擊敗加拿大市場的信貸基金正在為利率下調做準備 - 彭博社

加拿大銀行在渥太華。

攝影師：Kamara Morozuk/Bloomberg總部位於多倫多的對沖基金已連續三年表現優於加拿大公司債券市場，正在購買預計加拿大銀行將很快進行自2020年以來的首次降息的長期票據。

Amplus信用收入基金正在增持到期不足五年的加拿大政府債券，押注於更低利率環境。這是一種策略變化——根據其最新業績報告，截至一月底，Amplus超過70%的持倉到期期限不足一年。報告。

“我們最不希望的是沒有久期而利率下降，”總部位於多倫多的Amplus基金背後的Wealhouse Capital Management的高級投資組合經理Andrew Labbad説道。他表示，儘管公司無法預測市場，但“利率的偏向是向下的”。

一月份消費者價格上漲速度低於預期，可能會加快降息步伐。通脹意外使債券飆升，推動週二加拿大政府債券的基準兩年期收益率下降至約4.145%，當天下降了超過15個基點。交易員加大了對上半年降息的押注。

Amplus正在購買加拿大政府債券以維持回報

戰略轉變是因為加拿大央行降息即將來臨

來源：Wealhouse Capital Management, Bloomberg

隨着強勁的經濟數據和利率上升，該基金開始平倉政府證券的空頭頭寸，同時做多公司債券，Labbad表示。這家3.2億加元（2.37億美元）的基金自一月下旬以來逐漸增加了對加拿大政府債券的利率敞口。

自2020年7月成立以來，Amplus回報率為61%，去年幾乎增長了13%，根據其網站，表現優於2023年回報率為8.2%的加拿大投資級公司債券的彭博指數。對沖基金通常通過增加槓桿或使用衍生品來追求更高的收益。

本月早些時候，加拿大央行行長蒂夫·麥克萊姆發表講話，表示貨幣政策無法解決推高成本的住房短缺問題。一些觀察人士認為，決策者在權衡保持利率水平的時間時可能會考慮超越與住房相關的通脹。

“利率在長期內會下降，問題只是我們會保持這麼高利率多久，”Labbad説。