《華爾街日報》：這些共同基金持有者需為鉅額税單做好準備

應税賬户中共同基金的年末資本利得分配可能會在報税時帶來一筆不小的賬單。插圖：亞歷克斯·納鮑姆對於數百萬在應税賬户中持有共同基金的投資者來説，他們的年終基金報表中可能會出現一個不受歡迎的意外：一大筆資本利得分配。

這些分配對一些股東來説可能是痛苦的。如果共同基金持有在税收遞延賬户中，如傳統的個人退休賬户或401(k)計劃，分配可能不會受到税收影響，直到基金份額被出售。但如果基金持有在應税賬户中，任何資本利得分配在報税時都可能需要繳納聯邦和州所得税。

由於今年大部分時間投資者從主動管理型共同基金中撤資，延續了偏愛被動指數基金的趨勢，許多基金經理被迫出售盈利的持倉以滿足贖回需求。共同基金如果在無法用虧損抵消的情況下，必須在年底前將這些銷售產生的資本利得分配給剩餘的基金持有人。

理財顧問馬克·威爾遜表示，就大額分配而言，今年不會像去年那樣糟糕，當時股市普遍下跌引發了虧損和贖回，波動性也導致了交易增加。他在CapGainsValet.com網站上追蹤大型共同基金的分配情況。他説，在某些情況下，基金經理將能夠利用去年實現的虧損來抵消今年的收益，從而降低資本利得分配。

威爾遜表示，他預計本季度會發現略少於100只基金（可能包含部分交易所交易基金）的預估分配比例超過資產淨值的10%，而去年這一數字為360只。儘管各公司仍在陸續發佈分配方案，但他已發現5只基金預計將支付超過資產淨值30%的資本利得分配，另有14只基金預計分配比例超過20%。

今年最大規模的分配之一將是紐約梅隆美國股票基金（DPUAX）計劃於12月13日進行的38.6%分配。晨星數據顯示，截至10月，這隻目前2.327億美元的基金年內已有約38%資產流出。（紐約梅隆投資管理公司對該基金的分配方案不予置評）

規模16億美元的Federated Hermes考夫曼大盤基金（KLCKX）預計於12月8日支付約25%資產淨值的資本利得。晨星指出，該基金截至10月的年內贖回比例達26%。（Federated Hermes未就分配方案發表評論）

受影響的不僅是大盤成長型基金。規模2.438億美元的鑽石山小盤基金（DHSCX）預計在12月15日進行23.9%的分配。晨星數據顯示，由於資金外流，該基金資產截至10月已縮水約25%。（鑽石山資本管理公司未對分配方案置評）

晨星研究服務公司高級分析師斯蒂芬·韋爾奇指出，雖然主動管理型股票基金構成了今年大額資本利得分配的主體，但也有一些被動型基金在進行高額分配。

例如，DWS Equity 500指數基金（BTIEX）計劃在12月18日分配約20%的資產淨值。該公司數據顯示，截至9月底該基金資產規模為3.51億美元。晨星統計顯示，截至10月該基金年內資金外流比例達35%（DWS集團對此分配方案不予置評）。

威爾遜今年榜單中頗具諷刺意味的是摩根大通税務敏感股票基金（JPDEX），該基金旨在通過限制資本利得分配來降低股東税負。這支規模8.28億美元的基金（晨星數據顯示其截至10月資金外流超2.4億美元）預估將在12月14日進行21.4%的分配，並已宣佈將於12月19日清盤（摩根大通資產管理公司對分配及清盤事宜不予置評）。

基金持有人可選擇以現金形式領取分紅或再投資購買更多份額。但無論哪種方式，即使未出售任何份額，投資者仍需為資本利得分配繳納税款。且基金即便淨值下跌仍可能進行分配。

做好功課

財務顧問指出，好消息是投資者可採取以下措施降低共同基金資本利得分配的税負：

若在應税賬户持有基金，請查閲基金官網瞭解分配計劃及時間。該信息通常在11月中旬至12月下旬公佈。若網上未披露，可致電投資者關係部門。需注意基金公司可能調整預估分配方案。

一個需要關注的關鍵日期是基金的記錄日。無論持有該基金多久，只要在該日期持有基金的投資者，都將在支付日收到其資本利得分配的份額。

還需注意您的基金計劃進行的是短期還是長期分配。基金持有證券一年或更短時間內出售所產生的資本利得被視為短期收益，按與普通收入相同的税率徵税。持有超過一年的證券出售所得按通常低得多的資本利得税率徵税，具體取決於個人的應税收入，最高為20%。

“遺憾的是，大多數人並不關注這一點，直到三月或四月準備報税時才第一次知道，”Barry Glassman，Glassman財富服務的創始人兼總裁説。“那時他們才意識到，自己長期持有的共同基金的資本利得分配讓他們損失慘重。”

考慮出售

面臨大額分配的投資者可能希望在支付前考慮出售其共同基金。

但他們應首先仔細權衡税務後果。如果基金是在應税賬户中持有，出售股份的任何已實現收益都將被徵税。如果持有時間為一年或更短，將按普通收入税率徵税。

Glassman表示，計算您為基金支付的價格或成本基礎時，最好按每批購買股份的實際成本計算，而不是所有購買股份的每股平均成本。他説，這樣可以讓您出售特定的高成本股份，從而減少已實現收益或提供資本損失。

威爾遜警告稱，在大額分紅前賣出並不總能幫你省錢。

“我可能持有一隻計劃進行20%分紅的基金，但由於已持有20年，我的隱含收益可能高達80%，”他表示，“這種情況下，更好的解決方案或許是繼續持有，並在投資組合其他部分尋找虧損收割機會。”

如果以虧損價格賣出基金，你將避免分紅及相關税負。但還需考慮該基金對投資組合多元化的重要性。若在賣出後30天內回購同一基金，根據虛售規則，你無法在該納税年度申報資本損失。不過，在此期間可以購買相似但不實質相同的基金。

暫緩投資

如果你想投資一隻即將進行資本利得分紅的基金，且使用應税賬户操作，建議等到分紅後再買入。這樣既能避免分紅徵税，還能以更低的資產淨值買入。

當然，基金在分紅前上漲的風險始終存在。

“1%的分紅無需擔心；但如果是15%的分紅，我會推遲購買，”威爾遜説。

投資者可以考慮賣出組合中當前市值低於成本基礎（即初始投資金額）的資產，用以抵消長期資本利得分紅，這種策略稱為“虧損收割”。當年產生的虧損既可當年使用，也可無限期保留以抵消未來年度的收益。

然而，共同基金的短期資本收益分配無法用虧損來抵消。

對於普通投資者來説，税務損失收割可能是一項繁重的任務。投資者可以考慮是否值得聘請財務顧問。

黛西·馬克西是新澤西州聯合市的一位作家。她的聯繫方式[email protected]。

本文刊登於2023年12月4日的印刷版，標題為《這些共同基金持有者應為大額税單做好準備》。