五件你需要知道的事情來開始你的一天：美國 - 彭博社

前美國總統唐納德·特朗普在2024年1月15日星期一的愛荷華州民主黨預選夜晚觀看派對上發表講話。特朗普在愛荷華州預選中輕鬆獲勝，擊退了對手羅恩·德桑蒂斯和妮基·黑利的最後挑戰，鞏固了自己作為明顯的共和黨領先者的地位。攝影師：Al Drago/Bloomberg早上好。世界為特朗普可能的迴歸做好準備，美元因市場對激進降息預期的減弱而創下一個月來的高點，更多華爾街重量級人物即將發佈財報。以下是市場動態。— Charlotte Hughes-Morgan。

明顯的領先者

世界各國正在為特朗普可能重返白宮做準備，此前這位前美國總統在愛荷華州共和黨總統預選中輕鬆獲勝，並確立了自己作為該黨明顯領先者的地位。這使特朗普有望與拜登再次對決。特朗普在11月的勝利可能導致美國在貿易、海外衝突、税收和公民權利等政策上出現重大變化，這些問題無疑將成為世界經濟論壇在 達沃斯 今天關注的焦點。特朗普仍面臨四起不同案件的91項刑事指控，其中包括一些涉及他試圖推翻2020年選舉的行為。但迄今為止，法律風險只激勵了他的共和黨支持者。在 彭博日啓 播客中瞭解更多詳情。

美元飆升

隨着國債收益率上升，美元達到了一個一個月來的最高點，因為越來越多的人猜測美聯儲可能會在3月份之前暫停降息。彭博美元現貨指數上漲了0.4%，達到了自12月13日以來的最高水平，由於週一假期後，對風險資產的需求減弱，提振了美元。在一系列較為温和的通脹數據之後，市場的焦點轉向了可能的降息，但越來越多的交易員相信對更激進的降息的押注可能已經過頭。在此之後，歐洲央行理事羅伯特·霍爾茲曼表示，由於持續存在的通脹威脅和地緣政治風險，可能會阻止歐洲央行在今年降息。投資者正在等待美聯儲理事克里斯托弗·沃勒的講話，該講話定於今天晚些時候舉行。

中國大膽的刺激舉措

中國正在考慮1萬億元人民幣（1390億美元）的新債券發行，作為當局尋求更多資金來支持世界第二大經濟體的努力。高級決策者正在討論的提案將涉及出售超長期國債，用於資助與食品、能源、供應鏈和城市化相關的項目。這將是26年來第四次此類發行，也將凸顯出支出責任從地方官員轉移到中國中央當局的轉變。與此同時，隨着中國前所未有的房地產市場低迷持續，中國主要銀行之一的平安銀行已將41家開發商列入其融資支持名單，因為它正在考慮向處於危機中的房地產行業提供更多貸款支持。

蘋果撤回有爭議的工具

蘋果計劃從其最新的智能手錶 - 系列9和Ultra 2 - 中移除其血氧功能，以避開美國對這些設備的禁令，如果對該決定的上訴失敗。這一計劃是由科技公司Masimo披露的，該公司與蘋果就與該技術相關的專利問題發生了糾紛。國際貿易委員會在十月份裁定蘋果的設備侵犯了Masimo與血氧測量相關的專利，這導致蘋果在聖誕節前夕暫停銷售智能手錶，儘管臨時停止令允許公司在上個月底重新推出產品。預計在未來幾天內將就蘋果要求在上訴期間永久停止禁令的決定。

更多美國主要銀行報告

華爾街巨頭摩根士丹利和高盛是今天報告業績的公司之一。預計它們將披露投資銀行業務活動持續低迷，因高借貸成本、地緣政治緊張局勢和衰退風險抑制了交易活動。在摩根士丹利，投資者將關注該銀行新領導層，因為CEO泰德·皮克本月早些時候接管了該銀行。他們還將關注該銀行的財富管理戰略的細節。在高盛，人們將關注與該銀行消費者業務相關的調查。上週華爾街的一連串業績報告顯示，花旗集團度過了令人失望的一個季度，而摩根大通則結束了美國銀行業歷史上最賺錢的一年。

新年伊始的三週過去了，現在還跟隨大家在2023年末討論的一些交易是個好主意嗎？你認為一月份的回報是市場今年將會如何發展的良好指標嗎？在最新的MLIV Pulse中分享你的觀點調查。

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今年迄今為止，股市相當平靜。主要指數在一月上半月基本上持平。與此同時，MOVE指數（基本上是債券的VIX）自去年12月底以來一直在下降。

説到MOVE指數，上週在Odd Lots播客中，我們採訪了它的創造者哈利·巴斯曼，談論了宏觀經濟和債券市場的狀況。

巴斯曼在我們的對話中指出值得關注的一點是債券市場實際上發生了哪些變化。自去年12月底以來，10年期收益率（白線）實際上略有上升，而2年期收益率下降（因為投資者正在預期更早的降息。）

因此，最近債券收益曲線出現了相當顯著的重新走高。2-10年期利差現在是自10月以來最不倒掛的。曲線的完全非倒掛可能隨時發生。

有趣的是，我們可能已經看到了國債收益曲線長端的漲勢結束。我們看到10年期利率從10月底的約5%下降到去年12月底的約3.8%。但自那時以來，即使市場定價更多的降息，它們仍在4%左右徘徊。

當然，如果我們遇到某種巨大的硬着陸，你會認為長期利率會大幅下降。但除了這種情況，不清楚是什麼推動了長端進一步下降。當然，4%並不是特別高。這比大部分前全球金融危機時期的水平還低。但比前新冠疫情時期的峯值低了大約100個基點。

關注彭博的喬·韋森塔爾 @TheStalwart

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