象牙海岸和盧旺達被國際貨幣基金組織稱為世界上增長最快的經濟體之一 - 彭博社

科特迪瓦阿比讓市場的顧客。攝影師：安德魯·卡巴列羅-雷諾茲/彭博社非洲今年面臨經濟逆風，但一些非洲大陸最光明的地方正在為它帶來更多希望。

根據國際貨幣基金組織的預測，2024年世界前十大表現經濟體中有六個將來自撒哈拉以南非洲。它們的規模雖然較小，但無法彌補南非和尼日利亞的表現不佳，後者佔非洲2萬億美元經濟總量的五分之二。但總體而言，它們正在幫助改變這個仍然嚴重受貧困和不平等困擾的地區。

“撒哈拉以南非洲的增長前景正在變得光明起來，”彭博社非洲經濟學家伊馮娜·姆漢戈説。“該地區排名前十的八個最大經濟體——它們總共佔地區國內生產總值的40%——預計將以強勁的5%的平均增長率增長。”

其中包括科特迪瓦的6.6%和坦桑尼亞的6.1%。這兩個國家在實現經濟多元化和吸引外國投資方面做得很好。

非洲的經濟增長前景正在變得光明起來

來源：國際貨幣基金組織

因此，國際貨幣基金組織預計，2024年該地區的增長將適度改善，從2023年的3.3%提高到4%。儘管這兩個經濟重量級國家短期內不太可能提高產出，但尼日利亞和南非都在推行改革，這些改革可能會帶來長期的好處。

國際貨幣基金組織預計，尼日利亞今年和明年的增長率將達到約3%，而南非預計在這兩年內將增長1.8%和1.6%，高於2023年的0.9%。

‘宏觀視角’

渣打銀行非洲和中東地區首席經濟學家Razia Khan表示：“從宏觀視角看，非洲的外部環境很困難。但改革很重要，這將是我們預期的南非和尼日利亞增長好轉的關鍵所在。”

尼日利亞總統博拉·提努布已採取積極措施放寬該國的外匯制度並取消昂貴的燃油補貼。

顧客在尼日利亞拉各斯一家加油站等待加油。攝影師：Benson Ibeabuchi/Bloomberg受能源危機困擾的南非最終開始在增加電力供應方面取得初步進展，這種趨勢預計將持續。

Khan表示：“對南非來説，重要的一點是我們可能已經到達轉折點。未來幾年應該會實現更快的增長。這一點被低估了。”

儘管今年選舉前可能存在不確定性，但分析師們仍對非洲的近期前景持謹慎態度。他們認為，增長的復甦是基於疫情期間該地區遭受的挫折之後的低基數，這給公共財政帶來了壓力，並使許多國家陷入沉重的債務負擔。

這些已經在加納、贊比亞和埃塞俄比亞引發了違約，IMF警告其他國家仍面臨風險，並且無法有效地獲得外國資本市場的准入。

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穆迪投資者服務因非洲主權信用面臨較高的債務再融資風險和預計中國經濟增長放緩將抑制該地區大宗商品出口需求而持有負面展望。

穆迪主權風險組高級信用官員奧雷利安·馬利指出，非洲債務與國內生產總值的比率平均上升至60%。這已經回到了2000年代初危機水平，當時為最貧困國家提供了債務寬限。

“這些國家中許多在疫情後時期一直存在財政赤字和經常賬户赤字，”他説。“它們需要在到期日接連而至之際獲得外部資金。”

穆迪估計2024年撒哈拉以南非洲將有約50億美元的歐元債券到期，2025年將有超過60億美元。這還不包括到期的雙邊債務，如中國或包括IMF和世界銀行在內的多邊債權人。

今年到期的撒哈拉以南非洲歐元債券

數十億美元

來源：穆迪投資者服務

自2022年美聯儲開始大幅加息以來，沒有任何非洲國家進入歐元債券市場。

分析師們認為，除非美聯儲大幅降息，從而可能幫助借款成本回落到更為可承受的水平，否則大多數非洲主權發行人今年不太可能重新獲得市場準入。

最近幾周，有跡象表明美國經濟仍然強勁，因此對美聯儲在2024年迅速降低借款成本的樂觀情緒已經褪去。

“儘管最近出現了一波反彈，但許多國家仍然無法進入市場。他們必須尋找新的方式，以延期償還債務，履行義務，” Tellimer Ltd.的高級經濟學家帕特里克·柯蘭説道。“尤其是非洲國家，但總體上來説是邊疆市場，只要利率保持在當前水平附近，它們將特別脆弱。”