比特幣ETF（BTC）被拒絕，先鋒集團撤出所有加密貨幣產品-彭博社

Vanguard暫無計劃推出任何與加密貨幣相關的產品攝影師：Budrul Chukrut/SOPA Images/LightRocket/Getty Images2017年，傳奇投資者傑克·博格爾曾警告人們要“像避瘟疫一樣避開比特幣。”六年多過去了，Vanguard Group Inc. 仍然堅持其已故創始人的保守投資方式，這令加密貨幣世界感到憤怒。

在美國首個完全成熟的比特幣交易所交易基金引發期待已久的狂熱之際，Vanguard上週因拒絕在其龐大的交易平台上提供新的交易所交易基金而引發了憤怒。首次亮相。#抵制先鋒（BoycottVanguard）開始在X上成為熱門話題，積累了數千篇帖子，用户承諾從這家資產管理巨頭撤出資金。

Vanguard的回應？加倍努力。這家控制着8.6萬億美元的公司不僅抵制了比特幣現貨產品，還從其平台上撤出了基於期貨的比特幣基金。這意味着它現在完全不提供任何加密貨幣產品，與其同行不同。

這一事件反映了Vanguard根深蒂固的投資理念，這一理念可以追溯到博格爾本人。這家位於賓夕法尼亞州穀倉谷的公司是由這位金融管理偶像於1975年創立的，其基礎是投資於股票和債券——這些資產產生現金流、股息和利息支付——而避開大宗商品。

Vanguard一直以來都避開後者，認為其缺乏內在價值和內部收益率，博格爾對大宗商品投資持否定態度，稱其為“純粹的投機。”現代的Vanguard在將近半個世紀後仍然緊密遵循這一教義，全球提供的400多個基金中只有一個大宗商品基金。

晨星公司客户解決方案負責人本·約翰遜表示：“鑑於此前有充分的先例，並且更根本的是，這與他們長期堅持的投資原則是一致的，Vanguard採取這種立場一點也不令人意外。”

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這種紀律不僅延伸到Vanguard自己的共同基金和交易所交易基金產品線，也延伸到其經紀業務。雖然大宗商品交易所交易基金可供交易，但該公司於2019年從其平台上撤出了“非常投機性和高度複雜”的槓桿和反向產品。

即使數十億美元流入新推出的比特幣ETF，先鋒集團表示沒有計劃提供任何加密貨幣相關產品，一位發言人表示。

“不需要守門人”

先鋒集團對加密貨幣的拒絕與其行業同行形成鮮明對比。黑石集團、富達和英威士高有限公司上週都推出了現貨比特幣ETF，而有着幾個世紀曆史的富國銀行正在為幾種產品提供基金服務。

與此同時，富蘭克林鄧普頓已全力營銷其比特幣基金，將本傑明·富蘭克林的X形象配上激光眼，並倡導投資者將比特幣加入60/40投資組合。

傳統金融對比特幣ETF的接受只加劇了人們對先鋒集團的網絡謾罵。

“我們不需要守門人告訴我們如何投資，”一篇帖子上有超過2600個贊。“我會選擇對我和我的資金最好的地方，”另一篇帖子配有一張截圖，顯示了一份先鋒計劃分配請求。

然而，行業專家戴夫·納迪格表示，#抵制先鋒運動幾乎不可能對公司業務造成任何影響。

“他們不會因此失去一個401k計劃，也不會失去極少數的經紀客户，”納迪格説。

與此同時，現金繼續湧入萬得的產品線。彭博數據顯示，僅在過去一週，已有大約44億美元流入萬得的84只ETF中，2023年吸引了1570億美元，超過任何其他資產管理公司。萬得在連續21年中擴大了其在8萬億美元ETF市場中的份額，使其處於奪取行業領導者黑石集團地位的邊緣。奪取行業領導者黑石集團地位的邊緣。

儘管招致加密社區的鄙視，但憑藉其極低的費用和獨特的公司結構，即基金投資者選舉其董事會成員並有效地擁有公司，萬得仍在網上吸引了一些信徒。在 Bogleheads.org 論壇上，任何與“基於沒有基本價值或預期長期回報為負的證券或實物資產的投資策略”（提示：加密貨幣）有關的帖子都被禁止。

雖然迴避加密貨幣ETF可能會對年輕投資者造成長期風險，但相對於萬得的忠實客户羣來説，這只是一個小風險，據彭博智庫的Eric Balchunas稱。

“老實説，萬得無法阻止資金流入，”彭博智庫的高級ETF分析師、《博格爾效應》的作者Eric Balchunas説道。“即使萬得説，‘請停止投資給我們，’也不會有任何作用。他們在客户中積累了如此多的信任和好意。”