哥倫比亞努力保持新興市場地位-彭博報道

Nicolle Yapur, Oscar Medina

2024-01-26

照片：卡西·亞歷山德拉/彭博社

哥倫比亞的投資者和監管機構正急於支持其日益萎縮的股票市場，以避免其失去新興市場的分類。

哥倫比亞證券交易所、政府、養老基金、經紀人以及該國一些最大的公司正在制定計劃，以增加流動性和交易量，此舉是為了避免去年摩根大通公司的一份報告指出，MSCI公司可能將其降級為邊境市場。

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這一降級將進一步驅使投資者遠離一個多年來交易活動低迷、首次公開募股稀缺且外國投資者興趣不高的市場。

“這對所有參與者來説都是一次警鐘，包括發行人、中介機構和監管機構，”證交所主席安德烈斯·雷斯特雷波表示。“這是一個機會，讓我們就我們可以做的所有事情展開更深入的討論，實現我們都希望看到的資本市場的潛力和增長。”

隨着計劃的制定，投資者開始重返市場。根據彭博社收集的數據，自去年9月開始舉行會議以來，哥倫比亞Colcap基準指數以美元計價上漲了21%，在全球排名第四。

被歸類為新興市場的國家必須符合經濟發展、規模、流動性和市場可及性等標準，根據MSCI的框架。該指數提供商表示，它每年6月都會公佈可能重新分類為新興市場的國家名單。

哥倫比亞目前符合被納入MSCI新興市場指數的最低要求：只有三家上市公司，其權重僅佔指數的0.1%。全球股票買家和交易所交易基金都遵循MSCI的分類，如果市場被削減，許多人會減少對哥倫比亞股票的持有。

正在考慮的想法包括修訂法規以吸引更多的市場創造者，降低新股發行成本，推動投資者參與市場，並與公司合作釋放更多流通股，即交易的股票數量。

這是受秘魯啓發的一項策略，2015年，監管機構和市場在得知自己即將被MSCI削減的消息後聯合起來。

哥倫比亞的情況在9月份摩根大通的報告後變得緊迫，報告稱，MSCI將不包括國家石油公司Ecopetrol SA的股票使該國處於流動性門檻的邊緣。

如果哥倫比亞被排除在外，根據Bancolombia S.A.的估計，可能會導致高達4.3億美元的立即清算，因為一些新興市場基金將被迫退出其持倉。這一舉措將使哥倫比亞與羅馬尼亞、越南和摩洛哥等國家的股票處於同一類別。

監管機構正在尋求途徑，通過諸如澄清税收結構和以英文發佈監管信息和公司報告等措施，以便讓全球股票買家能夠在哥倫比亞進行投資，這是哥倫比亞金融監管局資本市場代表Magda Vásquez所説的。

“我們最受罰的是信息的缺乏”，她在一次採訪中説道。“我們對外國投資者不友好”。

儘管是世界上一些最便宜的股票之一，哥倫比亞股票卻難以吸引投資者。Colcap的市盈率約為6.3，而新興市場指數為14，標普500指數為22。

當局成立了一個特別小組來權衡投資者、發行人和學者改善運營問題的建議。當局計劃在季度會議上向MSCI報告他們的進展。

與此同時，Bancolombia和Interconexión Eléctrica SA聘請了Credicorp Capital、Alianza Valores和LarrainVial證券經紀部門作為流動性提供者，以幫助創建價格形成，通過提供買賣訂單來維持穩定的資金流動。

Bancolombia資本市場結構主管Jairo Agudelo表示，在與公司和投資者的會議中，人們總是對哥倫比亞股票可能遭受降級的可能性產生疑慮。

“許多人説：是成為獅子的尾巴好，還是成為老鼠的頭好？” Agudelo評論道。“我們仍然認為被歸類為新興市場更好，因為這樣可以接觸到更多的投資者。”

譯者：Paola Torre。