中資豬肉生產商史密斯菲爾德擬赴美上市 - 華爾街日報

豬肉巨頭史密斯菲爾德食品公司的中國母公司正與銀行合作，計劃讓這家擁有87年曆史的企業在美國重新上市。

據知情人士透露，美國最大豬肉生產商史密斯菲爾德最早可能於明年進行股票上市。相關討論仍在進行中，具體時間可能有所變動。

史密斯菲爾德於2013年被中國最大肉類生產商收購，該集團現名為萬洲國際。這筆47億美元的交易是當時中國企業收購美國企業的最大案例之一，導致原本在紐約證券交易所上市的史密斯菲爾德退市。合併後的公司成為全球最大生豬養殖及豬肉生產商，並於2014年募資逾23億美元後在香港上市。

萬洲國際股價近期持續低迷，交易價格接近歷史最低點，市值超過70億美元。該公司在2018年達到最高收盤價時估值約180億美元，但隨後全球最大豬肉消費國中國的生豬存欄量因非洲豬瘟疫情鋭減。

疫情爆發後美國豬肉出口激增，隨着中國需求飆升，美國豬肉生產商擴大了農場和加工廠規模。但去年中國生豬存欄量回升導致美國出口量驟降，全行業供應過剩擠壓了豬肉產業利潤。行業高管表示，俄羅斯入侵烏克蘭後飼料價格高企更令形勢雪上加霜。

知情人士透露，萬洲國際(WH)一直在與銀行家商討如何提振其不斷下滑的估值。美國IPO市場在經歷了18個月的沉寂後，近期迎來了一些知名企業的上市，包括英國芯片設計公司Arm、雜貨配送公司Instacart和營銷自動化平台Klaviyo等重量級企業紛紛發行股票。

史密斯菲爾德的中國所有權一直是華盛頓方面批評的焦點，立法者表示他們希望確保美國食品供應鏈受到保護，並防止中國利用美國農田進行間諜活動。史密斯菲爾德首席執行官肖恩·史密斯(Shane Smith)曾表示，這些擔憂是杞人憂天，萬洲國際的支持幫助該公司銷售額增長。

“在當今的市場環境下，2013年那筆交易我認為會面臨更多審查，“史密斯在6月份《華爾街日報》食品論壇上談到中美緊張關係加劇時表示。“説實話，在當今環境下完成這樣的交易可能會更加困難。”

總部位於弗吉尼亞州的史密斯菲爾德表示，該公司每年屠宰約3000萬頭生豬，超過美國任何其他公司。該公司向雜貨店肉類櫃枱提供火腿和其他新鮮豬肉切塊，並以Armour、Farmland和Nathan’s Famous等品牌銷售產品。

公司高管表示，自被萬洲國際收購以來，史密斯菲爾德的年銷售額從130億美元增長到約180億美元。盧特(Luter)家族於1936年在弗吉尼亞州史密斯菲爾德創立了該公司，目前仍由美國高管管理。

史密斯今年早些時候向《華爾街日報》表示，公司曾頻繁討論過讓史密斯菲爾德在美國重新上市，但目前尚無明確時間表。他當時還提到，通過收購拓展美國其他肉類品類也是一個選擇，可能成為公司未來增長的一部分。

中國鄭州的萬洲國際加工廠。該公司去年在美國和墨西哥的業務貢獻了過半營收。圖片來源：Dominique Patton/Reuters萬洲國際曾表示，收購史密斯菲爾德部分目的是引進技術與專業經驗以提升中國業務。這起收購案曾引發萬隆父子分歧，其子萬洪建2021年遭免職。萬洪建稱長期反對該交易，認為收購價過高。

若史密斯菲爾德赴美上市，將面臨美國肉類行業的艱難時期——牛肉、豬肉和雞肉三大品類均難以持續盈利。由於國內需求疲軟及出口下滑，史密斯菲爾德等豬肉加工商正應對供應過剩問題。

“這個行業正在經歷一個至少在我於史密斯菲爾德工作的20年裏從未見過的局面，”史密斯在8月份的電話會議上表示。

史密斯菲爾德並非唯一一家探索在美國上市的大型肉類公司。其競爭對手之一JBS巴西公司曾在夏季表示，計劃重啓多年來的努力，在今年將其股票在美國公開上市。JBS是全球最大的肉類加工商，在美國擁有與史密斯菲爾德競爭的龐大豬肉業務。

萬洲國際的業務包括在中國、美國及部分歐洲市場的生豬屠宰及包裝肉製品分銷。2022年，其美國與墨西哥業務貢獻了公司56%的收入，而中國業務佔比34%。截至去年底，該公司全球僱員約10.4萬人，其中美墨地區約4萬名。

聯繫記者：戴夫·塞巴斯蒂安 [email protected]，帕特里克·托馬斯 [email protected]，本·達梅特 [email protected]

史密斯菲爾德向超市供應火腿及其他鮮豬肉產品。圖片來源：吉姆·洛·斯卡爾佐/EPA/Shutterstock本文發表於2023年10月19日印刷版，標題為《史密斯菲爾德中國母公司籌備美國IPO》。