克萊因的英國SPAC交易更像是謝幕曲而不是終場曲|路透社

Lucid Motors首席執行官彼得·羅林森與Churchill Capital Corp董事長兼首席執行官邁克爾·克萊因在納斯達克市場開市敲響了開市鍾，隨着Lucid Motors（納斯達克：LCID）在納斯達克證券交易所開始交易，完成了與Churchill Capital Corp IV的業務組合，這家公司在紐約市上市交易… 閲讀更多

2023年8月2日倫敦（路透社Breakingviews）- 華爾街交易商邁克爾·克萊因一直在查謝爾郡尋找交易。這個英格蘭北部的郡是連續收購者CorpAcq的總部，由“Take That”歌手傑森·奧蘭治的兄弟領導，克萊因的Churchill Capital Corp VII（CVII.N）特殊目的收購公司現在希望收購。這筆交易對這家投資者的估值，從管道到叉車租賃集團，包括債務在內達到了16億美元，可能難以重新點燃萎靡不振的SPAC行業的熱情。

克萊因計劃的交易出現在SPAC投資者日益缺乏耐心的背景下。空白支票公司的上市數量已經急劇下降，即使是那些在音樂停止前幸運地籌集了資金的公司也在努力達成交易。根據White & Case的數據，美國SPAC公司的收購數量已經連續三個季度下降。最初投資於這種收購車輛的基金通常希望在交易宣佈後徹底收回他們的資金，而不是將其風險投入新的未經測試的公司。

CorpAcq可能對SPAC投資者來説是一場魔術。該交易僅將該集團估值為其2023年EBITDA的10倍，為1.52億美元。與美國工業集團如Emcor（EME.N）或其他歐洲收購車輛如斯德哥爾摩上市的Indutrade（INDT.ST）或Lifco（LIFCOb.ST）相比，這是一個折扣。包括Klein在內的Churchill的發起人將放棄大部分創始人股份，這些股份通常在交易完成時才能獲得。

問題在於，CorpAcq投資的公司，包括休閒服裝製造商Cotton Traders，自2018年以來的年收入僅增長了4%。創始人Simon Orange專注於英國企業，這些企業正在應對脱歐和通貨膨脹衝擊的影響，這可能不那麼吸引人。Klein可能會完成他的交易，但風險在於，CorpAcq的平庸資產可能難以獲得主流美國股市投資者的青睞。（作者：Pamela Barbaglia）

（作者為路透Breakingviews專欄作家。所表達的觀點屬於作者個人。重新發布以修正第一段中的拼寫錯誤。）

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由尼爾·安馬克和斯特萊桑德·內託編輯

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