美聯儲、歐洲央行降息最新動向：誰會率先行動？- 彭博社
Craig Stirling
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頭條新聞
誰會率先行動？
本週末前，美聯儲將發佈今年的第一次利率決定，一系列數據將揭示美國就業市場和歐元區經濟的狀況。
這一系列新聞可能會讓投資者更加確定對美國貨幣政策寬鬆時機的判斷 —— 一些人已經在押注美國將在三月份降息，而另一些人則在五月份下注。除此之外，他們還可以對華盛頓或法蘭克福的官員誰會率先行動做出判斷。
“聯邦儲備委員會或歐洲央行率先採取行動”對於利率市場的波動“有很大關鍵性”，據澳大利亞國民銀行有限公司外匯策略負責人雷·阿特里爾表示。
2023年第四季度經濟表現
國內生產總值（環比）
來源：國家統計機構
注：瑞典是最初的GDP指標；瑞典和捷克共和國不屬於歐元區
歐元區國內生產總值數據將於週二公佈，已經給金融市場提供了一些信息。數據顯示，經濟似乎比預期更具韌性 —— 停滯而非萎縮 —— 但仍不足以讓人滿意。
第四季度發佈的數據顯示，意大利和西班牙的表現超出了經濟學家的預測，而法國停滯不前，德國則萎縮了0.3%。總體而言，該貨幣區剛好避免了觀察家們預期的輕微衰退。
相比之下，根據彭博經濟學的計算，美國經濟在同一基礎上的增長可能達到了0.8%。
“數據仍然非常有韌性，”貝萊德全球基本固定收益策略負責人瑪麗蓮·沃森告訴彭博電視。“勞動力市場仍然相當強勁。通脹在某些層面上有所下降，但在其他方面的測量指標上則較為頑固。”
就像在美國一樣，歐元區的就業形勢也很緊張，消費品價格也仍然是一個問題。
歐元區通脹正在放緩
來源：歐洲統計局，彭博經濟學家調查
我們將在週四獲得新數據，但今天在西班牙提前嚐到了一些滋味，通貨膨脹意外加速至3.5% — 比預期高出半個百分點。
在這種背景下，誰會先行動呢？滙豐銀行歐洲外匯研究負責人多米尼克·邦寧認為歐洲央行可能會等待更長時間，並在6月份降息，但它們之間的時間將會“非常接近”。
然而更重要的是，他認為一旦寬鬆政策開始實施，它在大西洋兩岸的效果將會有所不同。
“你將開始看到市場可能會為歐洲央行定價更深的降息週期，”他告訴彭博電視。“在整個2024年，更大的挑戰更多地出現在歐洲 —— 最終他們可能需要進一步降息。”
彭博經濟學的精華
- 日本的勞動力市場在12月份顯示出進一步緊張的跡象，受到各個行業人手短缺的推動。
- 英國放緩的商店通貨膨脹和創下六個月新高的抵押貸款批准將在週四的利率決定之前通知英國央行官員。
- 美國財政部下調了本季度聯邦借款的估計值。
- 哈維爾·米萊正在進一步削弱他的全面改革法案，以期望通過阿根廷國會。
- 一位埃及億萬富翁批評長期等待的貨幣貶值。尼日利亞剛剛進行了第二次。
需要知道的研究
儘管央行可能會在經濟中實現軟着陸，但根據TS Lombard的Dario Perkins的説法，這並不會使事情恢復到以前的狀態。
他在最近的一份報告中強調了他的觀點，即在Covid之前已經存在的一些趨勢，近年來已經加劇，可能會對通貨膨脹和利率的現行趨勢產生漸進性的轉變：
- 結構性勞動力短缺（隨着人口結構的變化而惡化）
- 地緣政治裂痕加劇
- 供應鏈重構
- 更極端的天氣模式
- 更具擴張性的財政政策
通貨膨脹可能會更加波動，2%將成為底線，“適度”更高的實際經濟增長，工資在總收入中所佔比重上升，生產率的加速增長部分歸因於技術擴散。底線是：“經濟或市場不會回到2010年代的狀態。”
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