紐約市地區銀行的衝擊打擊了等待聯邦利率決定的債券交易員 - 彭博社

債券交易員在等待週三的美聯儲利率決定時，因紐約地區一家地區性銀行出現問題的消息而陷入狂亂，這打亂了他們精心佈置的賭注，導致拋空交易的蜂擁而至。

震驚發生在當天早些時候，當紐約社區銀行報告出現意外虧損，並削減股息，同時增加了貸款損失準備金。這一消息引發了人們對地區銀行業實力的新一輪擔憂，促使交易員匆忙平倉看空頭寸，以防進一步的動盪導致美聯儲採取比他們預期更激進的利率削減。

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週三的交易日看到了大多數現有期貨合約有史以來最大的交易量，交易活動集中在上午。交易的重點集中在與隔夜拆借利率相關的期貨市場，這些證券被交易員用來押注或對沖美聯儲貨幣政策的走向。隨着交易員拋售他們的空頭賭注，SOFR期貨飆升。

大規模期貨交易帶來頭寸大規模出逃

SOFR 2024年3月份的未平倉合約在創紀錄的交易日後急劇下降

來源：彭博社，芝商所

而這只是一天的開始。在交易日後期，另一輪大規模的期貨交易發生在中央銀行的利率決定時間附近。當時，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾似乎潑冷水於3月份降息的前景。未平倉合約數量——市場參與者持有的期貨合約數量——下降，與看漲頭寸被清算一致。

與此同時，在SOFR期貨市場上，一波鴿派保護需求迅速湧現。在未來幾周到期的2月期權中出現了新的頭寸，瞄準了3月20日下次政策公告前美聯儲降息的可能性。

當天的交易量巨大，其中包括了對2024年3月期貨的創紀錄交易，大約有135萬手交易，是15天移動平均線的兩倍多。這些期貨的持倉量下降了超過10萬份合約。所謂的第二個通用SOFR期貨合約的交易量是有史以來第二高的，僅次於去年3月15日地區銀行動盪之前的交易量。

市場的緊張情緒仍然存在，美國週四的交易中，國債急劇上漲，將基準五年期國債收益率推至去年6月以來的最低點。在避險需求的推動下，地區銀行股繼續表現不佳。紐約社區銀行連續第二天下跌，而KBW地區銀行指數也下跌。