中國、美聯儲和選舉：2024年將會影響亞洲股市的因素 - 彭博社

亞洲股市可以期待2024年的利率下調和美元走弱帶來的提振，但決定該地區表現與同行的是中國。

世界第二大經濟體能否最終復甦並解決其備受困擾的房地產行業問題，是今年投資者面臨的主要問題之一。中國股票在2023年以創紀錄的第三年虧損收官，並導致MSCI亞太指數落後全球股票11個百分點。

印度、韓國和台灣的兩位數漲幅將受到選舉結果的考驗。在日本，央行可能的轉向將決定出口商股票指數在經歷了自2013年以來的最佳年度後的表現。

以下是2024年亞洲股票投資者關注的五個重點領域：

中國復甦

在中國牛市度過又一慘淡的一年後，投資者將關注全國人大和中央全會的會議，以瞭解北京對2024年的增長目標以及財政刺激的線索。

中國的前景仍然充滿挑戰，但北京未能像市場所希望的那樣釋放更廣泛的刺激措施。交易員寄希望於中國人民銀行實施更多的政策寬鬆，儘管迄今市場影響一直是短暫的。

突然在12月對遊戲行業出台的法規重新點燃了人們對北京對私營企業立場的擔憂，而半導體和清潔能源行業如果與西方的地緣政治緊張局勢再次升級，可能仍會陷入交叉火線。

政策轉變

美聯儲温和的敍述和美國經濟的健康狀況將對亞洲的美元和利率走向至關重要，並將推動對該地區股票的需求。

投資者還將尋求日本央行行長上田一夫的信號，以最終退出負利率。他上個月的評論表明央行可能會在4月早些時候採取行動。較高的借貸成本可能提振日元，傷害主導出口股票指數的股票，破壞日本股市的持續上漲。

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選舉日曆

在第一半年，印度、印度尼西亞、韓國和台灣等關鍵市場的民意調查繁忙的日程將使投資者將注意力轉向政治風險。

本月台灣的選舉預計將塑造美中關係，而在印度和印度尼西亞，投資者正在押注莫迪總理和喬科·維多多總統的促進增長政策將繼續。

韓國4月的立法選舉已經產生影響，禁止了為了保護零售投資者而針對空頭賣出的行為。尹錫悦總統承諾取消計劃中的金融投資收入的資本利得税，並承諾改革，包括改革養老金制度和防止市場壟斷。

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印度的勢頭

儘管基準股票指數在連續八年上漲後達到歷史高位，但印度仍然是一個亮點。

全球投資者對印度持樂觀態度，因為印度贏得了備受矚目的製造合同，增加了基礎設施支出，併成為中國的替代選擇。

莫迪的政黨被普遍預計將在4月或5月舉行的選舉中獲勝，特別是在他最近在已經結束的邦選舉中取得勝利之後。如果執政當局意外失利，投資者面臨着市場大幅調整的風險 — 根據Jefferies LLC的説法，可能會達到25%或更高。

芯片問題

ChatGPT的成功在2023年意外地推動了芯片股的繁榮。現在台積電和三星電子這兩家全球領先的代工芯片製造商需要展示人工智能需求如何提升收益。

來自美國和中國的需求增加也將是維持這些出口商樂觀情緒的關鍵因素，此前韓國芯片生產和出貨在11月錄得多年來最大增幅 — 這是半導體週期回升的跡象。