鎳價暴跌被認為加強了印尼對全球供應的控制力 - 彭博社

Annie Lee

2024-01-22

鎳價持續低迷正在對全球生產商進行壓力測試，增加了印尼主導全球供應的可能性，進一步加深了這一局面。

這種用於不鏽鋼和電動汽車電池的金屬價格較一年前下跌了40%以上，而全球過剩情況日益嚴重。這給成本較高的生產企業帶來了壓力，並可能對印尼以外的新項目構成最大風險。

到目前為止，澳大利亞是主要受害者。上週一，億萬富翁安德魯·福雷斯特的鎳生產商Wyloo Metals Pty Ltd.宣佈關閉礦山。上週，BHP集團警告其尼克爾西部業務前景堪憂，而First Quantum Minerals Ltd.則暫停了一座礦山。

但是，印尼的產量可能更能抵禦產量削減的壓力，該國已經佔據了全球供應的一半。這個東南亞國家在高效工廠方面進行了數十億美元的投資，受益於廉價勞動力、廉價電力和易獲得的原材料，已經成為全球鎳的中心。

“印尼項目更有彈性，能夠吸收低鎳價的影響，”彭博新能源金融分析師艾倫·雷·雷斯陶羅表示。他説，這意味着儘管其他地方減產，但全球供應總體上仍將繼續增加。

過去兩年印尼大量新增供應的湧入壓倒了需求，而此時金屬市場正面臨全球經濟的低迷壓力。對於鎳來説，電動汽車行業需求增長疲軟也是一個阻力，價格最近接近每噸16000美元，接近自2021年以來的最低水平。

據BloombergNEF稱，塔斯馬尼亞的Mallee Resources Ltd的Avebury礦和IGO Ltd的一個項目也面臨風險。兩家公司的電話未能立即接通。

BHP週四表示正在審查Nickel West業務，並可能被迫減記資產價值。First Quantum表示將暫停其位於西澳大利亞的Ravensthorpe鎳設施，並裁減三分之一的員工，而Forrest的Wyloo正在關閉位於坎巴爾達附近的礦山。所有公司都將低價格歸咎於此。

花旗集團預計鎳價格將在未來三個月內下跌至每噸15500美元。該銀行最近將本季度平均價格預測下調至每噸16000美元，而此前為每噸18000美元。

當然，印尼自身也存在不確定性。去年12月發生的一起事故造成21人死亡，引發了該國對總統大選前對鎳行業加強監管的呼籲。在上週日的電視辯論中，三位副總統候選人之一批評現任政府管理該行業的方式。

力拓和第一量子的公告增加了其他壓力跡象。力拓在9月份表示，將僅在下個月之前繼續資助陷入困境的Koniambo鎳礦。法屬新喀里多尼亞的鎳廠據法國政府去年表示，面臨關閉的風險。

“印尼仍在大量供應鎳，我們需要鎳價格進一步下跌以限制印尼供應增長，”CRU集團基本金屬首席分析師Nikhil Shah表示。

隨着電動汽車產量的擴大，份額近年來迅速增長

來源：花旗集團2023年預測

注：數字已四捨五入

鎳的困境反映了其他電池材料市場的動態，供應出現意外強勁增長後，價格下跌。鎳和鈷的需求也受到影響，因為電動汽車製造商採用了不使用這兩種材料的電池類型。

儘管礦山供應可能進一步削減，但由於印尼和中國的原始鎳產量增加，今年市場仍將處於過剩狀態，S&P全球大宗商品洞察高級分析師Jason Sappor表示。

“我們預計今年鎳價格將保持低迷，”Sappor表示。