加拿大央行行長表示利率不能解決高昂的住房成本問題 - 彭博社

蒂夫·麥克萊姆

攝影師：大衞·卡瓦伊/彭博社加拿大央行行長蒂夫·麥克萊姆表示，貨幣政策無法解決推高成本的住房短缺問題，這表明決策者在權衡保持利率水平的時間時可能會超越住房通脹。

在連續第四次會議上將政策利率維持在5%後的首次講話中，麥克萊姆表示，高額住房通脹（目前是超過目標價格上漲的最大貢獻者）部分反映了利率上漲對抵押貸款利息成本的影響。但這也是由租金和其他住房成本的激增驅動的，這是由於該國長期存在的供應短缺造成的。

他根據週二的講話準備的文本表示：“這不是貨幣政策可以解決的問題。”

“貨幣政策無法做到萬事俱備。我們需要避免期望貨幣政策超負荷運轉，期望它能夠提供更多的東西。貨幣政策的正確焦點是它能做到什麼。這已經是一項重大、艱鉅且重要的工作。”

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他在蒙特利爾的講話抵制了一些人對央行可能需要更長時間保持當前利率水平的預期。上個月，行長表示央行正在將焦點轉向利率需要保持收緊的時間，儘管他重申現在考慮放鬆還為時過早。

麥克萊姆表示，儘管銀行的政策通過抵押成本對住房部門產生了“重大影響”，但其對供應的影響“要小得多”。

麥克萊姆表示，多年來，加拿大的住房供應一直不足，這是由於區域限制、批准流程中的延遲和不確定性，以及熟練工人短缺所致。“貨幣政策無法解決這些問題。”

麥克萊姆説：“貨幣政策特別能夠在短期內影響需求。但它無法解決長期存在的供給方面的結構性問題，這對可負擔性至關重要。”

他還表示，貨幣政策也無法控制與歐洲和中東戰爭以及紅海船隻襲擊有關的石油和運輸成本的波動。如果存在更多的波動，重點將放在這些成本增加是否廣泛傳導到其他商品和服務的通貨膨脹上。

麥克萊姆還回顧了在通貨膨脹加劇期間所學到的教訓，特別是在疫情最嚴重時期之後，銀行決定將利率保持在緊急的下限水平更長時間。

他説：“事後看來，我們可能本可以更早開始撤回刺激措施。”“當經濟重新開放時，人們想要彌補他們所錯過的，但供應無法跟上。這立即對價格產生了上升壓力。一旦明確通貨膨脹不會消失，我們就會做出有力的回應。”