紅石的困境：出售還是修復她的媒體帝國——《華爾街日報》

派拉蒙擁有尼克國際兒童頻道和BET等有線電視網絡以及哥倫比亞廣播公司(CBS)廣播網絡。圖片來源：Mario Tama/Getty Images莎莉·雷石東面臨一個抉擇：是戰還是退。

這位媒體大亨通過其家族控股公司National Amusements控制着派拉蒙環球(Paramount Global) ，她正在考慮是出售該公司，還是保留它並設法改變其命運。

據知情人士透露，最近幾周，雷石東與Skydance Media首席執行官David Ellison和動視(Activision)首席執行官Bobby Kotick討論了可能的出售事宜。

與此同時，派拉蒙正準備進一步削減成本。知情人士稱，該公司已討論在明年初裁員逾1,000人。

弱於預期的廣告銷售市場已促使該公司更積極地削減成本，以實現向投資者做出的2024年實現盈利正增長的承諾。該公司自今年早些時候以來一直在裁員。

此外，該公司與全美最大兩家有線電視公司的轉播協議將在未來幾個月到期。

雷石東在與已故父親薩姆納·雷石東(Sumner Redstone)、其女友和公司高管爭奪控制權後，正在討論出售National Amusements，這表明媒體高管正面臨艱難的選擇。派拉蒙曾經利潤豐厚的有線電視頻道正陷入衰落；好萊塢仍在從持續數月的演員和編劇罷工中恢復，這些罷工導致製作停滯；其旗艦流媒體業務Paramount+繼續燒錢。

雷石東希望將時間投入到非媒體事業中。據知情人士透露，自哈馬斯10月7日襲擊以色列以來，她更多地參與了反對反猶太主義的組織。她還最近在加勒比海建造了一所房子，希望在那裏與家人共度更多時光。

她曾希望派拉蒙的股票能夠反彈，然後再考慮收購提議。派拉蒙的股價今年下跌了近12%，週四每股15美元，此前新聞通訊Puck報道稱，Skydance正在討論收購National Amusements。該股週一收於每股16.24美元。

派拉蒙擁有尼克國際兒童頻道和BET等有線電視網絡以及廣播網絡CBS，許多潛在買家主要對其電影製片廠感興趣。這對雷石東來説是不可接受的，她堅決認為派拉蒙影業是公司的皇冠上的明珠，也是她父親堅持保留的資產，不應單獨出售。

莎莉·雷石東希望將時間到非媒體興趣上，比如反對反猶太主義的組織。照片：凱文·迪茨/蓋蒂圖片社更緊迫的是，MTV和尼克國際兒童頻道等網絡即將與康卡斯特和Charter達成分銷協議。據一些知情人士透露，派拉蒙與康卡斯特的協議將於本月底到期，而其與Charter的協議將於今年春天結束。續簽這些協議對派拉蒙繼續將其電視網絡覆蓋全美家庭至關重要。

今年早些時候，迪士尼旗下包括ABC和ESPN在內的電視頻道因與特許通訊公司(Charter)的轉播協議糾紛停播逾一週。最終，特許通訊同意向迪士尼支付更高費用以換取向其有線電視用户提供迪士尼流媒體服務的權利。作為談判的一部分，特許通訊停播了包括Freeform在內的八個迪士尼頻道。

追求者眾

考慮競購National Amusements資產的買家包括億萬富翁、影視公司、流媒體平台和私募股權公司。

知情人士透露，即將因微軟年底收購動視暴雪而卸任CEO的科蒂克，近期與雷石東會面探討收購National Amusements的可能性，但談判未取得進展。

據知情人士稱，網飛高管今年曾提出收購National Amusements部分資產的意向，但隨着該流媒體平台專注於打擊密碼共享，相關討論已降温。部分人士表示，網飛對派拉蒙影業尤其感興趣，該公司出品了《碟中諜》《壯志凌雲》等賣座大片。

知情人士稱，天空之舞公司的埃裏森與其投資方紅鳥資本近期也對派拉蒙影業表現出興趣，並考慮收購整個National Amusements以獲得該資產。天空之舞與派拉蒙曾合作《壯志凌雲：獨行俠》等多部熱門影片。

Puck 最先報道了Skydance與RedBird正洽談收購National Amusements的消息。

此外，據知情人士透露，華納兄弟探索公司首席執行官大衞·扎斯拉夫已權衡過競購派拉蒙的利弊。派拉蒙不僅擁有電影製片廠，還掌控着播出美國職業橄欖球賽事及《海軍罪案調查處》等長期高收視率劇集的CBS電視台。

這兩項資產對華納都具有吸引力，整合業務可能節省數十億美元，但為其本就龐大的有線電視網絡羣再添新成員並非明智之舉。更何況，與探索頻道合併後已揹負鉅額債務的華納，若再發起收購將雪上加霜。

通過家族控股公司National Amusements掌控派拉蒙全球的莎莉·雷石東，攝於10月費城某活動。圖片來源：Tasos Katopodis/Getty Images每年與雷石東共進晚餐數次的扎斯拉夫，目前尚未推進交易。這位華納CEO在財報電話會上表示公司可能很快啓動收購。

“未來12到24個月內我們將伺機而動。“扎斯拉夫説道。

未雨綢繆

在籌劃未來的同時，雷石東始終嚴格控制National Amusements的財務狀況。

由前高盛銀行家拜倫·特羅特創立的商業銀行BDT & MSD，在派拉蒙多年來首次削減股息後，於5月向National Amusements進行了1.25億美元優先股投資，以增加公司流動性，據《華爾街日報》報道。股息是雷石東家族的重要收入來源。

據《華爾街日報》報道，National Amusements在9月償還了約2.5億美元未償還貸款的20%。公司還須在明年3月再償還15%。

雷石東和派拉蒙CEO鮑勃·巴基什迄今傾向於僅出售非核心資產，儘可能保持公司完整。派拉蒙今年早些時候出售了西蒙與舒斯特，並拒絕了包括去年對Showtime的30億美元報價在內的其他資產出售提議。

這家娛樂公司今夏放棄了出售BET傳媒集團多數股權的計劃，該集團包括VH1和BET有線網絡及BET+流媒體服務。雖然收到一些報價，但公司認為這些交易無法實質性降低派拉蒙的債務負擔。

據知情人士透露，該公司還拒絕了部分投資者分拆其地方廣播電視台的要求。

派拉蒙專注於與競爭對手建立夥伴關係，並將其Paramount+流媒體服務捆綁銷售。Paramount+的廣告支持版本對沃爾瑪年費98美元會員計劃用户、部分通過Netflix捆綁套餐的Verizon客户以及達美航空SkyMiles會員免費開放。據《華爾街日報》此前報道，公司已與蘋果就將其Apple TV+流媒體服務捆綁銷售進行過討論。

喬·弗林特（Joe Flint）對本文有所貢獻。

請致信傑西卡·通克爾（Jessica Toonkel），郵箱：[email protected]

本文刊登於2023年12月12日的印刷版，標題為《雷石東考慮出售媒體帝國》。