（BRK）伯克希爾公司在業績公佈後有望接近1萬億美元估值 - 彭博報道

位於加利福尼亞聖克拉拉的英偉達總部。

攝影師：Philip Pacheco/Bloomberg伯克希爾哈撒韋公司股價週一在盤前交易中最多上漲了5.5%，如果這種增長能在交易日持續下去，將使這家企業集團的市值更接近1萬億美元。

沃倫·巴菲特的企業集團在週六報告稱，第四季度營業收益為84.8億美元，而去年同期為66.3億美元，受益於保險承保收益和投資收益的增加，受益於較高的利率和較温和的天氣。

伯克希爾的現金儲備飆升至創紀錄的1676億美元，企業集團難以以有吸引力的估值找到交易。巴菲特在年度股東信中表示，缺乏有意義的交易，使公司無法實現“驚人的表現”。

去年上漲約15%的伯克希爾股價，到截至上週五為止，今年迄今已上漲約17%。其市值上週為9050億美元。

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沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司表示，隨着這位億萬富翁投資者抱怨缺乏能夠使公司獲得“驚人表現”的有意義交易，其現金儲備創下新紀錄。

伯克希爾的現金儲備在第四季度躍升至創紀錄的1676億美元，因為這家企業在尋找具有吸引力估值的交易方面遇到困難。該公司還報告第四季度營運收益為84.8億美元，而去年同期為66.3億美元，受益於保險承保收益和投資收益的增加，以及利率上升和天氣較温和。

伯克希爾·哈撒韋公司董事長兼首席執行官沃倫·巴菲特攝影師：休斯頓·科菲爾德/彭博社“在這個國家，只有少數幾家公司能夠真正推動伯克希爾的發展，它們已經被我們和其他人反覆挑選過了，”現年93歲的巴菲特在他的年度股東信中説道，該信件於週六與公司的業績一同發佈。“在美國之外，基本上沒有什麼有意義的選項可供伯克希爾部署資金。總的來説，我們沒有可能獲得驚人的表現。”

儘管近年來加大了伯克希爾的收購力度，但該公司仍然難以找到許多能夠提升巴菲特聲譽的大宗交易，這導致他手頭的現金比他和他的投資副手們能夠迅速部署的要多。

他達成了一項$116億美元的交易，收購了Alleghany Corp.，並且購入了Occidental Petroleum Corp.的股份 — 巴菲特週六表示他預計會“無限期”持有這筆投資，但沒有計劃購買或管理該公司。該投資者還在去年增加了對日本五家貿易公司的持股，因為它們的利潤激增 — 這一舉措推動了它們股價的上漲。據稱，伯克希爾從這些投資中在年底獲得的未實現收益為80億美元，佔其61%。

股份回購

在吸引力有限的替代方案匱乏的情況下，巴菲特繼續依靠股份回購，稱這些措施有利於股東。該公司在第四季度花費了22億美元進行回購，使全年回購總額達到約92億美元。

伯克希爾的股價去年上漲了15%，到目前為止在2024年已上漲了17%，並且在過去七個交易日中創下了歷史新高。

“巴菲特注意到了缺乏吸引力的機會 — 隨着伯克希爾股價的上漲，甚至回購自己的股份也變得不那麼有吸引力，”愛德華瓊斯的分析師吉姆·沙納漢説。“但這是他的模式：什麼都不會真正發生，然後他會大舉行動。”

巴菲特長期以來一直在協助處於危機中的公司，利用他的投資偶像地位和財務實力幫助它們恢復信心並從困境中反彈。在週六的信中，巴菲特表示，伯克希爾準備在金融災難發生時介入 — 指出這種市場抽搐可能為其提供“偶爾的大規模機會”。這是巴菲特的暗示提醒，表明問題確實會出現，根據投資公司Smead Capital Management的總裁科爾·斯米德説。

“巴菲特過去用擴音器 s 時在低聲細語，” Smead 説。“他在低聲細語：要非常小心 —— 問題確實會出現。他説我們會做好準備，但只有當沒有其他人買家時，伯克希爾才會成為買家。”

經濟晴雨表

伯克希爾的收益一直受到密切關注，作為美國經濟健康的代表，因為他的企業範圍廣泛 —— 從鐵路公司 BNSF，蓋克保險，到 Dairy Queen。這也使該公司特別容易受到較高利率的影響，這可能會壓縮需求，巴菲特在去年五月警告説，隨着美國經濟“不可思議的時期”接近尾聲，其大部分業務的收益將在 2023 年下降。

該公司表示，其鐵路業務的營業收入下降至本季度的 13.6 億美元，而去年同期為 14.7 億美元。公用事業和能源的營業收入也從 7.39 億美元下降至 6.32 億美元。

儘管如此，保險承保的營業收入從本季度的 1.6 億美元躍升至 8.48 億美元，而去年同期為 1.6 億美元。該公司的蓋克保險部門在提高保費並減少索賠後，全年税前承保收益為 36.4 億美元，而 2022 年則虧損。

“我們的保險業務去年表現異常出色，銷售額、流動資金和承保利潤創下紀錄，” 巴菲特在股東信中説。“我們有很大的增長空間。”

五月會議

這是自查理·芒格，伯克希爾的副主席和巴菲特長期的投資夥伴，去年十一月底去世後，伯克希爾首次報告收益。巴菲特在信中大部分時間都在讚揚芒格在創建這家龐大公司中的作用，稱他是公司的“建築師”，並將自己稱為“負責施工隊的人。”

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這對搭檔經常在伯克希爾的年度股東大會上發表看法，會場擠滿了人，議題涵蓋從股市到加密貨幣，甚至生活和成功。

“請於2024年5月4日參加伯克希爾的年度聚會，”巴菲特在信中説道。“在舞台上，你將看到三位現在承擔主要責任引領公司的經理，”他説，指的是他自己、阿吉特·賈因和格雷格·艾伯爾。賈因負責伯克希爾的保險業務，而艾伯爾——巴菲特指定的接班人——負責非保險業務。

包括投資和衍生品在內，伯克希爾在本季度實現了376億美元的淨收益，比去年同期更多，受益於較高的利率。伯克希爾經常建議投資者忽略投資收益或損失，這些與會計規則有關，稱它們可能具有誤導性。

“伯克希爾現在擁有——遠遠——美國任何一家企業記錄的最大GAAP淨值，”巴菲特在年度信中説道。“創紀錄的營業收入和強勁的股市導致年底的數字達到5610億美元。其他499家標普公司的總GAAP淨值——美國企業的精英陣容——在2022年為8.9萬億美元。”

對沖基金在Nvidia Corp.發佈財報前幾周押注科技股。現在，他們正在以七個月來最快的速度賣出並套現。

上週，包括週四在內，專業經理人連續四個交易日減持了他們的頭寸，這是根據高盛集團的Prime Brokerage部門的數據顯示的。這次賣出的強度在過去五年中排名第98個百分位。