波蘭降息賭注減弱，央行行長警告通脹可能復甦 - 彭博社

華沙的一家超市。

攝影師：達米安·萊曼斯基/彭博社波蘭央行行長亞當·格拉平斯基警告稱，2024年下半年通脹可能再次急劇上升後，交易商減少了對波蘭貨幣寬鬆規模的押注。

遠期利率協議顯示，在未來12個月內對降息幅度的押注為100個基點，而在本週央行會議之前約為125個基點。對降息預期的減少有助於波蘭茲羅提挺過一場即將爆發的政治風暴。

貨幣政策委員會週二將借貸成本維持不變，格拉平斯基在隨後一天表示，貨幣政策委員會並不處於“任何利率週期”，暗示未來可能出現降息和加息。他表示，儘管通脹可能在3月份降至決策者設定的2.5%目標，但在政府旨在控制能源和食品價格的計劃結束後，通脹將加速至8%。

ING Bank Slaski的分析師拉法爾·貝內克（Rafal Benecki）等人表示，格拉平斯基“從超級鴿派轉向中性，現在對中期CPI前景的擔憂比以前更大。”“我們預計2024年將出現輕微寬鬆，受到茲羅提走強和其他央行的壓力，但顯然低於收益曲線所定價的水平。”

波蘭桑坦德銀行的經濟學家皮奧特·比爾斯基（Piotr Bielski）等人表示，利率不太可能在第四季度之前發生變化，而MBank的馬爾欽·馬祖雷克（Marcin Mazurek）表示，官方借貸成本可能在整個今年保持不變。

這樣的觀點表明，交易員可能會繼續將進一步的降息定價出去。Glapinski 在 9 月和 10 月突然宣佈聯合降息 100 個基點，週三在他的月度新聞發佈會上被問及，緊縮現在是否比進一步的降息更有可能。

他回答説：“如果我們在三月收到統計數據、監管信息，表明未來幾個季度的通脹會有非常強勁的增長，比我説的還要強勁，那麼當然不排除這樣的決定。但目前我們沒有看到這種情況發生。”