BlackRock和TPG與阿聯酋達成新的方式來提高ESG回報率 - 彭博社

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阿拉伯聯合酋長國已同意保留由BlackRock Inc.、TPG Inc.和Brookfield Asset Management Ltd.參與的價值300億美元的合資企業所產生利潤的較小部分，以吸引更多私人資金參與氣候融資交易。$30億美元的風險投資。這一安排是阿聯酋在迪拜舉行的第28屆氣候大會期間推出的一項50億美元戰略的一部分。實際上，阿聯酋決定對自己的利潤設定上限意味着外部投資者有望獲得多達5個百分點的額外回報，一位熟悉交易條款的人士透露，但不願透露姓名。

TPG創始合夥人兼執行主席Jim Coulter表示，阿聯酋的融資結構“相當革命性”。他拒絕透露有關TPG基金條款的數字，但在接受採訪時表示，這一安排創造了足夠的“回報增值”，以吸引“否則可能不會進入的投資者”。

據一位熟悉該安排細節的人士透露，阿聯酋的上限將使其某些基金的回報限制在約5%。Alterra的一位發言人表示，回報門檻和基金結構將因情況而異。

面臨氣候融資的挑戰之一是對新興市場和發展中國家的投資不足，這在一定程度上是由風險回報配置所驅動的，發言人表示。這個價值50億美元的項目，名為Alterra Transformation，旨在將投資者資金引入全球南方的氣候投資領域，發言人表示。

據對沖基金億萬富翁雷·達里奧表示，Alterra結構被視為“出色的範本”，可用於擴大氣候資金規模。他是參加COP28的金融重量級人物之一，強調了氣候項目需要產生商業上吸引人的回報，才能吸引私人投資者參與。

Alterra發言人表示，融資結構旨在“實現規模化的資本動員，並且是可複製的”。他説：“這需要一個以私營部門市場模式為目標的氣候影響和積極回報，並且可以利用廣泛的部署渠道。”

阿聯酋交易是私人市場正在開發日益複雜的氣候融資結構的最新跡象。在迪拜舉行的COP28峯會期間，高盛集團和花旗集團等華爾街公司表示，他們正在探索新的融資安排，以謀求更大的綠色利潤。

全球南方，包括巴西、印度和印度尼西亞等國家，越來越被認為是氣候金融的中心，迪拜的決策者和金融家都渴望討論他們稱之為能夠推動資金流動的創新結構。桌上的想法包括改革多邊開發銀行，氣候交易證券化和擴大自願碳市場。

巴巴多斯總理米亞·莫特利長期以來一直呼籲富裕國家做出更大的承諾來應對氣候變化的後果，她表示歡迎Alterra及其財務目標。“我真的很想向阿聯酋為設立300億美元的Alterra基金表示敬意，並希望能夠將其擴大，”她在COP28的演講中説道。

阿聯酋在推出這一投資計劃時表示，其最初的投入有望在2030年前增長到2500億美元。這一投資工具將專注於基礎設施、私募股權、私人債務和風險投資等私人市場。

TPG的考爾特表示，公共市場“明顯過度配置”了諸如電動汽車和太陽能等綠色資產，但那並不是“為氣候革命融資的地方”。他説：“很多氣候創新都發生在私人市場。”

Alterra車輛是所謂的混合融資形式，旨在將公共和私人資金結合起來用於新興市場的氣候項目。為了吸引私人資本，公共方面通常必須提供某種形式的風險減輕機制，比如接受首次損失或提供擔保。

該車輛分為兩部分。第一部分——Alterra Acceleration——擁有250億美元可供部署，並作為氣候戰略的錨定投資者或共同投資者。它已經承諾向由BlackRock、Brookfield和TPG管理的種子基金承諾了47.5億美元。

“這裏的催化成分是有如此大規模的公共承諾，” BlackRock氣候基礎設施全球負責人、過渡資本首席投資官David Giordano在接受採訪時説。“作為股權投資的Alterra還將促進債券發行，並給新興經濟體的工業企業帶來信心，讓它們相信有資金可用於推動過渡。”

BlackRock首席執行官拉里·芬克（Larry Fink）將過渡到低碳經濟視為市場和經濟中的五大“巨大力量”之一，並與TPG的考爾特一起出席了在迪拜舉行的Alterra揭幕儀式。芬克在COP28峯會上表示，需要對“為發展中國家提供融資的架構”進行根本性重新思考，稱這“是必須的，而不僅僅是一個選擇。”

阿爾特拉的250億美元資金不會受到任何回報上限的限制，但考爾特表示，這筆資金的規模將有助於降低清潔科技項目的成本，使它們對外部投資者更具吸引力。

他説：“這筆資金將在全球範圍內減少碳排放，並推動綠色技術成本下降，從而可以以更低的成本有效部署”在新興市場。

阿聯酋新基金的第二部分——Alterra Transformation——代表了剩下的250億美元，阿聯酋已同意對其回報進行上限和重新分配。其中17.5億美元已分配給了BlackRock、TPG和Brookfield，這將有助於將資金引導到面臨氣候變化衝擊的發展中市場。

Brookfield的一位發言人表示，阿聯酋決定對其回報設定上限將有助於“吸引”私營部門的投資，這些投資在新興市場的轉型融資方面原本是不可用的，Brookfield將從Alterra獲得30億美元資金，其中包括10億美元用於新的催化轉型基金。