諾和諾德將製藥同行置於陰影之下，德意志銀行成為焦點-彭博社
Chloe Meley, Maggie Shiltagh
Ozempic注射筆。
攝影師：Carsten Snejbjerg/Bloomberg對諾和諾德公司的糖尿病和減肥藥物的需求激增，使這家丹麥藥企成為歐洲製藥行業的獨一無二的領軍者，也讓其在斯托克斯歐洲600指數上獨佔鰲頭，因此，該公司應該毫無懸念地實現其2023年的目標，而這將在下週報告時得以驗證。
更緊迫的問題是，它將如何滿足瘋狂的需求，同時擴大Ozempic和Wegovy兩款暢銷藥物的生產規模，並抵禦來自禮來公司的Mounjaro和Zepbound的競爭。
下週也將有GSK Plc、諾華、羅氏控股和賽諾菲等歐洲同行發佈財報，它們面臨更為複雜的命運。預計該地區唯一能夠實現第四季度盈利增長的行業是醫療保健，但這完全依賴於諾和，如果沒有諾和，財報可能會持平，據彭博智庫策略師Kaidi Meng和Laurent Douillet表示。
諾和諾德引領歐洲製藥增長，同行落後
來源：彭博智庫
在過去三個季度實現兩位數增長之後，歐洲金融業的盈利可能在截至12月31日的三個月內下降1%，不斷增加的損失準備金使銀行業承壓，彭博智庫表示。德意志銀行、Danske銀行和瑞士財富管理公司Julius Baer Group Ltd.應該能夠提供有關2024年前景的線索，因為利率下調和經濟放緩已成定局。
這周還將有愛爾蘭航空公司瑞安航空控股有限公司和英國飲料公司帝亞吉歐控股有限公司的報告。
值得關注的亮點：
**星期一：**瑞安航空（RYA ID）的客座率可能在其財政第三季度下滑，因為它打擊在線旅行代理商並因中東衝突取消航班。Goodbody和Citi分析師警告説，取消OTA預訂可能會影響到2024年的收益，同時表示他們相信瑞安航空可以將全年調整後的淨收入提高超過三分之一，達到19.2億歐元（21億美元）。波音公司供應鏈的挫折和Max 9的安全問題可能會使Max 8和未來Max 10的交付面臨風險。
**星期二：**帝亞吉歐（DGE LN）必須證明客户仍在購買高端產品，以保持其長期有機銷售增長指引為5%至7%不變，BI説。估計顯示上半年每股收益下滑，截至6月的全年增長微乎其微。該公司已經警告在拉丁美洲和加勒比地區放緩的情況下上半年將面臨挑戰。增加品牌投資和過剩庫存管理將是復甦的關鍵。
**星期三：**諾和諾德（NOVOB DC）通常在年初持保守態度，但其展望仍將為投資者提供一個參考點，該公司正在瞄準肥胖和糖尿病護理的額外能力，BI 説。2024年的估計為1130億丹麥克朗（164億美元）和Ozempic和Wegovy分別為600億克朗，儘管Lilly在其身後喘息，但這被認為是可以實現的。Wegovy的標籤擴展，血友病候選藥Mim8的晚期試驗結果以及Ozempic和糖尿病藥Rybelsus的更多數據可能會成為催化劑。
- 葛蘭素史克（GSK LN）可能會在11月提升了其業績預期後，超過第四季度的營收和每股收益預期，這要歸功於帶狀皰疹疫苗Shingrix和RSV疫苗Arexvy的強勁銷售。瑞銀分析師指出中國市場的機遇以及在本月與專注於哮喘的公司Aiolos Bio Inc.達成的14億美元交易後，進行併購的可能性。其全球税率可能會上升2%，而從宮頸癌疫苗Gardasil的版税中失去收入可能成為2024年的絆腳石，彭博社稱。
- 2023年多次提升其展望後，諾華（NOVN SW）可能會在今年以恆定貨幣匯率下將銷售增長目標定為中單位數，並將運營利潤增長目標定為高單位數，彭博社報道。這將為Pluvicto、Kesimpta、Kymriah和Lutathera等產品帶來超出預期的銷售增長潛力，以及成本改善。市場普遍預計銷售額將下降8.9%，至116億美元，第四季度核心每股收益將增長7.8%，至1.64美元。
**星期四：**德意志銀行（DBK GY）的固定收益商品（FIC）營收數字將受到密切關注，因為美國同行的營收大幅下降。市場普遍預計該季度FIC營收將增長9.1%，但全年將下降9.6%。關注銀行下一個資本回報目標的細節，這需要在2023年宣佈的4.5億歐元回購計劃基礎上取得進展，彭博社稱。儘管該銀行對併購進行了一些思考，但監管障礙意味着管理層可能會專注於增強盈利能力和股東回報，分析師艾莉森·威廉姆斯和尼爾·賽普斯表示。
銀行在歐盟金融績效評分卡中讓位於資本市場
- 瑞士寶盛（BAER SW）可能會因其暴露於奧地利房地產公司Signa破產而披露2023年4億瑞士法郎（4610萬美元）的信貸準備金，瑞士聯邦銀行分析師邁克爾·克萊恩估計。這可能會使該年的淨收入遠低於2022年，儘管淨新增資金流入不應受太大影響。德意志銀行表示，這家財富管理公司可能會受益於今年的貨幣政策放鬆。
- 羅氏（ROG SW）2024年的展望應該比去年更樂觀，因為新冠疫情的阻力減弱，儘管瑞士法郎升值可能在絕對值上構成拖累，彭博社表示。投資者還將密切關注其後期產品組合數據發佈的時間，羅氏表示分析師們低估了這一點。Vabysmo可能是第四季度營收中少數幾個預計下降了8.4%的亮點。
- 聖諾菲（SAN FP）的報告將受到密切關注，以瞭解其分拆消費者保健業務的計劃及其2025年展望，彭博社表示。法國最大的製藥公司已經表示，今年將犧牲利潤率，以在研發上投入更多資金。對關鍵後期數據發佈時間的任何指示也備受關注。
**星期五：**丹麥銀行（DANSKE DC）的淨利息收入可能在本季度增長約25%。儘管預計該指標今年僅增長5%左右，但這仍將是北歐同行中最高的，彭博社表示。由於持續的不確定性，2023年的減值損失應該約為3億丹麥克朗，但在今年可能會膨脹到23億丹麥克朗，彭博社分析師瑪麗亞娜·瓦爾茨巴和菲利普·理查茲表示。
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