奢侈品測試其對經濟衰退的免疫力| 路透社

瑞士手錶製造商IWC沙夫豪森的手錶，由奢侈品集團Richemont擁有，在瑞士蘇黎世巴恩霍夫大街的公司商店展出，2022年8月8日。

倫敦，7月17日(路透社Breakingviews)——Compagnie Financiere Richemont (CFR.S)正在測試奢侈品對經濟衰退的免疫力的極限。這家市值930億美元的瑞士奢侈品集團在週一報告稱，截至6月的三個月內，美國的收入同比下降了2%，股價下跌了10%。其他大型奢侈品公司的股價也出現了下跌，包括市值2360億美元的愛馬仕國際(HRMS.PA)和市值5020億美元的路威酩軒(LVMH.PA)，分別下跌了4.2%和3.7%。

從某種意義上説，奢侈品是不受週期性衰退影響的。根據波士頓諮詢集團的數據，去年全球最富有的5%的購物者驅動了大約40%的全球奢侈品銷售額，這些購物者可能對通貨膨脹的敏感性較低。自2020年大流行病爆發以來，歐洲奢侈品行業的股價平均上漲了69%。與此同時，佔Richemont收入40%的亞洲地區在上個季度同比增長了40%。

然而，投資者現在正在關注地平線上的陰雲。花旗信用卡數據顯示，今年4月，美國人的消費比去年同月減少了18%；而年輕的、財富較低的消費者在美國市場所佔比例更大。這對Richemont這樣主要銷售高價位商品如名錶和卡地亞手鐲的公司來説是一個問題。但如果美國的不景氣是一個趨勢的開始，那麼愛馬仕和Moncler(MONC.MI)，在美洲市場銷售額不到五分之一，問題就不那麼嚴重了。而LVMH、開雲和市值90億美元的潘多拉(PNDORA.CO)，在該地區銷售額佔30%，可能很快就會感受到壓力。(作者：Karen Kwok)

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（作者是路透社Breakingviews專欄作家。所表達的觀點屬於他們個人。）

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由George Hay和Sharon Lam編輯

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