澳大利亞股市受債券推動,因期待澳洲央行的希望-彭博報道
Georgina McKay, Garfield Reynolds
澳大利亞債券似乎推動了最近國內股市的激增,兩種資產更加同步,因為人們對澳洲央行將降息持樂觀態度。
該國的基準S&P/ASX 200指數週三飆升至歷史新高,債券收益率從多年高點回落,這是在軟通脹數據支撐下,市場對澳洲央行政策收緊已經結束的押注。根據彭博編制的數據,股票和10年期債券收益率之間的相關性是自上世紀90年代以來最強的。
瑞銀AG分析師理查德·謝爾巴赫在1月30日的一份報告中寫道:“股價最近的上漲既不是因為盈利預期提升,也不是因為宏觀數據改善。相反,幾乎完全是由債券收益率的強勁上漲推動的。”
自11月初以來,澳大利亞債券與全球同行一道上漲,交易員們打賭澳洲央行當月的加息將是本週期的最後一次。與此同時,今年迄今為止,本地股市一直表現優於地區股票指數,而後者受到中國股市的拋售拖累。
然而,股票和債券之間的關係有可能變弱。澳大利亞股票基準週四回落,此前美聯儲打消了降息猜測,而本地債券則上漲,交易員們完全定價了澳洲央行將於6月降息。
債券進一步上漲可能需要經濟出現衰退跡象,這可能會導致債務和股票走勢出現分歧。
此外,本月將迎來一大波企業業績公佈,這將檢驗當前股價是否合理。根據彭博社編制的數據,基準股價接近自2022年初以來的最高估值。
根據舍爾巴赫的説法,澳大利亞股價在過去幾個月已經“大幅上漲”,現在二月份的收益將面臨巨大壓力,以證明這些估值是否合理。