精選酒店對温德姆發起敵意收購 - 《華爾街日報》

温德姆酒店集團認為，合併將使新公司揹負過多債務。圖片來源：布里奇特·班尼特/彭博新聞精選國際酒店 正對温德姆酒店及度假村 發起敵意收購要約，此前該公司試圖達成友好交易屢遭拒絕。

精選國際週二公佈了針對温德姆股票的所謂交換要約"，直接向競爭對手的股東發出呼籲。

該要約與此前向温德姆提出的方案一致，即每股温德姆股票可獲得49.50美元現金和0.324股精選國際股票。按精選國際首次公開要約前一天（10月16日）的股價計算，總價值為每股90美元，合計78億美元。該公司表示在完成盡職調查後可能提高報價，證實了《華爾街日報》早前的報道。

為進一步施壓，精選國際計劃提名董事候選人蔘加温德姆2024年股東大會投票，目前正在面試候選人。提名窗口期為1月10日至2月9日。

精選國際此前表示將採取一切可行途徑與温德姆達成交易。在最新行動中，該公司上月致信温德姆要求重啓談判並在年底前達成協議，但遭温德姆拒絕，稱此舉是談判中的"倒退"。

精選國際集團已逐步增持温德姆股份，目前持有約150萬股普通股，價值超過1.1億美元。

精選計劃提交《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法案》申報文件，啓動此類合併所需的監管審查流程。公司已與聯邦貿易委員會官員會面討論監管顧慮，並認為交易可在一年內完成。精選擬主張酒店特許經營商擁有自主定價權，因此與温德姆合併不會導致消費者面臨漲價。

精選國際首席執行官帕特·帕修斯表示，希爾頓、萬豪等競爭對手在中端市場大量推出新品牌，實際上加劇了行業競爭，這為培育另一個行業巨頭創造了條件。他向《華爾街日報》透露，合併後的實體將佔據美國酒店客房總量的17%。

帕修斯補充道：“加入更大品牌體系的好處之一，是我們能通過[在線旅行社]爭取更優合作條款。這筆交易對特許經營商而言將是重大利好。”

温德姆方面則認為，交易將使合併後企業揹負過高債務，且在監管審批過程中，員工與特許經營商將陷入不確定性。

兩家集團主要服務於中端市場旅客。精選旗下擁有麗笙、康福特、品質客棧和經濟旅館等品牌，其有意向中高端市場擴張，與温德姆（旗下包含Travelodge、戴斯酒店和拉昆塔等品牌）合併將助力這一戰略。

精選國際認為，合併還將使合併後的公司更好地與更大的住宿業巨頭萬豪和希爾頓競爭。

此次換股要約包含一項監管計時費，即温德姆每股每月45美分，相當於3800萬美元，該費用將在温德姆多數股份被納入要約的一週年後每日累積。

精選國際表示，如果温德姆選擇進入談判，其之前向温德姆提出的報價——包括若交易未完成將支付的4.35億美元反向終止費，以及合併後公司的兩個董事會席位——仍然有效。

精選國際的換股要約將持續至3月8日。

兩家公司在9月談判破裂前已進行了數月的商談。精選國際最初在4月以現金加股票的形式向温德姆提出每股80美元的報價。《華爾街日報》在5月首次報道稱，精選國際尋求與温德姆合併，並可能最終直接向股東提出要約。

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本文發表於2023年12月13日的印刷版，標題為《温德姆面臨敵意收購》。