香港最大的房東並不那麼富有 - 彭博社

迴歸基本。

攝影師：陳朗熙/彭博社香港政府擁有6700億港元（860億美元）的財政儲備，幾乎沒有債務，看起來似乎處於一個令人羨慕的位置。但隨着土地銷售減少到微乎其微，政府突然間顯得並不那麼富有。

在房地產市場低迷的情況下，香港決定本季度停止所有住宅和商業用地銷售，這是13年來首次出現這樣的暫停。截至11月，也就是本財政年度的三分之二時間過去之時，來自土地供地收入僅為121億港元，相當於官方年度目標的14%。政府不得不中止了六次土地拍賣，因為開發商對不確定的前景變得謹慎，而政府則拒絕削減價格。這是一個令人矚目的命運轉變，考慮到該市在一年前每年收入約700億港元。

失去的搖錢樹

香港政府在截至2024年3月的財政年度中來自土地供地收入蒸發

來源：香港財政司，CEIC數據，媒體報道

土地供地收入是政府的重要收入來源，曾在2018年達到總收入的25%以上。香港可能不得不在今年和明年繼續出現赤字，財政司司長陳茂波警告稱，他正在為下個月公佈的城市年度預算做準備。

赤字

預計香港在可預見的未來將出現赤字

來源：穆迪投資者服務

陳必須要有創意。隨着社會的老齡化，政府的大部分開支都是重複性的，不容易削減。在截至2019年的十年中，教育、衞生和社會福利佔總財政支出的45%。

更糟糕的是，政府可以動用的儲備比表面數字看起來要小得多。6700億港元由九個不同的基金組成。只有兩個賬户——一般收入賬户和資本工程儲備基金——可以用於日常支出。其餘的都是為特定目的而設立的。截至去年九月，這兩個基金總共只有2500億港元。

消減的支出能力

香港的財政儲備已經減少

來源：香港財政司

這一財政困境引發了政客們的各種建議。有人提出對訪問並在中國內地消費的人徵收離境税，還有人提出增加公立醫院對患有輕微疾病的人的收費。

這些都不會起到實質作用。據估計，離境税只能增加23億港元的財政收入。但它必然會招致居民的憤怒和鄙視。幾十年來，他們一直為城市不斷飆升的房價所困擾，而政府最終受益於此。

相反，真正的問題是香港打算如何處理幾十年來積累的金蛋，特別是3080億港元的土地基金佔據了大約45%的總儲備，可以覆蓋2023年的財政赤字三倍。2023年的財政赤字。

土地基金是香港殖民時代的遺產，本質上是一個儲蓄賬户，除非財政司司長計劃提前兑現，否則將在2030年動用。它的主要目的是加強香港作為金融中心的地位。在2020年6月疫情最嚴重的時候，香港撥出270億港元資助受到嚴格防疫措施重創的旗艦航空公司國泰航空。

然而，人們質疑政府保留城市競爭力的願景，特別是其計劃的兩個大型項目。明日大嶼計劃估計耗資5660億港元，預計於2027年開始，涉及建設人工島嶼。當局還撥款1000億港元用於第一階段的粵港澳大灣區北部新商業樞紐。據普華永道估計，整個項目可能耗資高達1萬億港元。

針對這兩項雄心勃勃的努力，過去的所有財政儲備都將消失。事實上，如果行政長官約翰·李拒絕調整其前任林鄭月娥荒謬的城市更新計劃，那麼可以説香港根本沒有財政儲備。人工島嶼是虛榮項目。在城市財政健康惡化到無法挽回的地步之前，李應該翻開新篇章。

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