拉丁美洲公司債券銷售預計將翻倍 - 彭博社

本週來自拉丁美洲公司的大量債券銷售是該地區最大承銷商對企業債券發行在今年會出現反彈的先兆。

僅在週二，智利銅礦公司科達爾科、電信公司美洲移動SA和巴西綜合企業科森SA迴歸全球市場，這使得拉丁美洲成為兩年多來企業交易最繁忙的一個月，根據彭博社編制的數據。

隨着交易員關注美國可能開始降息，借款人急於發行債券，這降低了美國國債市場的波動性。這降低了借款成本，為公司釋放一大批一直處於暫停狀態的交易提供了空間。 全球企業債務主管Conor Hennebry表示，今年的債券銷售額可能會達到2023年的440億美元的兩倍。

“對於拉丁美洲來説，最大的風險是美國的通脹和利率，”他在接受採訪時説。“如果美國的利率開始下降，那將對拉美債券非常有利。”

作為該地區硬幣和本幣債券的頭號承銷商，去年佔據12%的市場份額的桑坦德銀行認為，銀行將會特別活躍，因為它們努力加強資本比率。本月早些時候， 墨西哥西班牙聯合銀行售出了約9億美元的債券，而 巴西投資銀行BTG Pactual SA表示正在贖回其部分未償美元債券。

拉丁美洲企業債券發行正在加速

來源：彭博社

注：截至1/22的數據

這些交易發生在新興市場和發達市場債券銷售普遍復甦的背景下。歐洲創下有史以來最繁忙的一月，而巴西政府則進行了創紀錄的債務發行。最繁忙的一月，而巴西政府則進行了創紀錄的債務發行。

墨西哥可能是個例外，那裏的公司將利用國家貨幣的強勢，堅持以比索計價的證券，墨西哥Santander銀行公司和投資銀行部門負責人Alejandro Capote表示。

“那些歷來在本地市場不活躍的公司現在可能會成為潛在的活躍者，”他在另一次採訪中説。

預計該地區的決策者將是最後開始降低高借貸成本的國家之一，這意味着比索可能仍然是套利交易者的最愛。

垃圾交易

拉丁美洲政府轉向國內市場時，其他國家的借款人將尋求填補國際市場的空缺，Hennebry説。投資級公司（如拉丁美洲最大的移動和固定電話提供商億萬富翁Carlos Slim的America Movil）和垃圾評級的發行人都可以進入市場。

哥倫比亞國家石油公司Ecopetrol SA出售了$18.5億的垃圾票據。巴西石油初創公司3R Petroleum宣佈計劃發行截至2031年到期的多達5億美元的美元票據，根據一份文件。廢物管理公司Ambipar為綠色美元債券舉行了投資者會議。

它正在排隊成為2023年“糟糕市場”的一個轉機，這是繼前一年更糟糕的活動之後。

“2022年的公司發行可能是有史以來最糟糕的，”亨布里説。“如果市場繼續保持現狀，發行量將大幅增加。”