巴西納斯達克（NU.US）股票上漲176% - 彭博報道

大衞·韋萊茲照片：Maira Erlich/Bloomberg大衞·韋萊茲表示，努銀控股有限公司正在在拉丁美洲金融初創企業的洗牌中奪取競爭對手的客户，推動其股價飆升176%。

努銀，正是這樣，以低限額信用卡和用户友好的移動應用吸引巴西人、墨西哥人和哥倫比亞人的注意，其中許多人以前沒有銀行賬户。聯合創始人兼首席執行官韋萊茲還計劃從包括大型銀行和小型數字競爭對手在內的競爭對手那裏奪取市場份額。

在多年的強勁融資之後，風險投資公司已經縮減了對拉丁美洲金融科技的投資，而較高的利率使吸引價格敏感的客户變得更加困難。努銀比其他公司更早上市，並更快地積累了更多客户。現在，它已經擁有了在其他公司衰退時蓬勃發展所需的一切，韋萊茲在聖保羅的一次採訪中表示。

“在金融服務領域建立了最大的消費者羣體的金融科技公司——這對巴西、墨西哥、哥倫比亞都是如此——可能會在較少碎片化的環境中受益更多，”他説。

自2022年6月觸及歷史最低點以來，交易員們一直在押注該股票，推動了一波漲勢，將努銀的市值推至其首次公開募股水平以上，並將韋萊茲的淨資產從39億美元增至92億美元，根據彭博億萬富翁指數的數據。自2021年12月上市以來，努銀的客户數量增加了一倍，達到了9千萬——即使在減少員工人數之後。

成功挑戰了懷疑這家數字貸款機構和信用卡發行商能否與壟斷拉美地區的大銀行相抗衡的懷疑者。

“我們會解釋這個公式，應該不難理解。‘我們有9000萬客户，7000名員工；我們的競爭對手有9000萬客户，11萬名員工和5000家分行，” Velez説。

自觸底以來，Nubank的股價已經遠遠超過了羅素1000指數金融股的28%回報，根據彭博社編制的數據。

“最初的想法是：‘好吧，這又是一個只有15年後才會見效的瘋狂想法，”聖保羅Persevera資產管理公司的投資組合經理Fernando Fontoura説。“但事實並非如此。”

Fontoura是許多巴西投資者中的一員，他們在Nubank首次實現盈利、經受住了南美國家的信貸危機，並通過聘請曾在花旗集團協助籌備公司首次公開募股時的資深銀行分析師Jorg Friedemann改變了對Nubank的看法。

根據Itau Unibanco Holding SA的一項調查，Nubank現在是里約熱內盧基金經理持有的股票中最多的一隻。大多數分析師在IPO後立即放棄了對該股的賣出評級。

“我們不知道Nubank是否會保持當前的增長速度，而且與其他銀行相比，該股票的價格看起來有些昂貴，但現在價格相當可以接受，”Mantaro Capital的投資組合經理Leonardo Rufino説。

巴菲特支持

Velez表示，Nubank現在是其60%客户的主要銀行，而2019年初這一比例為30%。在巴西，它控制着14%的信用卡市場份額和6%的個人貸款份額。

“我們看到越來越多的客户使用我們來領取工資、信用卡、個人貸款、投資、保險，我們認為這一趨勢將繼續下去，”Velez説道。

Nubank成立於2013年，是挑戰該地區大型銀行的最早的初創企業之一，得到了沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司和硅谷先驅紅杉資本的支持，Velez的前僱主。

它已經從巴西的總部擴展到了墨西哥和哥倫比亞，Velez在哥倫比亞出生，後來作為孩子移居到了哥斯達黎加，最終到了加利福尼亞，在那裏他在斯坦福大學學習。

他計劃在某個時候將公司擴展到拉丁美洲以外的地區，但目前沒有具體計劃。他表示，非洲、亞洲甚至美國都有現有的銀行巨頭，正等待被顛覆。

Nubank的模式已經使其成為哥倫比亞和墨西哥增長最快的信用卡發行商之一，即使高利率傷害了需求。

“在這兩個市場，我們正在遵循我們在巴西遵循的安全策略：從信用卡開始，建立消費者品牌，獲得許可證，推出存款業務，然後建立整個全數字化銀行，”他説。

墨西哥的Nubank廣告活動。來源：Nu Holdings Ltd.“我們在IPO後能夠展示的是，即使在全球宏觀經濟環境艱難的時期，消費者數量也在增加，現在我們的金融服務領域實際上是利潤率最高的之一，這是以前缺少的，”他説。

2023年第三季度調整後的淨收入達到了3.556億美元，是2022年同期數字的五倍多。

其淨資產收益率，即盈利能力指標，在同一季度達到了25%，而拉丁美洲最大銀行Itau的這一指標約為21%。

與此同時，其保守的放貸方式——信用額度可以從不到100美元開始——幫助其控制了來自逾期的損失，而利率可以達到三位數也有助於彌補這些損失。

“當他們開始支付賬單，我們開始更多地瞭解消費者，我們就開始給他們更高的額度，”Velez説。

下降的利率有助於減少信貸風險，創造了一個“有利於增長的良性環境”。

在巴西，Velez計劃專注於擴大對中產階級的投資和貸款，特別是工資貸款。它還通過與亞馬遜和速賣通等零售商合作，擴大了作為在線市場的角色。

“Nubank並不大，”Velez説。“實際上我們很小，考慮到我們仍然有巨大的增長機會。”