小企業在美聯儲加息降温經濟之際持續招聘 - 《華爾街日報》

美國小企業招聘熱潮使美聯儲抑制通脹的努力複雜化。

《華爾街日報》對勞工數據的審查和傑富瑞的分析顯示，自新冠疫情爆發以來，美國所有淨就業增長都來自小型企業，它們佔據了近五分之四的職位空缺。

根據政府職位空缺和勞動力流動調查數據顯示，自2020年2月以來，員工少於250人的小型企業淨增僱傭367萬人，而大型企業（員工超過250人）同期淨裁員80萬人——儘管科技等行業在疫情期間曾快速擴張。

“小企業實實在在地支撐着勞動力市場，"傑富瑞首席經濟學家安妮塔·馬爾科夫斯卡表示。

投資者正密切關注小企業招聘激增現象，因其可能對金融市場產生重大影響。

按照華爾街有時令人費解的邏輯，經濟好消息（如小企業招聘激增）對市場可能是壞消息。只要就業市場保持強勁，美聯儲就難以放緩經濟增速和抑制通脹，並將繼續加息。

南卡羅來納州列剋星敦Snelling Staffing特許經營總裁伊麗莎白·特倫比斯表示，近幾個月來中小企業的用工諮詢讓她應接不暇。

“我們接到越來越多來自各行各業的主動來電，他們急需幫助以恢復運營，”特倫比斯女士表示，她的公司隸屬於HireQuest公司，“接電話時幾乎能感受到對方的絕望。”

根據美國小企業管理局數據，過去25年間，約三分之二的就業崗位由小企業創造。

馬爾科夫斯卡女士的分析顯示，在最新可獲取數據的11月份，美國78%的招聘崗位來自小企業，而疫情後新增職位中有91%由小企業貢獻。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾曾以當月美國1050萬個職位空缺與600萬失業人口的對比為例，説明"經濟錯位"如何將通脹維持在不可接受的高位。

儘管工資漲幅遠低於整體通脹水平，但央行官員仍將勞動力市場視為高通脹的主要推手。

美聯儲的加息行動——去年七次加息使美國利率升至全球金融危機以來最高水平——已對市場和經濟產生深遠影響。標普500指數遭遇2008年以來最慘年度跌幅，債券市場也創下有記錄以來最差表現。

紐伯格伯曼集團總裁喬·阿馬託指出，若美聯儲無法使勞動力市場降温並抑制經濟過熱，政策制定者必須保持警惕。“這將增加經濟…陷入更嚴重困境的可能性。”

大型企業主要通過發行債券或出售新股來獲取大部分外部資金。2022年股市和債市雙雙下跌，導致許多企業停止或放緩招聘，因為它們無法從市場獲得廉價資金。

去年股價暴跌後，多個行業的大型企業近幾周紛紛裁員並實施招聘禁令。

與此同時，小型企業仍在瘋狂搶人。許多企業表示不得不提高工資以吸引潛在員工。

小企業通常根據當前消費情況決定增減員工。數據顯示美國人的消費速度正在放緩，但支出總額仍處高位。2022年底美國零售額連續環比下降，為2020年11-12月以來首次，但11月和12月數據仍較2021年同期分別增長7.6%和6%。

全美獨立企業聯合會最新調查顯示，小企業勞動力需求依然旺盛，許多企業難以填補職位空缺。儘管12月存在未填補職位空缺的企業比例降至年內最低，但若排除2021和2022年數據，該數值仍是1986年有記錄以來最高水平。

“對於那些試圖填補空缺職位的企業，多數仍在提高並計劃繼續提高薪酬，“負責該項調查的NFIB研究中心執行董事霍莉·韋德表示。

弗吉尼亞州里士滿市Saxon Shoes公司總裁兼首席執行官加里·韋納(Gary Weiner)原計劃在2022年通過招聘約15名員工使銷售團隊規模翻倍。但最終僅招到預期人數的一半，他表示團隊全年都疲於應對人手短缺。今年他希望能招募更多員工。

“我們試圖通過提高起薪來保持市場競爭力，但求職者爭奪戰實在太激烈了，“韋納先生説。

但小企業的黃金時期可能即將結束。

美聯儲表示計劃今年繼續加息。這預計將減緩經濟增長，央行預測2023年美國經濟增速僅為0.5%。2012至2021年間經濟平均增速為2.1%。多數經濟學家和大型銀行預測將出現經濟衰退。

歷史數據顯示，小企業往往最先受到經濟衰退衝擊，且通常遭受更嚴重的損失。最新數據表明衝擊已初現端倪：全美獨立企業聯盟(NFIB)12月小企業樂觀指數調查顯示，該指數已跌至比49年曆史平均值低近10點的水平，2022年更曾連續11個月同比下滑。

“總體而言，小企業主對2023年持悲觀態度，預計銷售業績和經營環境將持續惡化，“NFIB首席經濟學家比爾·鄧克爾伯格(Bill Dunkelberg)在近期發佈的調查中表示。

NFIB調查顯示，過去三個月銷售額下降的小企業主數量超過銷售額增長者。更多企業預計未來六個月實際銷售額將下降而非上升。

此外，美聯儲的加息使得小企業更難找到或負擔得起外部資金。作為個人和小企業貸款基準利率的最優惠利率，已從2022年1月的3.25%大幅上升至12月的7.50%，漲幅超過一倍。美聯儲數據顯示，近幾個月銀行收緊了貸款標準，發放的貸款數量減少。

“去年對小企業來説是相當不錯的一年，”傑富瑞首席經濟學家馬爾科夫斯卡女士表示，“這種情況正開始慢慢改變。”

蘇珊娜·伍德是Snelling Staffing客户Relocation & Corporate Concepts的租賃顧問。聯繫作者迪翁·拉布安，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年1月26日印刷版，標題為《小企業在美聯儲加息背景下持續招聘》。