日本郵政加入延遲購買債券的保險公司，因為收益率下降-彭博社

日本郵政保險公司 正在與其他主要人壽保險公司一樣，暫時不購買國內主權債券，直到收益率上升，因為有人猜測世界上最後一個負利率政策將在今年晚些時候結束。

福庫相互人壽保險公司 和 明治安田生命保險公司 上週也表示出於類似原因避免購買債券。這加劇了人們擔心超長期債券拍賣的需求將會下降，因為人壽保險公司是這些期限的主要買家。

日本財務省計劃於週四拍賣到期日為2063年3月的國家最長期限的債券，金額為7000億日元（47億美元）。此次拍賣將在本月的10年期和30年期債券的需求疲軟之後進行，因為較低的收益率降低了固定收益證券的吸引力。日本的30年期收益率從11月1日的約1.9%的十年高點下降到了上週五的1.77%。

“有可能在本季度內看到30年期收益率上升至1.8%以上，因為市場定價了負利率政策的取消，”投資規劃部高級總經理野村博之在上週五的一次採訪中表示。

“如果收益率上升到有吸引力的水平，我們可以提前進行下一財政年度的計劃並加快購買速度，”他説。“但是當國家即將改變貨幣政策的時候，我們不打算以較低的收益率水平購買超長期債務。”

受到包括美聯儲和歐洲央行在內的主要海外貨幣當局預計今年開始降息的壓力，本地債券收益率面臨下行壓力。

另見：日本央行考慮加息時機，上田的信號備受關注

預計日本央行本週的會議將很可能維持政策不變，儘管大多數經濟學家預測它將在2024年放棄負利率，因為通脹率仍然較高。根據上週五發布的官方數據，消費品價格在去年12月同比上漲了2.6%，自2022年4月以來一直保持在2%的目標之上。

儘管“我不否認3月存在這樣的可能性，”野村表示，但央行可能會在4月廢除負利率。

他説，要實現零利率以上的變動需要政府宣佈通縮時代的結束，這仍需要時間。

利率互換市場目前預計1月會議加息25個基點的可能性不到10%，4月的概率為44%。與11月1日的價格相比，當時收益率達到最近峯值時，1月的概率為57%，4月為100%。美國10年期基準收益率也在10月下旬創下了16年來的新高。