歐洲最大的IPO謹慎地試水|路透社

地熱水通過德國電力供應商恩貝威能源巴登符騰堡公司的地熱發電站管道系統的視窗可見，該公司將在德國布魯赫薩爾建立一座鋰提取試驗設施，拍攝於2021年4月23日。圖片拍攝於2021年4月23日。路透社/拉爾夫·奧洛夫斯基

倫敦，7月5日（路透社Breakingviews）- 今年歐洲最大的上市交易開始時顯得謹慎。羅馬尼亞最大的水電生產商Hidroelectrica於週三以每股104列伊（22.87美元）的價格定價其首次公開發行（IPO），位於擬議範圍的中間位置，籌集了18億歐元。這將整個公用事業價值定為468億列伊，或94億歐元。這也意味着該公司將以其2022年每股收益的10.5倍交易，比奧地利同行Verbund（VERB.VI）目前的14.8倍交易倍數低30%。

為了吸引投資者，Hidroelectrica承諾至少分配其利潤的90%作為股息。但這種充足的折扣表明首席執行官博格丹·尼古拉埃·巴德亞（Bogdan Nicolae Badea）急於完成交易：布加勒斯特面臨着儘快上市國有公司以獲得歐盟資金的壓力。差距還反映了治理方面的擔憂：羅馬尼亞政府將繼續牢固控制80%的股份，限制少數股東的影響力。最後，電力價格已從烏克蘭危機後的高峯下跌。預計全球大部分地區的温度將飆升，使水電站更容易受乾旱的影響。謹慎是明智的。（作者：陳雅雯）

（作者是路透社Breakingviews專欄作家。所表達的觀點屬於個人觀點。）

（重新發送此故事以修正段落一中的標點符號）

關注 @Breakingviews 在Twitter上

資本觀點 - 關於全球金融的更簡明見解：

意大利最熱門的金融傳奇有了新的轉折 閲讀更多

中國對新任央行行長保持謹慎 閲讀更多

KKR以傳統方式贏得20億美元競標戰 閲讀更多

美國威脅給ASML在中國出口上帶來新的麻煩 閲讀更多

美團的內幕人工智能交易不合算 閲讀更多

由Lisa Jucca和Pranav Kiran編輯

所表達的觀點屬於作者個人觀點。它們不代表路透社新聞的觀點，根據信任原則，路透社致力於誠信、獨立和無偏見。