《華爾街日報》：雪佛龍將以530億美元收購赫斯公司

雪佛龍還表示將提高股東回報。圖片來源：Philip Gostelow/彭博新聞雪佛龍 宣佈將以530億美元全股票交易收購赫斯 ，這是繼埃克森美孚收購先鋒自然資源後，本月第二大石油業併購交易。

這家美國能源巨頭表示，收購赫斯將優化並多元化其資產組合，標誌着雪佛龍正式加入由埃克森主導的圭亞那巨型油田開發聯盟，同時獲得主要位於北達科他州的頁岩資產。

此次交易距埃克森收購先鋒案不到兩週，表明美國第二大石油公司同樣押注全球石油需求將在未來數十年持續旺盛，儘管多國正推進減排與綠色轉型。

國際能源署近期預測全球化石燃料需求將在本十年達峯，而大型油企卻選擇加碼化石燃料。

“在當前從就業和能源安全角度而言，對美國能源投資至關重要的時刻，這兩家優秀的美國企業強強聯合將更具競爭力，”雪佛龍首席執行官邁克·沃斯週一接受採訪時表示。

根據雪佛龍上週五收盤價，該交易對赫斯的估值為每股171美元，赫斯股東所持每股股票可兑換1.025股雪佛龍股票。這價格較赫斯上週五收盤價溢價4.9%，較其20日均價溢價10.3%。

週一早盤赫斯股價微跌不足1%至161.80美元，雪佛龍股價下跌3.3%至161.33美元。包括債務在內，該交易總企業價值達600億美元。

在俄羅斯入侵烏克蘭導致能源價格飆升後，油氣公司目前資金充裕，高管們紛紛表示準備在併購談判桌上動用這些資金儲備。

赫斯數十年來由首席執行官約翰·赫斯領導，他與其他幾位頁岩油高管共同公開主張加強國內能源供應。雪佛龍表示，預計赫斯將加入其董事會。

持有該公司約9%股份的約翰·赫斯，曾帶領赫斯在美國頁岩革命初期（主要是在北達科他州的巴肯頁岩區）搶佔大量市場份額。

雪佛龍最大的收穫是赫斯公司在圭亞那近海發現的約110億桶石油和天然氣資源中近三分之一的份額。埃克森美孚及其合作伙伴赫斯與中國海油已使圭亞那的石油產量從2019年的零飆升至每日40萬桶。

合作方預計到2027年日產量將達到120萬桶，這將成為全球石油開發史上增速最快的項目之一。有分析師表示，屆時這個前英國殖民地將為財團創造1800億美元市值。

本月早些時候，埃克森美孚剛達成近600億美元協議收購先鋒自然資源公司，創下二十年來油氣行業最大交易紀錄。而埃克森與雪佛龍今年早些時候也都完成了規模較小的收購。

週一，沃斯表示收購赫斯將提升公司長期業績並優化資產組合。公司稱合併後預計在税前實現約10億美元的成本協同效應，交易完成一年內即可見效。沃斯表示合併後的公司未來十年擁有大量高利潤鑽井區位儲備。

隨着化石燃料生產商因加劇氣候變化受到拜登政府、環保組織和歐洲各國審查，沃斯已成為美國石油行業的公開捍衞者。

“這絕不意味着我們不支持低碳未來，但我們也必須承認現實——石油和天然氣在當下乃至未來數十年都至關重要。“沃斯在採訪中表示。

關注氣候的投資團體"Follow This"創始人馬克·範巴爾表示，雪佛龍的交易違背了《巴黎氣候協議》，投資者必須向石油公司施加更大壓力以減少產量。

雪佛龍董事會表示將取消公司固定的退休年齡限制，以便在權衡高管戰略期間讓沃斯能更長時間擔任CEO。沃斯於2018年出任CEO，當時公司正因多年成本超支而步履維艱，2015年石油市場崩盤和低迷的能源價格使情況更加嚴峻。他被視為能夠控制失控成本的高管。

2019年，當西方石油公司以比雪佛龍報價高出數十億美元的價格收購阿納達科石油公司時，沃斯拒絕參與競購戰。雪佛龍獲得了10億美元的分手費，並在次年以更低價格收購了諾貝爾能源公司，這筆交易使公司得以進入中東天然氣市場並擴大了在美國的業務。

自放棄阿納達科以來，沃斯一直吹捧其戰略，即專注於以低溢價收購目標公司，包括5月達成的以超過60億美元收購PDC能源公司的協議。雪佛龍表示，收購赫斯的交易是自2020年新冠疫情爆發以來第三筆溢價約10%的交易。

沃斯表示，他預計雪佛龍在中等油價下將實現兩位數的資本回報率（這是投資者密切關注的一個指標），併為可能出現的石油低迷做好準備。與其他石油公司高管和分析師一樣，沃斯表示現在是公司通過併購擴大規模的時候了。

“我們這個行業，尤其是頁岩油氣領域，確實到了整合的時候，”韋爾斯週一在與投資者的電話會議上表示。

雪佛龍表示，預計赫斯交易將在2024年上半年完成，該交易尚需獲得赫斯股東批准和監管許可。

韋爾斯和赫斯稱，他們預計交易完成不會遇到監管障礙。他們預期圭亞那政府將繼續履行與該財團簽訂的產品分成協議，並認為將獲得美國反壟斷監管機構的批准——拜登政府執政期間，這些機構對大企業併購進行了嚴格審查。

“在全球原油市場，我們只是小角色，”韋爾斯在電話會議中説。

雪佛龍週一還表示將提高股東回報。該公司稱擬於明年1月將第一季度股息提高8%，並計劃增加股票回購。

能源公司今年公佈的業績低於去年創紀錄的水平，但由於大宗商品價格高企，仍報告了鉅額利潤。雪佛龍將於週五公佈第三季度收益。

赫斯公司由約翰·赫斯的父親利昂於1933年創立，利昂曾是紐約噴氣機橄欖球隊的老闆。赫斯表示，公司的歷史始於約90年前，當時他的父親“在經濟大蕭條時期用一輛二手卡車運送燃料油”。

近年來該公司出售了在多個國家的部分資產以專注於核心業務。該公司還以聖誕節期間銷售玩具卡車而聞名，赫斯和韋爾斯週一表示這一傳統將繼續保持。

寫信給科林·伊頓，郵箱：[email protected] 和彼得·斯蒂夫，郵箱：[email protected]

刊登於2023年10月24日印刷版，標題為《雪佛龍以530億美元收購赫斯》。