迪克·博夫展示了銀行分析師的長壽 - 彭博社

Dick Bove在83歲時掛起了銀行分析師的靴子。

攝影師：Jin Lee/Bloomberg

銀行分析師是一羣經驗豐富的人。在研究部門的平均年齡下降的趨勢中，那些審視銀行業的人仍在堅守。本月早些時候，當摩根大通公司舉行季度業績電話會議時，提問者中的工作年限中位數為26年。其中有七人已經參與了100多次這樣的電話會議。

上週，這個行業中年齡最大的代表之一決定退休了。Dick Bove在1960年代末從零售銷售開始，並在10年後開始為Wertheim & Co（現為花旗集團的一部分）覆蓋銀行業務。現年83歲的他最近在Odeon Capital Group LLC工作，曾在至少15家不同的機構覆蓋該領域。“這些公司一直破產，”他上週告訴我，“所以你不得不不斷跳槽。”

Bove被銀行業吸引是因為它需要進行自上而下和自下而上的分析。“這是一個非常棒的行業，因為它迫使你從3萬英尺的高空，直接到那家商店，來分析這個行業和公司，”他説。

在這一過程中，Bove見證了許多週期。他特別自豪於2005年在全球金融危機爆發前發表的一篇文章，題為這個火藥桶將要爆炸。但他也擅長識別出色的管理層。“我正確地跟蹤了傑米·戴蒙的職業生涯，”他説。“我在他和桑迪·威爾離開美國運通時見過他，那時我意識到這傢伙很優秀，我一直推薦他涉及的任何事情。”

很少有人會在不喜歡的工作上堅持這麼長時間。“這是一個很好的行業，”博夫説。“客户一直都是非常好的人。”

並非所有分析師都有同樣的感受。過去，許多人把這份工作當作進入銀行管理、投資行業或寫作的跳板（咳咳）。瑞士銀行集團股份有限公司全球財富管理業務的首席財務官是前歐洲銀行分析師，意大利聯合信貸銀行的集團戰略負責人也是如此。曾經從事銀行分析工作的分析師中，有些人後來創立了自己的投資管理公司，包括特里·史密斯（Fundsmith）、達維德·塞拉（Algebris Investments）和馬丁·休斯（Toscafund）。有些人專門從事金融股，但也有人採取了不同的策略。“正是因為我瞭解銀行，所以我從不投資它們的股票，”史密斯説過。

那些留在研究部門的人，讓他們的經驗不斷積累，為股東提供了非常寶貴的服務。邁克·梅奧自1992年以來一直活躍，當時瑞士銀行給了他一份工作，讓他加入了其新興的美國研究部門。他現在在富國銀行證券有限責任公司從事工作。在他職業生涯的第十年，他在國會作證時説：“作為分析師，我們處於公司利益和投資者利益的交匯點。我們提供機構記憶，持懷疑態度，挑戰公司權威，質疑假設，並在某些事情不對勁時大聲疾呼。我們是維護公司責任的第一線。”

考慮到銀行對經濟的至關重要性以及它們的失誤，這可能是一項特別重要的公共服務。梅奧通過在季度業績電話會議和其他股東活動中質詢公司管理層來實踐他的理念。在最近的摩根大通電話會議上，他提醒管理層兩年前他們推行的成本上漲，並在其他場合，他甚至進行了更深入的追問。曾經被KeyCorp首席執行官指責“有點冒犯”，他的出現有助於約束管理層。

在一個高度週期性的行業中，擁有一些見多識廣的市場參與者是很有幫助的。隨着迪克·博夫的退休，市場上已經沒有銀行分析師能夠第一手記憶儲蓄和貸款危機。但是有很多人在這個崗位上已經工作了25年以上，有很多人見多識廣，投資者因為他們的長壽而受益。