美國頁岩油產量增長預計放緩 - 彭博社

一名工人走過北達科他州沃特福德城外的巴肯頁岩地區的石油鑽探現場。

攝影師：安德魯·伯頓/蓋蒂圖片社美國頁岩地區的石油產量預計在經歷去年年底的一次阻礙後，下個月的增長速度將放緩，使產量未能保持在創紀錄水平。

美國能源信息管理局在一份週一的報告中表示，來自七個美國頁岩盆地的原油產量預計將在下個月升至每天972萬桶，比2月份增長了0.2%。這是去年平均每月增長約0.9%的放緩。

頁岩勘探者今年希望在支出上表現出更大的剋制，並將更多利潤返還給股東，而不是將資金投入增加鑽探。他們採取的一種方式是在收購對手後削減鑽機，就像Diamondback Energy Inc.週一表示將會做的那樣，該公司在收購了Endeavor Energy Resources LP後。

從北達科他州的巴肯到德克薩斯州南部的鷹福德等多產頁岩油田的產量在11月達到了984萬桶的峯值，隨後一個月基本持平。當包括其他石油產量時，比如來自墨西哥灣的原油，美國總產量在12月達到了創紀錄的每天1330萬桶。

去年美國產量意外激增是導致原油價格下跌並使OPEC及其盟國努力通過減產支撐市場的因素之一。今年交易商們最關注的是美國和圭亞那、巴西和加拿大等非OPEC國家的產量展望。

華爾街本週開始股票、債券和美元都出現小幅波動，這是在通脹數據公佈之前，這些數據將決定美聯儲降息的幅度和時間。

S&P 500在5000附近徘徊攝影師：Michael Nagle/Bloomberg在消費者價格指數公佈不到24小時之前，S&P 500難以獲得動力。儘管預計數據將進一步凸顯通貨緊縮，為美聯儲降息鋪平道路，但交易商們仍不願意進行大額投注。此外，連續五週的漲勢使美國股市超買，引發了一些人呼籲至少進行整固。

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“牢記‘天高任鳥飛’這句古老格言，我們認為現在將派對帽收起來是很重要的，”Oppenheimer Asset Management的約翰·斯托爾茨福斯説。“我們對股票持續看漲，認為債券是對股票的有益補充，有望看到去年10月底低點後股市漲勢的進一步擴大。”

標普500指數曾接近5050點，但漲勢減弱。大市值股受到壓力，特斯拉股價下跌3%，英偉達公司抹去了一波漲勢，其市值超過了亞馬遜公司。芯片設計公司Arm Holdings Plc飆升了42%。十年期國債收益率下跌了1個基點，降至4.16%。比特幣在12月2021年以來首次突破5萬美元。

摩根士丹利的E*Trade的克里斯·拉金表示：“大多數人將會關注本週的通脹數據，但目前市場漲勢可能過於強勁，與標普500指數突破5000點的熱議之間可能存在一場拉鋸戰。雖然標普500指數在突破這樣的‘整數’關口後通常會繼續上漲，但自去年10月底以來的漲勢並非總是如此。”

拉金指出，自1968年以來，每當標普500指數在70個交易日內至少上漲20%，就像它在10月27日至上週四之間所做的那樣，往往兩週後會下跌。

“目前的股票市場狀況可以用1981年的38 Special樂隊的一首熱門歌曲來概括：“緊握，但不要放手”，”派珀·桑德勒的克雷格·約翰遜表示。“明確地説，我們並不對股市持悲觀態度。然而，隨着‘壞的市場廣度’持續存在，市場很可能迎來一個5%至10%的健康調整。”

由於“大的圓形數字就像生鏽的門一樣，需要多次嘗試才能最終打開”，投資者現在想知道是否是時候在市場在達到如此顯著的高峯後，出現疲憊導致可能的市場下跌之前獲利了，CFRA的Sam Stovall表示。

如果歷史是任何指導，短期收益的消化確實發生過，但持續時間相當短，他指出。當觀察S&P 500在突破100、500、1,000、2,000、3,000和4,000水平後的3、6和12個月的累積回報時，S&P 500的平均價格增長為4.7％、9.8％和12.3％，並在83％的週期性觀察中價格上漲，他説。

來源：DataTrek來源：DataTrekS&P 500目前交易在大約20倍的前瞻收益上 —— 在過去25年中只有兩個時期達到這個水平：互聯網泡沫和疫情後的牛市，DataTrek Research的Nicholas Colas表示。

“當投資者對三個因素有很高的信心時，估值會達到這些水平：貨幣/財政政策、美國/全球銀行體系和強勁的企業盈利，” Colas補充道。“即使在2022年的熊市中，投資者也認為未來是高度可預測的。很可能需要一個外生衝擊來改變他們的想法。”

Commonwealth Financial Network的Rob Swanke認為，在當前估值水平上需要一些謹慎。

“我不會説我們處於泡沫領域，但市場現在的定價更接近完美，公司將不得不繼續在2024年達到高收益目標，這是他們在2023年不必做的事情，”他補充説。

上週的新聞和數據強化了這次牛市的四大推動因素：美聯儲可能在5月份降息，經濟增長穩固，持續通貨緊縮和強勁的收益，據Sevens Report的Tom Essaye稱。

“重要的是要承認，這次漲勢是由實際的好消息和實際數據強化了積極預期所推動的，”Essaye説。“與此同時，讓投資者在去年10月（甚至整個2023年）擔心的風險並沒有被消除 —— 它們只是還沒有出現。”

根據彭博社對經濟學家的共識預測，1月份的年度消費者價格指數預計從上個月的3.4%下降到2.9%，這將是自2021年3月以來首次低於3%的讀數。

美國消費者對中期通脹預期降至至少2013年以來的最低水平，紐約聯邦儲備銀行的一項調查顯示。美聯儲理事米歇爾·鮑曼重申，中央銀行的基準利率處於保持通脹下行壓力的良好位置，她認為沒有必要很快放鬆政策。里士滿聯邦儲備銀行行長托馬斯·巴金表示，雖然我們正在接近通脹目標，但我們還沒有達到。

交易員開始 定價，即美聯儲在2024年只會進行四次 —— 或者最多五次 —— 四分之一點的降息，這隻比政策制定者預期的三次略多一點。這與去年年底期貨交易員押注會有七次此類舉措的情況形成了鮮明對比。

“不失大局是很重要的，繼續通縮應該讓央行今年開始放鬆政策，” 瑞銀環球財富管理的馬克·哈菲勒説。“這是投資格局的重大變化，所以我們認為聯邦儲備系統今年削減三次、四次還是五次並不那麼重要。”

即使聯邦儲備系統不降息，根據美國銀行的薩維塔·蘇布拉馬尼安的説法，S&P 500 今年仍然有望延續上漲。

“請記住，我們對股票持樂觀態度並不是因為聯邦儲備系統會做什麼，而是因為聯邦儲備系統已經做了什麼，” 她補充道，指的是央行在沒有衰退的情況下控制通貨膨脹。

公司要聞：

• 據路透社報道，美國花旗集團受到一系列要求的打擊，要求改變其對交易夥伴風險的衡量方式，這是首席執行官簡·弗雷澤的扭虧為盈努力的最新打擊。
• 德克薩斯州石油天然氣生產商Diamondback Energy Inc.同意以260億美元的現金和股票交易收購同行 Endeavor Energy Resources LP，以創建專注於富產的 Permian 盆地的最大運營商。
• 吉利德科學公司同意以43億美元的股權價值收購開發實驗性肝病藥物的開發商 CymaBay Therapeutics Inc.。
• 惠普企業公司在倫敦法官裁定他們在公司出售前欺詐性地提高了公司價值後，正在尋求從 Autonomy Corp. 前老闆那裏獲得高達40億美元。

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本週重要事件：

• 德國ZEW調查預期，週二
• 美國CPI，週二
• 歐元區工業生產，GDP，週三
• 英國央行行長安德魯·貝利在上議院經濟事務委員會作證，週三
• 芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比發表講話，週三
• 美聯儲監管副主席邁克爾·巴爾發表講話，週三
• 日本GDP，工業生產，週四
• 美國帝國製造業指數，初請失業金，工業生產，零售銷售，商業庫存，週四
• 歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德發表講話，週四
• 亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克發表講話，週四
• 美聯儲理事克里斯托弗·沃勒發表講話，週四
• 歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩發表講話，週四
• 美國住房開工，PPI，密歇根大學消費者信心指數，週五
• 舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利發表講話，週五
• 美聯儲監管副主席邁克爾·巴爾發表講話，週五
• 歐洲央行執行董事伊莎貝爾·施納貝爾發表講話，週五

市場主要動向：

股市

• 截至紐約時間下午2:25，標普500指數基本持平
• 納斯達克100指數下跌0.4%
• 道瓊斯工業平均指數上漲0.3%
• MSCI世界指數基本持平

貨幣

• 彭博美元現貨指數基本持平
• 歐元兑美元匯率基本持平，為1.0779美元
• 英鎊兑美元匯率基本持平，為1.2633美元
• 日元兑美元匯率基本持平，為149.31日元

加密貨幣

• 比特幣上漲3.4%，至49,770.53美元
• 以太坊上漲5%，至2,631.05美元

債券

• 10年期美國國債收益率下跌1個基點，至4.16%
• 德國10年期債券收益率下跌2個基點，至2.36%
• 英國10年期債券收益率下跌3個基點，至4.06%

大宗商品

• 西德克薩斯中質原油基本持平
• 現貨黃金下跌0.2%，至2,020.01美元/盎司

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