交易商以創紀錄的速度出售哥倫比亞債券 - 彭博社

bloomberg

2024-01-19

來源：彭博社去年，全球投資者以創紀錄的速度拋售了哥倫比亞政府債券，這對當局吸引外國資金的能力構成了考驗。

富蘭克林·坦普爾頓、加拿大養老基金魁北克存款及投資基金以及挪威主權財富基金紛紛減持持有的債券，而日本政府養老金投資基金則清倉了其頭寸。總體而言，外國投資者在被稱為TES的債券上淨賣出了26億美元，這是自至少2010年全球投資者進入該市場以來的最大金額，根據哥倫比亞國家審計署的數據。

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儘管哥倫比亞債券在新興市場中表現出色，但銷售仍在進行，這使得外國投資者在去年年底持有的市場規模為1,250億美元的債券中所佔比例降至21%，這是自2016年以來的最低水平，數據顯示。

隨着通貨膨脹放緩但利率仍然居高不下，基金經理們將哥倫比亞本地債券視為今年新興市場中的主要交易之一。對於購買哥倫比亞債券的人來説，問題在於哥倫比亞央行能夠多快地控制價格（通貨膨脹率為9.3%）與其他國家相比。

“通貨膨脹仍然相當高，可能會比拉丁美洲其他國家慢慢收斂到其目標，因此它不是我們在本地貨幣債券中的首選之一，” 瑞士瑞銀資產管理公司投資組合經理卡洛斯·德索薩（Carlos de Sousa）説道。“與2023年相比，估值已經不那麼吸引人了。”

此外，標普全球評級公司週四下調了哥倫比亞的展望，稱存在長期低增長風險。它維持了BB+的評級，低於投資級別一個級別。

其他人預計去年的反彈將延續到2024年。

去年，哥倫比亞本地債券收益率為30%，而本地政府債務指數平均收益率為10%。哥倫比亞比索兑美元匯率在2023年升值了26%，是彭博跟蹤的所有主要貨幣中漲幅最大的。

這些收益吸引了黑石集團、科威特投資局和萬得等機構的關注，它們都是淨買家。

本地養老基金累計增持了86億美元，現在持有未償總額的三分之一，這有助於彌補外國資本的流出。

“我們喜歡哥倫比亞的本地債券，並認為它們今年將表現良好，相對於該地區其他國家的同行而言，” 威廉·布萊爾（William Blair）投資組合經理劉易斯·瓊斯（Lewis Jones）説道。“我們預計持續的通貨緊縮將繼續，這將有利於債券持有人。”