債券牛們寄希望於印度央行的鴿派轉向，以延續預算的上漲勢頭-彭博社

Ardonagh Group Ltd計劃在週一儘快推出價值20億美元的債券銷售，這對銀行來説是一個重要的勝利，因為私人信貸公司曾向這家英國保險公司提供了創紀錄的50億美元貸款。

由摩根士丹利和高盛集團領導的一組華爾街放貸人預計將管理這次債券發行，該發行可能包括以美元和歐元計價的擔保和無擔保債券混合，據知情人士透露。這些人表示，私人信貸公司仍將提供約30億美元的貸款，不願透露姓名以討論機密信息。

作為主要股東，Ardonagh的股東包括Madison Dearborn Partners和HPS Investment Partners，此前彭博新聞曾報道，Ardonagh最初考慮通過私人貸款高達50億美元來償還債務、重組資產負債表並進行收購。根據彭博編制的數據，該交易將成為有記錄以來最大的直接放貸交易。

Ardonagh的債券銷售是銀行的最新勝利，這是私人信貸市場規模1.7萬億美元的一系列勝利，因為降息的前景推動了高收益債券和廣義辛迪加槓桿貸款的增長，使這些市場對借款人更具吸引力。

一位代表Ardonagh的人在常規工作時間外並未立即回應評論請求，而摩根士丹利和高盛的代表拒絕置評。

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印度債券交易員預計，財政審慎的預算可能會促使央行暗示貨幣政策偏向寬鬆，並延續一年多以來的最佳漲勢。

上週，新德里公佈低於市場預期的借款計劃後，收益率跌至七個月低點。交易員表示，這加強了印度儲備銀行在2月8日會議或下次會議上從退出寬鬆政策轉向中性立場的理由。

“財政壓縮將使印度儲備銀行在實現其通脹目標方面感到非常舒適，”Bandhan Mutual Fund的固定收益主管Suyash Choudhary表示。他説，鑑於通脹低於其最新預測，央行沒有理由延遲放鬆其流動性立場。

Kotak Mahindra銀行預計，印度10年期債券收益率在4月開始的財政年度可能會降至低至6.70%，而巴克萊銀行預計，它將從上週五的7.06%下降至6.80%。

在全球指數從6月開始納入之前，印度債券在過去三個月裏一直受到海外資金流入的推動。自10月底以來，10年期收益率已下降約30個基點。在財政審慎預算後，上週下降了12個基點，為自2022年11月以來最大跌幅。

“我們認為本週的貨幣政策可能會發生變化的概率為70%，”PGIM Mutual Fund的固定收益主管Puneet Pal説道。

有一種反駁觀點認為，儘管核心通脹在放緩，但更高的總體通脹可能會促使印度央行謹慎行事，因為價格持續高於其4%的目標。央行行長Shaktikanta Das表示，央行在通脹穩定在目標水平附近之前不會考慮 降息。然而，交易員仍然持樂觀態度，因為較低的借款將使市場更容易吸收供應。在印度債券有望吸引大規模資金流入的一年裏，這是一個利好。

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印度計劃在未來財政年度借款14.13萬億盧比（1,700億美元），遠低於彭博調查估計的15.2萬億盧比。下一個財政年度的預算赤字目標為國內生產總值的5.1%，而當前時期為5.8%。

“我們一直看好債券，而預算強化了我們的觀點，”DSP Mutual Fund的固定收益主管Sandeep Yadav説道。DSP Mutual Fund截至12月31日管理着總股票和債券基金達1.41萬億盧比。“需求增加和供應減少使2024年成為債券的好年份。”

本週的重要亞洲經濟數據如下：

• 週一，2月5日：韓國外匯儲備，澳大利亞墨爾本學院通脹，澳大利亞貿易收支；亞洲各國的PMI綜合和服務數據，泰國消費者物價指數，印度尼西亞國內生產總值
• 週二，2月6日：澳大利亞聯邦儲備銀行利率決定，台灣和菲律賓消費者物價指數
• 週三，2月7日：新西蘭失業率，韓國國際收支，印度尼西亞外匯儲備，馬來西亞工業生產，泰國利率決定，台灣出口
• 週四，2月8日：印度儲備銀行利率決定，日本經常賬户，中國工業生產者價格指數，消費者價格指數
• 週五，2月9日：日本貨幣供應量，泰國外匯儲備