LPL的1.4萬億美元門户目前避開比特幣ETF的炒作-彭博社

攝影師：Milan Jaros/Bloomberg獲得Gary Gensler的ETF批准只是將加密貨幣投資帶給大眾的第一步。現在像LPL Financial的Rob Pettman這樣的人——管理着超過一萬億美元資金的門户——需要被説服，讓他們相信新的現貨比特幣交易基金是值得加入他們龐大交易平台的。

LPL Financial的Rob Pettman來源：LPL FinancialLPL高管的信息是：接下來的三個月將是關鍵，以確定哪些新基金將被提供給公司的客户。他們最擔心的是行業歷史上投資風尚的變化導致大量ETF關閉。

作為LPL財富管理解決方案的負責人，Pettman在基金被添加到由理財顧問監管的總值1.4萬億美元資產的平台之前負責盡職調查流程。

“我們只是想看看它們在市場上的表現，”他説。在三個月的評估之後，該平台將決定他們想要提供哪些基金，或者是否需要更多時間來評估ETF。

像許多資產管理領域的門户一樣，Pettman面臨着在讓客户遠離風險投資和讓他們從新興資產類別中獲利之間取得平衡。一些平台，如富達和查爾斯·施瓦布，已經為RIA提供了交易客户的基金。Vanguard Inc. 沒有計劃推出自己的比特幣ETF或允許通過其經紀業務交易現有基金。

目前，使用LPL的財務顧問可以為他們的客户購買Grayscale的GBTC ETF，因為該基金以信託結構存在並且在轉換為ETF之前已經在平台上可用。其他九個基金，包括黑石的IBIT和富達的FBTC，正在評估中。

Pettman最關心的問題是，資產規模不足的ETF通常會關閉，這會給顧問、投資者和LPL等平台帶來麻煩。

他説：“這對投資者、財務顧問來説可能是非常負面的經歷。對我們這樣的公司來説，在運營上幫助促成這一點也是非常昂貴的。” 因此，LPL需要“在放置在平台上的產品時要謹慎，並確保它們能夠經受住時間的考驗，有一個良好的投資理念。這通常是我們評估時的立場。”

比特幣ETF吸金數十億美元

新推出的基金現在受到分銷平台的關注

來源：彭博社

注：由於其先前的信託結構，GBTC不包括在新基金統計中

去年關閉的ETF數量超出預期，因為那些短暫的疫情時代策略未能維持足夠的資產來運作。根據彭博社編制的數據，2023年關閉的253個美國交易所交易產品的平均資產金額為3400萬美元。其中包括幾隻加密主題基金，包括VanEck數字資產礦業ETF（DAM）和Volt加密行業革命和科技ETF（BTCR），它們投資於從事該行業的公司的股票。

現在預測新上市的現貨基金中是否會有任何基金最終關閉還為時過早。但迄今為止，資產規模的差異正在擴大。在新產品的領先榜單上，黑石的 iShares 比特幣信託基金位居榜首，其資產規模已經增長到 30 億美元。而在規模的另一端是 WisdomTree 比特幣基金，其資產規模不到 1200 萬美元。

“儘管現貨比特幣 ETF 吸引了與 ETF 領域其他任何產品都不同的關注和關注度，但事實上它們就像任何其他 ETF 一樣，將面臨同樣的困難，就像這個擁擠、成熟的市場中的任何其他 ETF 發行一樣，” Vident 資產管理公司總裁 Amrita Nandakumar 説。“如果這些基金在合理的時間內不能實質性地增加資產，那麼它們最終關閉也就不足為奇了。”

評估過程突顯了現貨比特幣 ETF 馬拉松的下一階段，這一階段經歷了法律鬥爭和費用戰，甚至在這些基金獲得 SEC 批准之前就已經展開。現在，費用不僅在吸引資產方面起到作用，市場參與者還在評判基金的交易情況以及其積累的資產規模。

“時間將會證明投資論點的正確與否，”LPL 的 Pettman 説。“這基本上就是我們目前正在監測的內容。”

大量中國資金正在流入海外股票市場，因為沮喪的投資者尋求擺脱低迷的本地股票市場。

1月份，跟蹤國外基準指數的33只在岸交易所交易基金吸引了20億美元的資金流入。這是彭博數據自2020年末以來的最大單月資金流入額。其中超過一半的資金流入美國股市，因為標普500指數創下新高，另外有2.04億美元流入日本。