摩根士丹利季度利潤下滑9%，投資銀行業務收入減少——華爾街日報

摩根士丹利為美國大型銀行第三季度財報季畫上句號。圖片來源：Marissa Alper/華爾街日報摩根士丹利 表示，由於交易撮合業務大幅下滑，第三季度利潤同比下降9%。

投行業務收入驟降27%，遠遜於其他銀行。其中，為企業客户提供併購諮詢的費用減少了逾30%，債券承銷收入同樣下滑。

摩根大通同期投行業務收入僅微降，花旗集團和美國銀行則實現增長。高盛相關收入基本持平。

摩根士丹利股價週三下跌6.8%，創2020年6月以來最大單日跌幅。其他大型銀行股價亦走低，但跌幅小得多。高盛下跌2.4%。兩家銀行收盤價均創逾一年新低。

“坦率説，銀行業表現確實疲軟，“摩根士丹利CEO詹姆斯·戈爾曼在分析師電話會議上表示，“低於10億美元的投行收入印證了極其清淡的交易日程和併購市場。”

該行當季投行業務收入為9.38億美元，是多年來首次跌破10億美元關口。

戈爾曼表示，交易渠道正在改善，這將轉化為2024年更佳的收入表現，尤其是當美聯儲放緩加息步伐後。

“一旦美聯儲釋放停止加息的信號，併購和承銷日程將呈現爆發式增長，因為市場積壓了大量待釋放的需求，“他説。“董事會成員們目前持觀望態度，他們認為在明確融資成本前，很難推動某些資本交易。”

華爾街投行曾在疫情期間經歷交易狂潮，這在一定程度上得益於收購公司和特殊目的收購公司的推動。現金流充裕且對經濟樂觀的企業急於擴張，而低利率使得借貸成本極為低廉。

但去年初情況開始轉變。美聯儲啓動加息週期，經濟學家們討論經濟衰退風險，企業高管暫緩完成交易或推進上市計劃。這種低迷持續的時間比許多銀行家預期的更為漫長。

Dealogic數據顯示，今年前三季度全球行業併購交易總價值較去年同期下降約28%。

業內高管們對投行業務何時復甦持謹慎態度，但他們也表示，希望企業CEO們現已適應市場新常態。

花旗集團首席執行官簡·弗雷澤指出，該季度花旗的債務承銷業務大幅增長。她在上週與分析師的電話會議上表示：“我們看到客户不再觀望，而是選擇果斷行動。”

摩根大通首席財務官傑里米·巴納姆將當前投行環境描述為"緩慢推進中帶有積極勢頭，但顯然存在重大不確定性”。

總體而言，摩根士丹利週三公佈利潤為24億美元，合每股1.38美元。根據FactSet彙編的預測數據，這超過了分析師預期的每股1.28美元。

收入增長2%至約133億美元，基本符合分析師預期。

Neuberger Berman股票收益基金高級投資組合經理桑迪·波默羅伊表示，她對股價暴跌感到"有些震驚和沮喪”。“我只能認為這些不是長期持有者，“她説。

其基金持有摩根士丹利和高盛股票的波默羅伊表示，她認為投行業務將很快復甦。兩家銀行"目前都處於週期低點，這正是買入機會”。

與大多數其他大型銀行一樣，摩根士丹利投行部門的股票承銷業務確實實現增長。

交易收入下降4%。摩根大通的交易收入也有所下滑，高盛則基本持平。花旗和美國銀行的交易收入有所上升。

摩根士丹利通常通過為富裕客户管理資產的業務來抵禦市場波動。過去十年該行大力發展此項業務並高度依賴。第三季度，該部門貢獻了公司近半總收入。

財富管理業務收入增長5%，但部分股東表示感到失望。

財富管理淨新增資產總計357億美元，同比下降45%，為2020年第二季度以來最低水平。

“這原本是財富管理業務向利潤率增長轉型的故事，但坦率地説，市場對利潤和資金流入的預期並未實現，“摩根士丹利股東、Evercore財富管理公司投資組合經理兼合夥人查理·瑞安表示。

截至9月底，摩根士丹利零售交易客户達810萬，同比增長4%。但這些客户交易頻率降低，公司日均處理零售交易量約73.5萬筆，低於去年同期的80.5萬筆。

聯繫記者：查理·格蘭特[email protected]；安娜瑪麗亞·安德里奧蒂斯[email protected]

本文發表於2023年10月19日印刷版，標題為《摩根士丹利利潤下降9%》。