25萬美元的路虎引發了捷豹路虎的革命-彭博社
Chris Bryant
路虎SV Serenity
由捷豹路虎提供的觀點。
捷豹路虎汽車股份有限公司的財務表現長期未能達到其精緻形象。無論有多少路虎為皇室成員和名人們開往晚會或者堵塞在高檔學校附近的城市街道上，這家印度塔塔汽車有限公司的英國子公司都設法虧損。
但這些困難的歲月似乎已經結束。成本削減和價格上漲正在幫助捷豹路虎產生現金。像Defender SUV這樣的改款車型大獲成功，而曾經限制生產並在某些情況下導致一年多的等待時間的零部件短缺已經緩解。
然而，捷豹路虎的悄然改頭換面還沒有完成。其捷豹部門仍在努力改進，車輛可靠性和安全性需要持續關注，集團的8%的營業利潤率還不及最佳水平。
但我不怪塔塔汽車的股東們感到興奮。他們的股價在過去一年幾乎翻了一番，超過了彭博全球汽車製造商指數的其他成員。（捷豹路虎貢獻了塔塔汽車約三分之二的收入，但沒有單獨的上市。）
塔塔的勝利
捷豹路虎的復甦已幫助塔塔汽車在過去一年中表現優於其他汽車股票
來源：彭博社
注：以當地貨幣計算的回報
像其許多高端競爭對手一樣，捷豹路虎已經意識到，生產更少的汽車並以更高的價格銷售它們比不惜一切追求增長要好得多。
該集團在2019年因被迫 減記投資和裁員數千人而遭遇33億英鎊（42億美元）的年度虧損。
越野車拯救
捷豹路虎經歷了艱難的幾年，但由於更高價格的車型，看起來已經扭轉了局面
來源：彭博社
注：顯示截至3月的整個財政年度，除了2024年顯示的上半年淨利潤
新管理層放棄了實現年銷售100萬輛汽車的目標；2018年零售量超過60萬輛，現在每年約為40萬輛；為了對比，梅賽德斯-奔馳集團的年銷量大約是其五倍。
銷售萎縮
零部件短缺和優先考慮盈利車型的策略使捷豹路虎的銷售額自峯值以來減少了約三分之一
來源：捷豹路虎
注：顯示財政年度，最後一個數據點顯示滾動12個月的總額
這家英國子公司吹噓與其印度母公司的協同效應，但其規模不足仍然是一大障礙：捷豹路虎計劃每年投資約30億英鎊。
但由於其效率提升，該公司表示現在只需要30萬輛銷售額才能實現盈虧平衡；並且通過專注於其利潤最高的車型——攬勝、攬勝運動版和衞士組成了其訂單簿的約四分之三——自2019年以來，它已經成功將平均銷售價格提高了約一半，達到了70,000英鎊以上。
高端車型的售價要高得多：一輛路虎SV的平均售價約為20萬英鎊，一些客户為了限量版或定製服務，確保車輛的顏色或內飾與他們的私人飛機或遊艇相匹配，支付的價格要高得多。限量版或定製服務。
這種高端轉變讓傳統主義者感到擔憂，他們擔心路虎的生活方式對中產階級來説變得負擔不起。
定價權
由於價格上漲和專注於大型SUV，捷豹路虎每輛車的收入增加了50%。
來源：JLR
注：顯示截至3月的財政年度，除了2024年，該年度僅為上半年。
但更好的銷售組合和定價已經改變了捷豹路虎的財務狀況：它預計在截至3月的財政年度將產生20億英鎊的自由現金流。到下一年，它的目標是零淨債務 —— 這與2022年淨負債超過40億英鎊的情況大相徑庭。
過去曾有過虛假的曙光，而當前的汽車市場狀況對捷豹路虎並不利。高利率正在削弱對豪華車的需求，而中國的經濟正處於低迷狀態。然而，該公司仍在處理大量訂單積壓，並且到目前為止還沒有不得不提供大幅度折扣。與此同時，努力整合其工廠佈局應該會在未來幾年改善產能利用率 —— 位於伯明翰附近的卡斯爾布羅米奇（Castle Bromwich）的汽車生產正在逐步停止。1
擔心我們地球過熱的讀者可能會很難為JLR重返巔峯而歡呼——畢竟，這是因為銷售超大排放大量二氧化碳的汽車而實現的。（JLR過去曾購買排放配額，並與特斯拉公司合作運營排放池，以符合污染法規。）
然而，該公司未能在電動汽車領域取得有望的開端上取得進展可能在短期內帶來經濟上的優勢，因為 電動汽車需求開始動搖。全電動路虎將於今年晚些時候上市；使其最昂貴的車型電動化代表了一項重要的測試。
JLR的客户經常有很多抱怨：可靠性問題導致高額的保修費用，而次級的車輛安全性導致盜竊案激增和天價保險費率。
在這些方面已經取得了進展。JLR聲稱自2022年以來生產的車型的盜竊率非常低，這要歸功於增強的安全功能。但也出現了新問題。最近，客户抱怨 零部件供應延遲。
捷豹，其轎車和跑車已經失去了一些光彩，仍然是需要最多關注的領域。該品牌將於2025年以完全電動車型重新推出，並預計起價約為10萬英鎊，這是相當雄心勃勃的。
這項新投資是值得懷疑的，因為捷豹貢獻的利潤很少，但至少有一個很好的理由可以再給它一次機會：JLR對Defender的改造取得了巨大成功。這款SUV在斯洛伐克製造，由於乾淨、現代的設計吸引了富裕的城市居民，迅速成為了JLR最暢銷的車型。
只要顧客繼續為它的Chelsea拖拉機支付高昂的價格，捷豹路虎就有能力承擔一些風險。事實上，按照目前的形勢，它很快可能會比客户擁有更多的錢。
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