雪佛龍憑藉高油價創下355億美元年度利潤紀錄 - 《華爾街日報》

雪佛蘭公司創下年度歷史盈利紀錄，並宣佈750億美元股票回購計劃——但季度業績未達分析師預期。圖片來源：David Paul Morris/彭博新聞雪佛蘭公司去年創下歷史性盈利，隨着疫情消退及烏克蘭戰爭將油價推至多年高位，其股價全年上漲53%，而其他行業則大幅下跌。

這家美國石油公司在週五公佈的季度財報中披露，2022年實現355億美元史上最高年利潤，較前一年翻倍有餘，比2011年創下的前紀錄高出約三分之一。近500億美元現金從其石油業務中湧出，這一新紀錄支撐了該公司未來幾年通過750億美元股票回購計劃向投資者返還回報的戰略。

週三宣佈的這筆回購規模，約等同於大型零售商塔吉特公司、製藥企業Moderna和民宿平台愛彼迎的市值總和。

作為僅次於埃克森美孚的美國第二大石油公司，雪佛蘭全年營收達2463億美元，高於上年的1625億美元。這家總部位於加州聖拉蒙的企業第四季度盈利64億美元，較上年同期的51億美元有所增長。

第四季度業績未達到分析師預期，雪佛龍股價週五收盤下跌逾4%。

不過，投資者和分析師指出，儘管近期表現強勁，但如果預期的美國經濟增長放緩抑制石油需求，以及中國從嚴格的新冠防疫限制中重新開放的進程緩慢，雪佛龍及其競爭對手石油天然氣生產商可能在2023年面臨更艱難的一年。

美國油價今年保持穩定，但較去年峯值下跌約36%。該行業正謹慎推進，將2023年資本支出控制在疫情前水平以下，並表示產量僅會適度增長。雪佛龍表示，今年計劃資本支出約170億美元，較上年增長逾25%，但比2020年新冠疫情爆發前的計劃支出少30億美元。

石油公司表現仍優於科技和金融等其他行業，這些行業最近幾周出現大規模裁員。標普500指數能源板塊過去一年上漲43.7%，而整體指數下跌6.7%。

雪佛龍首席執行官邁克·沃斯表示，在去年地緣政治事件（尤其是俄羅斯入侵烏克蘭後的歐洲局勢）導致全球能源供應緊張後，公司不確定2023年將帶來什麼。他表示市場似乎正在趨於穩定。

“我們確實見證了2022年極不尋常且動盪的一年，”韋爾斯先生指出，由於冬季氣候較温和、歐洲天然氣庫存增加，歐洲能源危機並未如預期般嚴峻。“中國經濟全年增長乏力，但現正顯現轉機。市場趨於平穩是件好事。”

雪佛龍預計其位於西得克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀盆地油田產量今年增速將放緩。圖片來源：David Goldman/Associated Press2022年雪佛龍在美國的油氣產量創下歷史新高，日均產量增長4%至約120萬桶油當量，這源於其加大了對西半球資本投入的重視，特別是在西得克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀盆地，去年該地區產量提升了16%。全球範圍內，雪佛龍油氣日均產量同比下降3.2%，至299萬桶油當量。

公司表示，其整體已動用資本回報率達到20%。

“目前很少有行業能像能源業這樣產生如此高的自由現金流，”投資公司Neuberger Berman（雪佛龍投資方之一）分析師傑夫·威爾指出，“這個行業確實不容忽視。鑑於供需平衡，除非出現重大變故，否則油價很難回落。”

即便如此，由於多年回報率低下及對環境影響的擔憂加劇，機構投資者迄今對重返能源領域興趣有限，許多大型金融機構已拋售油氣公司股份或直接停止投資鑽探企業。

傑富瑞金融集團工業、能源和基礎設施銀行業務全球主管皮特·鮑登表示，標普500指數中的能源公司貢獻了該指數12%的自由現金流，但僅佔指數權重的約5%——這表明它們的股價表現落後。

他表示，投資者對環境、社會和治理相關問題的擔憂限制了能源公司的股價，“但這些企業的盈利能力優於其他行業的公司”。

雪佛龍等公司面臨拜登政府等的批評，稱在全球供應緊張、美國民眾承受油價壓力之際，它們優先考慮股東回報而非增產油氣。週四，白宮抨擊了雪佛龍750億美元的股票回購計劃，稱該支出證明公司本可提高產量，卻選擇回報投資者。

雪佛龍財務總監皮埃爾·佈雷伯表示，公司預計油價將波動，但會維持在維持股息和投資所需的範圍內。他補充説，有一些樂觀跡象，包括美國經濟增長快於預期，第四季度增長2.9%。

“供應緊張。油田服務接近滿負荷，我們繼續對俄羅斯產量實施制裁，“佈雷伯説。“你會看到中國國際航班大幅增加，美國失業率處於低位。”

佈雷伯先生表示，雪佛龍今年在二疊紀盆地的產量預計將以較慢的速度增長，約為10%，因為該公司已經耗盡了大部分已鑽探但尚未投產的油井庫存。

通常與雪佛龍同日發佈季度收益的埃克森美孚將於週二公佈財報。根據FactSet的數據，分析師預計該公司2022年也將創下創紀錄的利潤。

兩家公司都預計今年在二疊紀盆地的產量增長將放緩，該地區被認為是它們的增長引擎。Truist Securities的分析師尼爾·丁曼表示，這兩家美國石油巨頭在美國的產量一直比大多數獨立頁岩生產商增長得更快，現在開始更加關注股東回報，並允許產量增長放緩。

“這一切都是由投資者的要求驅動的，”丁曼先生説。

寫信給科林·伊頓，郵箱：[email protected]

刊登於2023年1月28日的印刷版，標題為“雪佛龍利潤翻倍，創下紀錄”。