高盛縮減消費信貸業務致利潤下滑33%——《華爾街日報》

高盛集團 週二報告第三季度利潤下降33%，主要受到出售部分消費貸款業務的虧損以及資產與財富管理部門收入大幅下滑的影響。

這標誌着高盛連續第八個季度出現同比利潤下滑。股價下跌1.6%。

本季度業績反映了高盛在收縮戰略版圖時遭受的財務衝擊——特別是從曾經大力宣傳的消費信貸業務中撤退。該行上週宣佈出售專業貸款機構GreenSky，並已清倉絕大部分個人貸款餘額。

更廣泛來看，大型投行正面臨交易撮合業務的放緩。雖然第三季度該市場略有回暖跡象，但長期高企的利率仍抑制了市場活力。

高盛第三季度利潤受到多項減值支出拖累。圖片來源：Marissa Alper/華爾街日報在大衞·所羅門(David Solomon)領導下的高盛，正將收入多元化的主要希望寄託於資產與財富管理業務。該部門收入下降20%，部分原因是一次性減記。

高盛集團因多項費用支出導致税前利潤遭受近10億美元衝擊。資產與財富管理部門對舊有投資的減記金額達7.28億美元，而GreenSky項目又額外損失2.03億美元。總體而言，這些費用使季度年化股本回報率下降3.1個百分點至7.1%。

該行公佈季度利潤為21億美元，合每股收益5.47美元，超出FactSet調查分析師預期的每股5.42美元。

營收118億美元，同比下滑1%，但仍高於分析師預期的112億美元。

與此同時，摩根大通和富國銀行等競爭對手憑藉面向家庭及商業企業的貸款業務，全年持續交出亮眼財報。摩根大通上週公佈第三季度淨利潤躍升35%，富國銀行淨利潤增長61%。

美國銀行（週二同樣發佈財報）表示其利潤增長10%，股價當日上漲2.3%。

所羅門表示，儘管美聯儲激進加息，美國經濟仍保持韌性。但他同時預期，未來一年內更高利率對各行業的全面影響將逐步顯現。

“我仍認為本輪緊縮政策存在滯後效應，經濟各領域將出現更多疲軟跡象，“他説道，“但這未必意味着必然陷入衰退。”

16億美元的投資銀行費用與去年同期基本持平，高盛表示其未來交易儲備量有所減少。摩根大通投行業務收入下滑3%，而美國銀行則增長4%。

“投行業務可能非常、非常快速地復甦，“美國銀行首席財務官阿拉斯泰爾·博思威克表示，“只是我們已經厭倦預測具體時間了。”

近期IPO市場的回暖讓高管們對未來充滿期待。第三季度全行業銀行家們表示，企業CEO們開始更願意討論公司上市或收購競爭對手。自勞動節以來，高盛一直主導或聯合主導大型IPO項目。

這種勢頭在本月新數據公佈後開始放緩——數據顯示9月通脹率仍高於美聯儲目標，這增加了美聯儲維持短期利率高位的時間可能超過銀行和企業預期的概率。許多企業因此進入觀望狀態，部分公司已暗示將推遲重大決策至明年。

本月爆發的中東衝突可能引發新的不確定性，特別是若更多國家捲入。雖然本月油價有所回落，但銀行家們正密切關注衝突是否會導致油價上漲，從而維持通脹高企。

根據Dealogic數據，今年前三季度全球行業併購交易總價值同比下降28%，首次公開募股總交易價值下降30%。

高盛的交易收入為63億美元，與去年同期基本持平。摩根大通的交易收入下降了3%，而花旗集團則增長了10%。

高盛正在增加對投行及交易客户的貸款業務。固定收益和大宗商品客户融資收入創下歷史新高。

持有高盛股份的Hightower Advisors首席市場策略師Michael Farr表示，他很高興看到該行迴歸華爾街本源，並能承受銀行業務與交易帶來的波動。

“高盛不會重回30%淨資產收益率時代，“他説，“但這家公司因其靈活性和善於把握市場機遇的往績而極具價值。”

所羅門正致力於降低高盛對投行與交易業務波動的依賴，該行正更專注於資產與財富管理領域。

在所羅門領導下，高盛正改革資產管理業務模式，減少對自有投資資金的依賴，更注重為他人管理資產獲取的持續性費用。

作為轉型的一部分，該行正在出售資產負債表上的資產。當前商業地產等多項資產類別估值處於低位，此時出售並非最佳時機。

由此產生的資產減記導致其資產與財富管理部門收入大幅下滑。該行表示在房地產及其他投資領域出現淨虧損，這些損失包括已出售資產及已計提減值但尚未處置的資產。

資產與財富管理部門創下了管理費及其他費用的紀錄。這些收入對高盛通過管理他人及企業的資金與投資來創造穩定收入流的目標至關重要。

聯繫安娜瑪麗亞·安德里奧蒂斯，郵箱：[email protected]；查理·格蘭特，郵箱：[email protected]；吉娜·希布，郵箱：[email protected]

本文刊登於2023年10月18日印刷版，標題為《高盛利潤下滑33%》。