資本將需要大舉投入以幫助應對氣候危機的後果，銀行家和投資經理正利用第28屆氣候變化大會來劃定一些紅線。

普瑞登太保集團主席席蒂·瓦德拉表示，沒有人應該指望私人資本在沒有正確激勵措施的情況下填補政治或政策真空。

席蒂·瓦德拉攝影師：Bing Guan/Bloomberg“讓我們明確一點，”她在第28屆氣候變化大會的一個小組討論中説。“私營部門只做商業性的事情並創造商業回報：它們是為了保護其客户、儲户、養老金領取人和存款人的資本。”

摩根大通歐洲、中東和非洲環境、社會和公司治理以及綠色經濟投資銀行主管楚卡·烏穆納表示，人們感覺“我們行業的一些人在銀行業在所有這些事情中的角色方面有過度擴張的罪名。”

花旗環球洞察可持續金融主管傑森·查內爾表示，單靠氣候承諾“不一定能推動進展。推動進展的是能夠投入資本，”現在的擔憂是“沒有足夠的可銀行化項目，”他説。

在其最新的報告中，GFANZ表示一些進展已經取得，因為金融機構已經開始採取行動。聯盟表示，它專注於確保資金流向世界各地所需的地方。

考慮到應對氣候變化所面臨的挑戰每年全球需要的資金介於5萬億美元和10萬億美元之間，私人資本顯然需要提供大部分資金，Dalio説。但他補充説，資金必須有“回報”。

橋水基金創始人雷·達里奧

這一現實檢驗是在綠色投資者遭受痛苦損失期間進行的。 S&P全球清潔能源指數今年下跌了近30%，而標普500指數幾乎上漲了20%。

像美國通脹削減法案這樣的支持程度創紀錄的方案並不足以抵消資本密集型綠色項目在更高利率下的影響。

新興市場的投資案例進一步複雜化，因為需要補償私人資本冒險進入發達世界之外的額外風險。

美國銀行首席執行官布萊恩·莫尼漢在迪拜的一個小組討論上表示，在發展中國家進行氣候和能源轉型交易“更難融資”，並舉例説明了他的銀行為加蓬安排的5億美元債務換自然交易花了兩年時間才完成。

布萊恩·莫尼漢，美國銀行首席執行官。攝影師：Ting Shen/Bloomberg莫尼漢也是警告美國計劃實施更嚴格資本要求的銀行家之一，這將使他們更難為綠色轉型留出資本。

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摩根大通首席運營官丹尼爾·平託在迪拜表示，這樣的要求將使銀行面臨25%的資本增加，“減少我們為經濟的每個領域提供融資的能力，當然也減少了為綠色經濟提供融資的能力。”

自1990年代開始舉辦年度會談以來，沒有一屆聯合國氣候變化大會像今年在迪拜舉行的峯會那樣吸引瞭如此多的金融專業人士。由阿布扎比國家石油公司負責人主持的COP28也比以往更多地受到來自氣候活動人士的批評，他們擔心這次活動最終將成為石油巨頭和大型金融公司之間達成交易的場所。

瑞典氣候活動人士格蕾塔·桑伯格稱這一安排“荒謬。”與此同時，知名金融家正在接受這一時刻。

剛剛關閉了他的可持續投資公司的對沖基金老將傑弗裏·厄本表示，氣候峯會往往只是一個綠色的“迴音室”，現在是時候讓大型石油公司參與談判了。厄本是埃克森美孚公司董事會成員，與BlackRock首席執行官拉里·芬克一起擔任COP28諮詢委員會成員。

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化石燃料二氧化碳排放排名

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2023年的數值是預測值

摩根大通的烏姆納表示，今年COP會議上關於氣候融資口氣的改變正在為幾年前失敗的策略打開大門。

“我們參與了圍繞債務資本市場建立和發展過渡債券標籤的討論，但它並沒有真正起飛，”他説。當時的擔憂是“這項行動將成為綠色洗牌的指責目標。”

但現在，“我認為現在有更多的討論意願，”他説。

今年COP峯會的另一個討論焦點是需要金融創新來吸引私人資本入場。彭博新聞 早些時候報道説 高盛集團 現在是致力於債務換自然的銀行之一，旨在允許國家為承諾將儲蓄用於自然保護而重新融資現有債務。

高盛紐約市美洲結構融資聯席主管約翰·格林伍德表示，在新興市場應對氣候危機時，沒有不包括私人融資的可行解決方案。但這將需要嘗試新的融資結構以使其具有吸引力，他説。

“重點必須放在創新上，”格林伍德説。

GFANZ由彭博公司董事會主席、前英國央行行長馬克·卡尼和彭博新聞母公司彭博有限合夥公司創始人邁克爾·R·彭博共同擔任聯合主席。