《壯麗七股票》將在2024年讓位於更多壯麗股票-彭博社

如果2023年華爾街的焦點是“華爾街的七巨頭”，那麼今年將迎來更廣泛的贏家。

這是投資者的共識，根據彭博社編制的數據，較小規模和更多樣化的公司被認為具有比納斯達克100指數更高兩倍的回報潛力。

隨着交易員押注經濟軟着陸和美聯儲降息，風險更高的小市值和無盈利公司被視為更具吸引力。在經歷了一年之後，無論市場條件如何，蘋果公司、微軟公司、亞馬遜公司、谷歌母公司、英偉達公司、Meta平台公司和特斯拉公司都是投資者青睞的交易對象，它們具備攻守兼備的特點。

去年，“如果你沒有持有前七或八隻股票，你就無法參與大部分的回報。投資者應該謹慎地認為2024年也會是這樣，” Main Street Research的創始人兼首席投資官詹姆斯·戴默特表示。

去年的巨型市值效應難以言表。彭博“七巨頭價格回報指數”在2023年增長了一倍以上，為納斯達克100指數的漲幅貢獻了54%。然而，該指數的等權重版本增幅不到33%，而小市值科技指數的漲幅不到21%。

有跡象表明這種貿易正在逆轉。自十月底以來，小型和中型科技板塊指數一直保持穩步增長，而與等權重對應的納斯達克100指數相比，納斯達克100指數在11月達到峯值後隨後下降。等權重指數的改善被視為看漲信號。

根據平均分析師價格目標，華爾街認為小型科技股的回報潛力為14.4%，根據彭博社編制的數據。對於整個納斯達克100指數而言，回報潛力不到7%。

作為短期市場廣度改善的衡量標準，大約80%的納斯達克100成分股的股價高於它們的50日移動平均線，而在10月份的低點以下低於13%。超過80%的股價高於它們的200日移動平均線，是最近低點的兩倍。

這種轉變在很大程度上與對聯邦政策和更有利的債券市場條件的看法的改變相吻合。十年期國債收益率從十月的峯值下降到4%以下。較高的利率會提高融資成本，損害未來預期收益的現值，並且往往會對規模較小和估值較高的股票產生巨大的阻力。

閲讀更多：《華爾街見聞》：軟着陸意味着風險偏好上升，七巨頭失去重要性

“這類股票更依賴於經濟週期，而不是七巨頭，因此軟着陸對它們總體更有利，特別是在去年之後它們追趕時，”聯博赫爾墨斯(Federated Hermes)的投資組合經理兼高級定量分析師達米安·麥金泰爾(Damian McIntyre)表示。“同時，人工智能是七巨頭的主要推動因素，但隨着更多公司能夠進入並從這一領域受益，這應該有助於推動市場的廣泛漲勢。”

潛在的降息有望緩解利率的壓力，而此時科技股中的超大市值公司之外的科技股已經看起來相對便宜。小市值科技股指數交易的估計收益為16.6倍，低於過去十年的平均水平。與此同時，“輝煌七子”指數的倍數為28。

儘管如此，投資者普遍對超大市值科技股持樂觀態度，因為它具有持久的增長前景，並且與人工智能增長故事的接近，尤其是隨着最新的通脹數據強調了降息之路可能並不像一些看漲者期望的那樣平穩或迅速。

“科技股在2024年應該繼續處於非常活躍的牛市，但這將會在整個行業範圍內擴大，而不僅僅侷限於頂級公司，” Demmert説道。不過，他補充説，“輝煌七子必須成為你的投資組合的主要部分。”

科技日報

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