西方石油公司以近110億美元收購CrownRock 頁岩油行業加速併購——《華爾街日報》

西方石油公司表示，收購CrownRock的交易將在2024年為其日產量增加約17萬桶油當量。圖片來源：B Kay Richter/美聯社西方石油公司 宣佈以108億美元協議收購西德克薩斯生產商CrownRock，這家獨立石油公司正試圖跟上行業快速整合的步伐。

作為現金加股票交易的一部分，西方石油公司表示將承擔91億美元新債務，發行約17億美元普通股，並接管CrownRock現有的12億美元債務。

《華爾街日報》上月報道稱，西方石油與CrownRock正就合併事宜進行談判。

西方石油股價週一上漲約1%。

此次收購將使西方石油能與近期宣佈重大交易的競爭對手保持同步。此前埃克森美孚剛於10月宣佈以600億美元收購先鋒自然資源，雪佛龍同月也宣佈以530億美元收購赫斯公司。

CrownRock由德克薩斯州商人、億萬富翁蒂莫西·鄧恩領導，並得到私募股權公司Lime Rock Partners的支持。該公司是二疊紀盆地僅存的幾家大型私營企業之一，與Endeavor Energy Resources和Mewbourne Oil齊名。

這筆交易是美國頁岩油行業最新的一次重大整合，大型企業正吞併那些曾使美國成為全球最大原油生產商的獨立頁岩油公司。能源諮詢公司伍德麥肯茲的數據顯示，高油價和創紀錄利潤為大型運營商提供了充足資金，今年他們在二疊紀盆地的交易支出約1000億美元，超過了2019年650億美元的峯值。

收購方認為擴大規模將降低運營成本、延長儲量開採年限併為股東帶來更多回報。西方石油公司週一宣佈計劃將季度股息提高22%。

CrownRock的出售引發了二疊紀盆地從業者的強烈關注，這表明美國最活躍油田的規模化機遇正在減少。隨着優質鑽井區位日益稀缺，資本也在收縮，難以吸引大投資者的小型公司被迫出售。

在頁岩氣繁榮興起前，鄧恩通過交易和置換土地在該區域積累了大量租約，使CrownRock如今坐擁盆地內令人豔羨的核心區塊。這筆交易將為鄧恩帶來鉅額收益，他此前曾動用個人財富在得州推動極端保守議程，包括資助全州範圍內挑戰共和黨現任者的政治候選人。

西方石油表示，收購CrownRock將獲得二疊紀盆地東部米德蘭盆地超9.4萬英畝淨面積，預計2024年可增加約17萬桶油當量日產量及1700個未開發井位。該公司今年第三季度在二疊紀盆地的產量已接近60萬桶油當量/日。

在宣佈消息後與分析師的電話會議中，西方石油公司首席執行官維姬·霍魯布表示，獲得新的現金流和更大規模將幫助公司度過低迷期。她指出，這筆交易將充實西方石油的庫存，並使其美國產量佔整體產量的比例超過80%。

“我們認為，擁有美國境內的儲備對任何油氣公司的長期可持續性都更為關鍵，“她説。

這筆交易距離西方石油公司豪擲380億美元收購二疊紀盆地同行阿納達科已過去四年多，那次收購使公司揹負債務，並在新冠疫情封鎖導致油價暴跌時瀕臨破產邊緣。

此後公司已恢復元氣，隨着俄烏戰爭引發油價飆升，去年成為標普500指數中表現最佳的股票。2022年公司報告創紀錄的133億美元利潤。自阿納達科交易以來，公司已削減約200億美元長期債務。

收購皇冠巖將使西方石油的長期債務增至約280億美元。西方石油表示，計劃通過交易產生的現金流以及出售價值高達60億美元的美國資產，將債務規模大致減半。

除二疊紀盆地外，西方石油還在懷俄明州粉河盆地、科羅拉多州DJ盆地及墨西哥灣近海開展業務。

一些分析師表示，在美國油價徘徊在每桶70美元左右、天然氣價格持續低迷之際，西方石油主要用現金為交易融資令他們感到意外。

金融服務公司Siebert Williams Shank的分析師Gabriele Sorbara表示：“我認為對這些公司來説，最審慎的做法是保持資產負債表的穩健。債務不再便宜了。”

儘管如此，西方石油公司得到了沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司的支持。據FactSet數據，伯克希爾曾幫助Hollub為收購阿納達科石油公司融資，並增持了西方石油的股份，目前持股約26%。巴菲特對Hollub的領導能力表示讚賞。

Hollub經常就業務決策諮詢巴菲特。根據航班追蹤網站ADS-B Exchange的數據，上月底西方石油的一架公務機飛往了伯克希爾總部所在地內布拉斯加州奧馬哈。

在Hollub領導下，公司制定了雄心勃勃的計劃從大氣中吸收二氧化碳，這位CEO認為此舉有助於實現生產所謂"淨零石油"的目標。

投資銀行Truist Securities的分析師Neal Dingmann表示，西方石油已能從其二疊紀油井中開採大量原油，通過運用運營技巧，公司應該也能從CrownRock油井中實現成本節約。

“他們似乎是業內最優秀的運營商之一，即使不是最優秀的。“他説。

休斯頓私募股權公司Lime Rock於2007年首次投資CrownRock，隨後在2018年籌集了近20億美元基金全資收購了CrownRock。

記者Benoît Morenne聯繫方式：[email protected]

更正聲明西方石油公司簽署了包括債務在內價值120億美元的收購CrownRock協議。本文先前版本錯誤地將含債務的交易價格寫為1200萬美元。該交易使西方石油獲得二疊紀盆地東部超9.4萬英畝淨面積的開採權。先前版本錯誤地將位置寫成二疊紀盆地西部。此外，《華爾街日報》上月報道的是西方石油與CrownRock的併購談判，先前版本錯誤寫成西方石油與Pioneer的談判。（更正於12月11日）

出現在2023年12月12日的印刷版中，標題為’西方石油公司以110億美元收購競爭對手’。