救援賭注：彭博公開賽，美洲版 - 彭博

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早上好。中國竭力遏制股市暴跌。波音面臨來自士氣高漲的工人的下一波危機。而華爾街將目光投向印度。

瑞士銀行集團將在今年回購高達10億美元的股份，以便讓投資者關注其與瑞士信貸銀行復雜整合的潛在收益。

這家總部位於蘇黎世的銀行表示，回購計劃將在兩家銀行的法律合併後啓動，該合併計劃定於第二季度進行。2023年最後三個月與整合相關的費用幫助推動該銀行連續第二個季度虧損。

週二發佈業績後，該銀行股價下跌，最多下跌了3.4%。關鍵財富管理部門的税前利潤遠低於預期，投資銀行連續第三個季度虧損。

首席執行官塞爾吉奧·埃爾莫蒂警告稱，2024年將更加困難，因為收購其前競爭對手的成本將在瑞士銀行實現收益之前對業績造成影響。該銀行正爭奪全球財富管理的主導地位，力求提升其估值，使其與包括摩根士丹利在內的美國競爭對手持平。

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彭博歐洲早晨：瑞銀股份回購（播客）

“我們需要做的一件事是願意犧牲一點營收增長，以改善我們的財務資源回報率，” Ermotti在週二接受彭博電視採訪時説。“2024年將是一個‘關鍵年’，” Ermotti説。

週二，該銀行確認其2026年盈利目標，並將計劃的成本節約金額從先前的約100億美元增加到130億美元。首席財務官Todd Tuckner表示，儘管今年整體整合費用將保持較高水平，但到2024年底，預期費用的約三分之二將已計入賬面。

瑞銀股價下跌2.4%，截至當地時間下午12:25瑞士法郎25.07瑞士法郎（28.747美元）。

瑞銀公佈了截至12月的三個月淨虧損2.79億美元，比分析師預期的更糟糕。關鍵的財富管理部門的税前利潤為3.81億美元，低於分析師對10.7億美元的預期。該部門的淨新增資金達到218億美元，好於預期。

儘管投資者可能會因為股份回購的恢復而感到振奮，但自去年宣佈政府支持的收購其本地競爭對手以來一直被凍結，一些分析師對盈利目標表示失望。

長期資本回報率目標設定為18%，而2026年的目標和成本收入比率保持不變。

指標	數值	截止日期
RoCET1	約15%	2026年底
RoCET1	約18%	2028年
成本削減	約130億美元	2026年底
成本收入比率	< 70%	2026年底
GWM投資資產	> 5萬億美元	2028年前
GWM淨新增資產	約1000億美元/年	至2025年
股份回購	> 收購前水平	2026年前

“至少，我們希望加快實現這一目標的速度，”包括托馬斯·哈萊特在內的KBW分析師在一份報告中寫道。“18%的目標還有很多很多年才能實現，中間存在着重大風險。我們認為這還不夠。”

Cevian Capital AB 宣佈在去年12月建立了大約1.3%的股份，並表示認為一旦整合完成，該銀行可以實現超過20%的有形股本回報率。在1月份，主席科爾姆·凱萊赫暗示該銀行可能會超過其規定的15%目標。

瑞銀正在尋求控制成本，同時縮減不想保留的繼承業務部分。這直接影響到瑞士信貸的投資銀行，瑞銀計劃將其縮減約三分之二。

合併後的投資銀行在第三季度實現了1.69億美元的税前虧損，全球銀行部門的基礎收入增加。該銀行表示該部門本季度應該會實現盈利。

瑞銀需要裁員以降低成本

厄莫蒂承諾在未來幾年節省130億美元

來源：公司文件

作為收購協議的一部分，瑞銀獲得了政府對某些瑞士信貸資產損失的擔保，以及流動性支持。該擔保安排的退出將有助於每個季度減少約5.5億美元的資金成本，該銀行表示。

展望未來，瑞銀表示預計本季度客户活動水平會提高，並且整體上“報告淨利潤將有大幅度的環比改善。”

美國戰略

瑞士銀行已經是世界許多地區無可爭議的頂級財富管理者。然而，挑戰華爾街同行，並持續提升估值，需要在美國這個最大的財富管理服務市場實現增長。厄莫蒂已經表示，美國將是增長戰略的一個重要支柱。

CEO在週二對該計劃進行了更詳細的説明。該銀行將尋求向美國客户提供更多全球投資產品，並讓更多全球客户在美國進行投資。

他説：“我們許多全球客户也希望在美國進行投資；這是真正的機會。”“因此，我們相信通過這樣做，我們將能夠縮小與競爭對手的差距，併為下一個增長階段奠定基礎。”

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