內曼·馬庫斯拒絕薩克斯百貨30億美元收購要約 - 《華爾街日報》

薩克斯與尼曼的合併可能有助於這兩家連鎖店與供應商協商更有利的條款，並消除重複成本。圖片來源：埃德·瓊斯/法新社/蓋蒂圖片社薩克斯第五大道精品百貨店希望收購競爭對手尼曼·馬庫斯。尼曼對交易持開放態度。但這兩家奢侈品零售商無法就合併條款達成一致。

據知情人士透露，本週尼曼拒絕了薩克斯最新的收購要約，該要約對這家高端連鎖店的估值接近30億美元。一些知情人士表示，尼曼反對這筆交易的結構，其中很大一部分不是現金。

兩家公司已經談判了數月，這是十多年來斷斷續續的最新一輪談判。隨着消費者減少對高價商品的支出，合併將賦予這兩家奢侈品百貨連鎖店更大的影響力。

知情人士繼續表示，談判仍在繼續，但即使達成協議，也不太可能在明年初之前完成。兩家公司均由投資者集團控制。

兩家公司最近都遇到了困難。尼曼在2020年申請破產，但自從擺脱法院保護後，債務大幅減少，財務狀況更加穩固。由HBC擁有的薩克斯則推遲支付部分供應商款項以幫助管理現金流。

HBC（旗下還擁有加拿大哈德遜灣百貨連鎖）近期通過出售房地產籌集了3.4億美元，這筆資金將用於支持其零售業務運營。

一位發言人表示：“HBC致力於維護與供應商夥伴的關係，並確保履行所有財務義務。任何付款延遲都源於HBC正在應對影響整個零售業（尤其是加拿大市場）的嚴峻經營環境。”

自這兩家百貨公司於一個多世紀前創立以來，零售業已發生翻天覆地的變化。它們曾將歐洲奢侈品牌引入富裕的美國消費者視野。如今，品牌方正逐漸掌握主導權——通過自營門店和電商平台直接面向消費者銷售，這為經銷其商品的百貨公司帶來了新的競爭壓力。

品牌所有者正變得如此強大，以至於擁有巨大話語權。擁有路易威登、賽琳和芬迪等品牌的LVMH集團市值約3850億美元，其首席執行官伯納德·阿爾諾曾與埃隆·馬斯克角逐世界首富頭銜。

古馳母公司開雲集團今年早些時候宣佈收購華倫天奴股份，將這家意大利奢侈品牌與巴黎世家、聖羅蘭納入同一陣營。在美國，近期一項交易將使蔻馳、邁克高仕、凱特·絲蓓、範思哲、吉米·周和斯圖爾特·韋茨曼等品牌歸於同一母公司旗下。

薩克斯與尼曼的合併可能有助於這兩家連鎖店與供應商協商更優條款，並消除重複成本。薩克斯擁有39家門店；尼曼則運營36家百貨商店、2家伯格多夫·古德曼門店及5家Last Call折扣店。房地產研究公司Green Street數據顯示，目前有8家購物中心同時設有薩克斯和尼曼門店，這意味着部分重疊門店可能面臨關閉。

薩克斯與尼曼曾於2017年探討合併，但當時尼曼因連續兩次私募股權收購揹負的50億美元債務使得交易無法推進。

2020年尼曼申請破產重組，成功削減40億美元債務。同年該公司在太平洋投資管理公司、戴維森·肯普納資本管理公司和第六街合夥人的新東家支持下脱離破產保護。

兩家連鎖店雖曾藉助疫情期間的奢侈品消費熱潮，但如今零售商與部分品牌正受困於高消費人羣的支出轉向。今年早些時候，開雲集團、博柏利和普拉達等歐洲奢侈品牌均報告美國市場銷售額下滑。

薩克斯與尼曼均未公開財務數據。但據知情人士透露，兩家公司的銷售額較一年前的快速增長態勢均有所回落。

在截至10月28日的三個月裏，內曼·馬庫斯的銷售額下降了8%，至9.48億美元。根據《華爾街日報》審閲的一份零售商與投資者共享的報告，其息税折舊攤銷前利潤為9500萬美元，而去年同期為1.12億美元。

“美國消費者繼續減少對奢侈品的支出，”Saks.com的首席執行官馬克·梅特里克在9月6日致供應商的一封信中寫道。“雖然我們預計短期內這些消費行為不會有顯著變化，但我們預計與去年下半年相比，我們的可比表現將有所改善，當時這些購物者的支出首次開始放緩。”

在截至7月的三個月期間，Saks.com和實體店的總商品價值（衡量售出商品總價值的指標）下降了11%。

2021年，HBC 將Saks的電子商務業務與實體店分離。

Saks在7月底進行的一項調查發現，58%的奢侈品消費者計劃在未來三個月內保持或增加奢侈品支出，這是自2022年5月調查首次提出該問題以來的首次增長。

聯繫作者蘇珊娜·卡普納，郵箱：[email protected]；勞倫·托馬斯，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年12月2日的印刷版，標題為《內曼·馬庫斯拒絕Saks最新合併要約》。