ASML股價飆升至創紀錄高點，顯示對AI芯片製造商的重要性-彭博社

Henry Ren

2024-01-26

ASML總部和工廠位於荷蘭的費爾多温。

攝影師：彼得·博爾/彭博社ASML控股有限公司本週的暴漲表明了這家芯片設備公司正在鞏固其在創造人工智能熱潮中的核心地位。

歐洲市值最高的科技公司正以一年多來最佳表現的速度前進，其收益表明，其尖端設備——被視為半導體行業的晴雨表——需求旺盛，漲幅達16%。

“沒有人預料到訂單會回升得如此迅速。這一切都在於高帶寬存儲器業務，而這一切都是由人工智能驅動的，”Oddo BHF分析師斯蒂芬·胡裏説。“如果你想看到ASML數字中人工智能的影響，那就在這裏。”

內存芯片製造商的支出承諾的復甦是提振ASML訂單創紀錄的關鍵因素。這得益於智能手機和計算機周圍的需求復甦，這些設備需要芯片來存儲信息。

根據ASML首席執行官彼得·文因克（Peter Wennink）的説法，高性能存儲芯片的需求是實現人工智能充分潛力的瓶頸，這也迫使芯片製造商緊急預訂ASML製造的極紫外（EUV）光刻系統，這是現代芯片製造的基本構件。該公司通常需要12至18個月的時間交付其旗艦EUV系統的訂單。

“甚至ASML自己也沒有完全預料到有額外的需求，”Societe Generale分析師亞歷山大·彼得克（Alexander Peterc）表示。他補充説，這是由“人工智能基礎設施需求激增”驅動的。

人工智能系統需要能夠處理大量數據的專用芯片。Nvidia Corp.的技術，使用ASML的機器製造，已經主導了這一領域——這家總部位於加利福尼亞的公司的股價在2023年翻了兩番多，並且持續表現優異。

相比之下，ASML在2023年大部分時間都在應對來自一些最大客户的訂單放緩，包括台積電，由於高利率和通貨膨脹抑制了消費需求。ASML去年股價上漲了35%，落後於費城半導體指數的60%漲幅。

ASML訂單的復甦正值主要芯片製造商競相生產2納米芯片之際，這是一種下一代技術，將使人工智能算法計算速度更快。此外，ASML的機器在即將開工的一長串芯片製造設施中都是必需的。明年，台積電在亞利桑那州的工廠，英特爾公司在俄亥俄州的工廠，以及三星電子在德克薩斯州的工廠都將投入運營。

從一年的角度來看，ASML的股票看起來很貴。它目前以明年的收益的40倍交易，遠高於過去五年的平均水平。但是當考慮到2025年的收益時，這個比率將會下降到歷史水平，荷蘭公司已經多次表示該年將會實現“非常顯著”的增長。

Stonehage Fleming旗下25億美元的全球最佳創意股票基金經理Gerrit Smit表示，根據考慮未來三年收益增長的比率，ASML仍然比他追蹤的一些關鍵人工智能推動者便宜。

ASML的一個擔憂是與中國芯片製造商有關，他們在出口限制前一年急於出貨光刻設備。由於需求的提前加載，去年對中國的銷售可能會下降，即使他們預計來自中國的需求仍將保持強勁，德國伯蘭貝格分析師表示。

作為一個“過渡年”，2024年將是ASML有限增長的一年。該公司表示，它在芯片行業看到了積極的跡象，但復甦的形式和速度尚不清楚。預訂趨勢往往是不穩定的，實現2025年的樂觀前景需要超過一個季度的穩固訂單。儘管本週上漲，但在英特爾公司發佈令人失望的預測後，ASML股價週五下跌，整個行業也出現下滑。

“我們預計2024年不會太棒，但市場預計會向前看大約18個月，” Stonehage Fleming的Smit説。

科技股為主的指數中超過三分之一的價值超過1000億美元

來源：彭博社

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