南非蘭特（USD/ZAR）面臨艱難的月份：投資者指南 - 彭博社
Colleen Goko-Petzer
蘭特兑美元匯率在2024年初出現下滑，幾乎下跌了1.5%。
攝影師：Waldo Swiegers/Bloomberg每年2月，南非發佈年度預算，都可能是蘭特的糟糕月份，今年也不例外，許多投資者都有這樣的預期。
去年2月，由於滾動停電影響了經濟產出，迫使財政部長Enoch Godongwana宣佈向Eskom Holdings SOC Ltd.提供了140億美元的預算紓困，蘭特兑美元匯率下跌了5.2%，成為Bloomberg跟蹤的新興市場貨幣中當月表現最差的貨幣。
2020年2月，由於評級機構穆迪(Moody’s)強調了南非預算預測的風險，蘭特貶值了4%。2019年2月，財政部長公佈了十年來最高的預算赤字，導致蘭特貶值了5.9%。總的來説，數據顯示，在過去五年中，蘭特在2月份平均下跌了2.9%，而新興市場貨幣指數下跌了1%。
然而，長期來看，2月份的疲軟走勢並不成立，而且在2021年和2022年，預算得到投資者的讚賞，蘭特兑美元匯率在這兩年也基本持平。所有這些都表明，蘭特的命運與預算密切相關，而今年的預算將於2月21日公佈。
“二月份預算是蘭特貶值的最大原因，”美國經濟研究所高級經濟學家彼得·C·厄爾説道。“一個國家負債越深，以及其政府在控制預算方面表現出無能或缺乏興趣，貨幣就越容易受到影響。”
蘭特表現的關鍵指標：二月預算
來源：彭博社
蘭特在2024年初一直處於下跌狀態，對美元貶值了近1.5%，而新興市場貨幣指數平均貶值了0.7%。如果未來美國的利率降低鼓勵投資者湧入發展中國家，蘭特仍有可能恢復元氣。但至少在二月份，跡象並不樂觀。
首先，南非將在2024年晚些時候舉行全國選舉，執政的非洲人國民大會有可能自1994年白人少數統治結束以來首次失去多數席位。這將增加政治家們在贏得選票上的壓力。
西里爾·拉馬福薩總統上個月暗示要引入一項基本收入補助，表示儘管存在財政限制，但有“充分的理由”這樣做。
“自上次選舉以來，拉馬福薩政府未能在機構投資者中恢復對蘭特的信心，”InTouch Capital Markets的高級外匯分析師皮奧特·馬蒂斯説道。他補充説，為了保住權力，政府可能會採取加劇財政問題的預算，從而傷害蘭特。
戈東瓦納與此同時已經利用11月的中期預算報告宣佈增加借款。他特別承諾延長對低收入公民的新冠時代月度支付，直到2025年3月，並全面實施先前宣佈的130萬名國家僱員的工資增加。
這些公告讓投資者感到不安，他們持有的南非債券已經創下了歷史新低，之前發生了一系列腐敗醜聞，Eskom和國有鐵路和港口運營商Transnet SOC的危機，以及政府日益擴大的融資需求。今年，綜合預算赤字應擴大至國內生產總值的4.8%，並在2025年保持在4.6%，惠譽預測，這遠遠超出了官方估計。
“更大的預算赤字會讓投資者感到驚訝嗎？不，實際上不應該。但也許有些人仍然希望政府在控制支出方面做得更多，”安聯全球投資者服務有限公司的分析師卡門·阿爾滕基爾克説。
阿爾滕基爾克表示，一個不會在財政方面做出太多妥協的温和預算應該會支撐蘭特，儘管她並不抱太大希望。
“對於南非來説，挑戰不僅僅是預算赤字。還有融資需求，其中包括Eskom。這很可能比僅僅關注赤字更受關注，”她補充道。