韓國金融的死亡螺旋_風聞

【本文由“張廣才”推薦，來自《聽説韓國房地產暴雷，全租房制度危在旦夕，有沒有了解的來説説？》評論區，標題為張廣才添加】

• 季鏻
• 這樣設計的槓桿十分巧妙：銀行通過租房客的手間接向炒房客提供貸款，動力是租房客只需償還利息就能白住房子；而炒房客將房子抵押給租房客就能從租房客手裏獲得貸款，再繼續炒下一套房。當房價下跌時，抵押物換不回足額抵押款，炒房客先資金鍊斷裂，租房客收不回貸給炒房客的錢，也就還不了銀行。而這時銀行正在隔岸觀火。這是虛擬經濟金融鬼才想到的主意。

這哪裏精妙欸。

房東炒房的貸款是以房產為抵押物的，這筆貸款在銀行賬上記作資產。如果房價下跌，抵押物價值不足，銀行找貸款人（房東）補充抵押物的時候，房東棄貸，銀行就只能收回作為抵押物仍在不斷貶值的不動產——房子。為了減少損失，銀行對於這種不斷貶值的不動產只能儘快拋售，否則賬面上的抵押物價值一旦低於發放貸款額，銀行就得計提壞賬損失。而大量此種房產被銀行收回拋售的結果，就是房價崩盤的死亡螺旋。

而且，房東的房子還有租客住着呢。房東退不了押金，租客只能通過法律手段討回，而沒有權力處分房屋——這仍然是房東的財產，但房東還不上錢的時候，租客通過法律手段最多隻能申請財產保全，房子作為抵押品已經抵押給了銀行，而銀行在破產清償序列中一般是高於租客的。如果只是到這裏為止，也就是租客將承擔最大的損失——押金拿不回來（準確説應該是大概率拿不回來，小概率會拿回部分，極小概率能拿回全額），房子也被銀行收走。

但問題在於，傳貰貸這種為租客提供租房押金的貸款也是各家銀行相當熱衷的金融業務，也就是説 ，整個一長串資金鍊條中，除了房東的房貸首付（在示例中為20%原本較高的房價）和租客交給銀行的傳貰貸利息之外，所有的資金都是銀行提供的——至少是原房價的60%以上。而銀行能夠收回的資產，只有一套價值不斷縮水的房子和兩個破產的倒黴蛋。

如果在正常情況下，有這麼幾十幾百例的損失，那也是銀行業務風險的一部分，也就影響到銀行的盈利多寡而已。但現在這種情況，可能就是星星之火可以燎原了。而金融行業通過風險管理將整個行業綁定一起，遇到這種情況，就叫做，系統性金融危機。

所以，南棒的銀行們現在哪裏還有隔岸觀火的餘裕喲，説是熱鍋上的螞蟻還差不多。