為退休而投資是一個挑戰，但是可以管理 - 彭博社

退休的一種看法。

攝影師：克里斯托弗·弗隆/蓋蒂圖片社歐洲 無論你聽到關於退休的任何事情，很可能都是錯誤的。為退休存足夠的錢，並以正確的方式進行投資，確實是所有金融問題中最困難的之一。在許多方面，這比管理大型捐贈基金或對沖基金更困難——然而我們都必須做到。

面臨市場、收入、健康和壽命的不確定性，挑戰在於讓你的錢維持一生，同時所有的錯誤信息和錯誤建議使退休理財變得比必要的更困難。為了讓事情變得稍微容易一些——並且充分了解一篇專欄文章只能做到這麼多——這裏有關於退休的三個謬論。

彭博觀點我聽力有問題。然後我嘗試了新眼鏡。我們終於擺脱了那些“情緒衰退”的感覺誰將從事所有那些綠色轉型工作？簡·弗雷澤的同情心並不意味着花旗銀行軟弱 謬論一：退休理財的目標是最大化投資組合的回報。

追求最大化回報的想法是退休投資的原罪。我責怪財富管理的演變。多年來，大多數美國人沒有在金融市場投資。1962年，只有大約23%的美國家庭擁有股票，而且大多數人往往是非常富有的。他們的目標是儘可能保持他們的一大堆錢。有一些養老基金是為了退休而投資的，但它們是代表許多不同年齡的人進行投資，因此它們有更多的範圍進行多樣化。

但隨後人們開始活得更久，並希望不再那麼依賴家人，而傳統的養老金基本上被個人賬户取代。突然間（在幾十年內），大多數家庭都不得不為自己的退休進行投資。而且，富人投資者所得到的相同策略和常規智慧也被應用到了中產階級的退休投資者身上。

投資者的國度

在過去幾年裏，美國家庭中有一些資金投入金融市場的比例有所上升

來源：消費者金融調查

這是一個錯誤。如果你只需要維持一大筆資金，那麼任何特定日、月或年的回報都是重要的。如果你要為未來數十年持續的收入流進行融資，就需要一種不同的投資策略 —— 以及績效評估方式。你基本上是在準備購買一項20年期的通貨膨脹調整債券，其價值取決於未來的長期利率和資產回報。

但人們往往只根據某一天的回報來評判績效。結果，他們過於關注短期和賬户餘額，而應該考慮他們的資產將來可能提供的收入。結果是許多儲蓄者不知道自己在退休時能花多少錢。

自20世紀80年代和90年代以來，養老賬户變得流行以來，該行業已經有所改善。如今，一種流行的策略是購買目標日期基金，隨着投資者接近退休，將投資組合轉入債券。但即使目標日期基金的目標是維持一定的財富水平，也沒有策略幫助人們在退休時花錢。這是朝着正確方向邁出的一步 —— 但不足以克服最初的錯誤。

神話2：退休危機是不可避免的，因為大多數人沒有存夠錢。

事實上，沒有很好的方法來衡量或投資退休收入，這導致了人們對退休需要多少錢感到困惑和不安。 大多數人 認為他們沒有足夠的錢過舒適的生活。顯然，如果每個人都存更多錢會更好，很多人確實沒有足夠的錢退休過他們想要的生活。但與以往的幾代人相比，大多數美國人在退休時的收入會更好。

確實，以前普遍存在且更為慷慨的是確定福利養老金。但即使在它們鼎盛時期，大多數人也沒有這樣的養老金。個人賬户更便宜並且受到監管的鼓勵，結果是更多的人有退休儲蓄和接觸股市。

這可能解釋了為什麼人們在退休時能夠比以前的幾代人花費更多。許多退休人員的健康狀況也更好，並且有 更多更好的兼職靈活工作選擇。總的來説，今天的退休人員比以前的幾代人有更好的生活水平。

神話3：社會保障會沒事，但你拿不到它。

美國人對社會保障有矛盾的感受。一方面，他們對減少福利和為此支付更高税收持抵制態度。另一方面，將近一半的美國人認為他們永遠也拿不到這些福利。

事實上，情況恰恰相反。是的，社會保障陷入困境，需要進行改革，最好是通過提高税收、降低福利和延遲退休年齡的某種組合來實現。但無論發生什麼，今天幾乎所有的人都會以某種形式獲得他們的福利。

的確，到2034年，社會保障計劃將無法支付全額福利，因為其收入將少於支出（用於彌補差額的“信託基金”實際上只是一種會計手段）。如果不採取任何行動，福利將需要削減約25%。同樣真實的是，隨着人口老齡化，這一義務只會增加，如果利率保持高位或繼續上升，增長速度將呈指數級增長。

總之：當形勢嚴峻時，退休人員往往是首先得到支付的人。他們有選舉權，在其他方面擁有很大的政治影響力，並且通常會受到同情。年輕納税人很可能會承擔這一負擔，並在其他優先事項上接受更少的服務和支出。因此，即使許多評論家對經濟狀況仍然抱有否定態度，從政治角度來看，計劃獲得社會保障福利是一個非常安全的打算。

它最終導致了一個壞消息/好消息的故事：太多美國人對他們的退休投資方式存在誤解。但他們可能比他們想象的要好。

在彭博觀點的其他地方：

• 退休儲蓄者正被剝削：編輯們
• Gen Z對退休的想法太早，而且都是錯誤的：Erin Lowry
• 通過給每個嬰兒10000美元來解決退休危機：Nir Kaissar

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