美國聯邦貿易委員會調查埃克森600億美元收購先鋒案——《華爾街日報》

埃克森美孚擬收購先鋒自然資源公司，此舉將使埃克森成為西德克薩斯和新墨西哥州二疊紀盆地最大的石油生產商。圖片來源：彭博新聞美國反壟斷執法機構正在調查埃克森美孚收購先鋒自然資源公司的計劃，根據證券文件，這將是二十年來最大的石油和天然氣交易。

先鋒自然資源公司在週二的一份文件中披露，聯邦貿易委員會已向兩家公司尋求有關交易的更多信息，這是其審查合併是否違反美國反壟斷法的步驟之一。根據律師事務所Dechert彙編的數據，合併調查平均需要約10個月完成。

聯邦貿易委員會與司法部共同負責反壟斷事務，可以向法院提起訴訟以阻止合併，或選擇不採取行動，從而實質上批准交易。當公司得知反壟斷機構計劃提起訴訟阻止交易時，有時會取消交易。這些機構每年調查約2%至3%的需向政府報告的大型交易。

埃克森美孚於10月提議以595億美元的全股票交易收購先鋒自然資源公司，這一收購將使埃克森成為美國最活躍的油田——西德克薩斯和新墨西哥州二疊紀盆地最大的石油生產商。這將是埃克森自1990年代末以750億美元與美孚合併以來最大的一筆交易。

“我們正在努力提供所要求的信息，”埃克森美孚發言人米歇爾·格雷在一份書面聲明中表示。“從反壟斷的角度來看，必須記住合併後的公司僅佔美國石油和天然氣總產量的約5%。”

週二，隨着美國原油價格下跌，石油公司的股價也隨之下滑。埃克森美孚股價週二下跌近2%，至100.44美元。先鋒自然資源公司股價同樣下跌2%，至225.78美元。

一些石油公司高管和交易人士此前預計，近期的一系列收購將引發聯邦反壟斷審查。但反壟斷監管機構很少採取措施阻止涉及石油生產商的交易，通常認為這些公司的產品在全球範圍內競爭。

投資者預計，大型石油公司將繼續收購規模較小的競爭對手。隨着二疊紀盆地頂級鑽探地點越來越難找，高管們意識到，通過出售土地比鑽探更能從中獲取更多價值。

在埃克森美孚宣佈計劃兩週後，雪佛龍表示將以530億美元的全股票交易收購赫斯。西方石油公司正在洽談以超過100億美元收購二疊紀盆地大型私營石油公司CrownRock，據《華爾街日報》上週報道。

一些分析師認為，埃克森美孚和先鋒自然資源加在一起在全球石油產量中佔比微乎其微，這筆交易不會影響石油或燃料價格。埃克森美孚表示，通過將其業務擴展到先鋒自然資源的土地，可以藉助協同效應節省數十億美元的價值，並淡化了裁員的需要。

埃克森美孚首席執行官達倫·伍茲表示，該交易將通過運用這家石油公司的技術實力和財務資源開發頁岩資源，從而增強美國的能源安全並使消費者受益。

能源分析公司Enverus的數據顯示，美國頁岩油產量有一半以上來自二疊紀盆地。先鋒自然資源公司擁有的土地是該地區最好的，按照目前的開採速度，還可開採約16年。

埃克森美孚曾表示，到2027年，這兩家公司在二疊紀盆地的石油日產量可能達到200萬桶。根據美國能源情報署的數據，該地區目前的日產量接近600萬桶。

美國聯邦貿易委員會(FTC)週一（4月8日）向這兩家公司發出了調查請求。先鋒自然資源公司表示，兩家公司正在配合調查，仍預計交易將在2024年上半年完成。

2016年，油田服務公司哈里伯頓和貝克休斯取消了近350億美元的合併計劃，此前美國司法部和其他國家的監管機構提出了反對。這些公司為埃克森美孚等石油生產商提供設備和服務。

拜登政府領導下的FTC對合並交易採取了強硬立場，儘管其法庭記錄喜憂參半，尤其是在試圖阻止大型科技交易時。

在莉娜·汗(Lina Khan)的領導下，FTC已在法庭上採取行動，對11項交易提出質疑，其中包括Meta Platforms和微軟的收購案。有19家公司在接受FTC調查後放棄了交易，其中5家是在FTC提起訴訟阻止交易後放棄的。

寫信給戴夫·邁克爾斯，郵箱：[email protected]，以及科林·伊頓，郵箱：[email protected]

刊登於2023年12月6日印刷版，標題為《FTC調查埃克森收購先鋒公司交易》。