從綠色炒作到紓困,鎳行業已經崩潰 - 彭博社
Thomas Biesheuvel
印度尼西亞北馬魯庫省奧比島哈里塔鎳業公司港口設施上裝運的鎳鐵袋。
攝影師:迪馬斯·阿迪安/彭博社僅僅18個月前,全球最大的礦業公司正處於鎳礦狂熱之中。必和必拓集團以及特斯拉公司達成了一項供應關鍵原料給特斯拉電動汽車的交易,引起了廣泛關注。它即將與澳大利亞億萬富翁安德魯·福雷斯特競爭,爭奪全球最有前景的礦山之一的控制權。
對於必和必拓來説,鎳提供了一線希望。其管理層已將這種材料確定為增長的關鍵支柱,這種面向未來的大宗商品將有助於彌補其退出化石燃料的損失,並讓其利用世界為了減碳而推動的新需求。
然而,對於必和必拓和其他礦業公司來説,情況迅速惡化。在印度尼西亞湧入大量新供應後,鎳市場陷入混亂——這是中國鉅額投資和重大技術突破的結果。全球各地的礦山面臨關閉的風險,其他一些礦山正在尋求國家救助或破產。比如,必和必拓現在正在權衡其在澳大利亞旗艦鎳業公司尼克爾西部礦山的未來。
直到最近,該行業的許多知名公司對鎳的前景都非常樂觀。這種曾經乏味的金屬,傳統上用於製造不鏽鋼,是電動汽車電池的關鍵成分。預測將出現長達數年的供應短缺,礦業公司抓住了一個提升其綠色形象的絕佳機會。
傳統上,鎳被分為兩類:用於製造不鏽鋼的低品位鎳和用於電池的高品位鎳。印尼大規模擴張低品位鎳生產導致了過剩,但加工創新使得這種過剩得以精煉成高質量產品,進入了電池市場。
因此,這種金屬的價格比一年前暴跌了40%,給市場帶來了更多障礙,這個市場也因需求疲軟和對中國經濟持續擔憂而搖擺不定。麥格理分析師估計全球60%以上的行業在當前價格下都在虧損。
這種崩潰規模使得一些行業人士質疑印尼以外的大多數鎳礦是否有未來。這也加劇了美國和歐洲政策制定者對中國對關鍵大宗商品的控制的擔憂,因為中國公司主導了印尼的大部分生產。
“在看着鎳市場價格一年多時間暴跌一半後,我們現在看到一些高成本資產暴露出來,”Liberum Capital Ltd.的大宗商品策略負責人湯姆·普萊斯説。他補充説,西澳大利亞和法屬新喀里多尼亞的礦山可能是最脆弱的。
在新喀里多尼亞——這個曾被視為鎳生產未來的南太平洋島鏈上,法國政府被迫介入,以維持對該地區經濟至關重要的礦山和工廠的運營。官員們一直在與三家加工廠的主要股東會面,以敲定一項救援協議,但目前尚未取得突破。
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澳大利亞的情況同樣令人擔憂。
除了必和必拓在那裏的鎳資產審查之外,Panoramic Resources Ltd.在去年年底進入自願管理後暫停了一個關鍵礦山,當時它未能找到買家或合作伙伴。IGO Ltd.的一處地點將關閉,安德魯·福雷斯特的Wyloo Metals Pty Ltd.以及First Quantum Minerals Ltd.運營的一些地點也將關閉。
西澳大利亞的生產商也在尋求官方幫助。在上個月底的一次危機會議上,礦工們要求聯邦政府為下游加工提供税收抵免。
但即使生產減少開始產生影響,根據彭博新能源財經(BloombergNEF)分析師艾倫·雷·雷斯陶羅的説法,它們不太可能立即支撐鎳價格。他表示,“預計印尼大量供應將繼續對2024年的價格施加下行壓力。”
這是因為印尼的產量可能更能抵抗產量削減。這個東南亞國家已經成為全球鎳的中心,投資數十億美元建設了效率高的工廠,受益於廉價勞動力、廉價電力和易得的原材料。
然而,該國的快速擴張引發了批評。其大部分產量來自燃煤能源,使其每噸排放量高於競爭對手,而其快速擴張正在侵蝕雨林。
像BHP這樣的生產商宣稱,願意為所謂的綠色鎳支付溢價的買家將有助於提高價格。然而,到目前為止,幾乎沒有證據表明這一點。
該公司去年底承認,汽車製造商仍然樂意購買印尼鎳,這意味着其他地方的礦工短期內不太可能得到緩解。
“什麼能阻止這些礦山和項目關閉?顯然是鎳價格的持續上漲,”Liberum的普萊斯説道。“通常情況下,只有鎳需求的復甦才能實現這一點。”