華爾街2024年的艱難開局掩蓋了美國經濟樂觀的原因-彭博社

華爾街渴望戲劇，但一些《監控》節目的嘉賓表示，現在是時候停下來，評估樂觀的經濟形勢了。

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停下來，華爾街

如果美國經濟一切都很好呢？當然，地緣政治風險讓我們深感擔憂，歐洲和中東的戰爭以及全球秩序的瓦解。但如果你所看到的就是美國經濟的真實狀態，它可以繼續擴張，為更好的企業利潤和穩定的實際收入奠定基礎呢？

監控上提出的問題，他反對需要宣佈某個轉折點或者週期的巨大轉變。華爾街對戲劇和煙火的渴望掩蓋了世界最大經濟體中持續存在的堅實增長，儘管利率上升和衰退預測。

“在我看來，保持樂觀的態度更有道理，”達塔説。“有時候需要關注前景，但坦率地説，現在不是那種時候。”

週四的通脹數據將為我們帶來下一批數據，證明達塔的論點，目前看起來很有希望。他説，汽油價格正在下降，食品價格也可能是如此。二手車價值正在下降，租金也在下降，他補充道。

“有時候需要抓住機會，有時候則不需要，”達塔説。“當我看着那裏的概率分佈時，我覺得我們更有可能目前會有一種軟着陸的感覺。可能存在風險，但管道中存在着顯著的通貨緊縮。”

他並非孤軍奮戰。越來越多的人一致認為，在通貨緊縮、美聯儲降息以及一些不那麼受歡迎的公司趕上盈利的情況下，2024年美國股票回報將會不錯，但也不會很好。

今年的漲勢將會與2023年有所不同，無論是規模（更小）還是構成（想想：不是那些壯麗的七人組），EToro的本·萊德勒説。但是，至關重要的是，箭頭仍然指向上方。

“今年的大故事，實際上甚至比整體市場走向的故事更大，是輪換的故事，”萊德勒説。“從去年的贏家，那些大型科技、防禦性增長、保守型股票，轉向那些低迷、便宜、不受青睞的資產，這些資產對經濟軟着陸和降息的基本情況最為敏感。”

當然，由於這是華爾街，交易還有另一面——尤其是在2024年的前六個工作日中，有四個交易日收盤時股市下跌，包括今天的開盤。

“現在，轉折派對感覺有點像宿醉，”JH投資管理的Emily Roland説道。“也許我們正在嘗試在這裏進行無酒精一月，因為市場現在又回到了經濟好消息，導致收益率上升，對股票來説有點壞消息。”

富國銀行的Darrell Cronk表示，他的客户並不急於湧迴風險資產，而是將資金保持在貨幣市場基金中。他擔心Dutta & Co.所看到的宏觀共識被過於廣泛地接受，從而使投資者在某個拼圖塊出現問題時感到失望。

“今年經濟衰退是市場中尚未定價的最大風險，”Cronk説。“如果有任何事情出現問題，無論是來自地緣政治、國內政治局勢、經濟增長放緩，所有這些都有機會改變市場定位。我認為作為投資者，你必須意識到這一點並做好準備。”

### 波音公司出了什麼問題？

波音公司在機身爆炸後陷入危機，這讓我們非常關注。這對剛剛度過737 Max系列飛機飛行控制問題的飛機製造商來説，是最嚴重的焦點嗎？還是對於製造這些窄體飛機機身的供應商Spirit AeroSystems Holdings Inc.？或者對於在生產過程中對飛機進行檢查的美國監管機構？

Spirit AeroSystems為波音737飛機制造機身，並將其運送到波音在華盛頓雷登的裝配廠，這裏的Max 8型號正在進行最後的組裝。攝影師：David Ryder/Bloomberg彭博觀點的布魯克·薩瑟蘭表示她很想回答上述所有問題，但最終認為波音承受的壓力最大。問題是，這並不是關於產品可靠性的第一組問題，而我們在35000英尺高空巡航時都認為這些是理所當然的。

布魯克説：“波音一直在遇到問題。”

過去五年股價下跌了24%，而標普500指數在同期上漲了86%。布魯克提出了一些問題供我們和華爾街考慮，隨着對Max 9的調查不斷深入。

首先，她説波音拒絕了存在任何根深蒂固的文化問題的想法，但這種問題不能被忽視。而空客公司決定保持垂直一體化，將關鍵工作留在公司內部，而不像波音在2005年與Spirit的交易中出售業務，這看起來非常明智。空客的美國存託憑證？它們的五年漲幅為57%。

“令人難以置信”

華盛頓官員對知曉國防部長勞埃德·奧斯汀入院情況的人保持沉默感到驚訝。Pangaea Policy的特里·海恩斯對備受困擾的五角大樓老闆提出了明確的看法：“我認為，從根本上講，他的職責就是辭職。”

“白宮對其國防部長的行蹤一無所知的想法，令人難以置信，這並不是我經常使用的詞語，” 海恩斯説。

對奧斯汀曾經秘密、至今未解釋的缺席引起了兩黨的憤怒，並且正在加劇，海恩斯指出，並呼籲那些在週二得知這位退休將軍於前一天入院但等到1月4日才通知白宮的助手們辭職。

根據白宮的時間表，這意味着在1月3日伊朗發生的導致100多人死亡的恐怖襲擊期間，喬·拜登總統並不知道他的五角大樓主管的行蹤。

“對於市場而言，我的觀點是，不管你對拜登的年齡、潛在的不健康狀況或其他任何事情持何種看法 — 不管怎樣 — 人們都會因為認為他身邊有一支勝任的專業工作人員團隊、一個內閣而感到安心，” 海恩斯説。“如果這兩者都不成立，那就是地緣政治風險的飆升，本身就是一個問題。”

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