資金下注歐元走強，因為預計歐洲央行將在美聯儲之前進行降息 - 彭博社

資產管理人員已將對歐元上漲的押注削減至一年多來的最低水平，因為市場正在考慮歐洲央行在今年降息方面可能會比美聯儲更快。

截至2月20日的一週內的商品期貨交易委員會的持倉數據顯示，機構投資者將對這種單一貨幣的多頭頭寸減少到了自2022年11月以來的最低水平。這些頭寸在過去五週內持續下降。

這一舉動發生在貨幣市場押注歐洲央行將在6月開始降息，比美聯儲提前一個月，因為歐元區的通脹壓力比美國更快地緩解。他們預計在年底前，歐洲央行將降息接近整整一個百分點，而美聯儲將降息82個基點。

儘管歐元近幾周有所回升，交易價約為1.0850美元，但今年對於整體走強的美元而言，歐元仍下跌了1.7%。由State Street Corp.跟蹤的資金流向顯示，機構投資者在過去一週左右一直在“大量拋售”歐元。該銀行表示，這些投資者一直在拋售歐元兑大多數十大貨幣，除了收益最低的貨幣。

“過去一週，我們只看到了對歐元買入量較大的貨幣對是法郎和日元，”State Street Global Markets的宏觀策略負責人Michael Metcalfe説道。“這似乎表明歐元正在被用作資金交易。”

根據CFTC數據，機構投資者在去年將歐元多頭頭寸建立到歷史高位後一直在削減這些頭寸。期權市場看好未來一年美元上漲，儘管所謂的風險逆轉顯示出自去年5月以來對歐元的最不悲觀情緒。

美國股指期貨信號表明，股市在創紀錄高位附近出現了停頓，投資者們正為一個數據繁忙的一週做準備，其中包括美聯儲首選的通脹指標。

標普500指數和納斯達克100指數的合約在上週華爾街的漲勢停滯之後幾乎沒有變化，受到大型科技股的獲利回吐的拖累。伯克希爾哈撒韋公司在週末發佈財報後盤前交易上漲了多達5.5%，這讓沃倫·巴菲特的企業集團更接近1萬億美元的市值。國債和美元保持穩定。

礦業公司拖累了歐洲斯托克600指數，使其從上週五的創紀錄收盤價下跌了0.3%。力拓公司和英美礦業公司在基礎資源領域領跌，擔憂中國需求。英國房地產開發商的股價下跌，因為英國最高反壟斷執法機構開展了一項調查，以調查公司之間可能存在的信息共享。

本週投資者的焦點將從盈利轉向一系列經濟數據，包括週四的所謂核心個人消費支出價格指數，這是美聯儲密切關注的指標。美國第四季度的GDP數據將於週三公佈，而交易員將關注一系列央行官員的講話，以獲取有關利率走勢的線索。

“本週將有大量經濟數據公佈，這將更具決定性，決定投資者是否會繼續保持風險偏好，” Copernicus Wealth Management的首席投資官Tatjana Puhan説道。“我們應該考慮這樣一種可能性，即如果美國經濟在未來幾個月繼續保持強勁，美國企業盈利也是如此，那麼至少在美國市場上，我們應該看到進一步的正向動能潛力。”

關於股票展望，高盛集團的策略師表示，如果經濟前景保持樂觀，投資者繼續向最近表現不佳的股票注入資金，股市還有上漲空間延續漲勢，S&P 500指數創下歷史新高後，投資者的倉位“極度”集中在所謂的“輝煌七人組”上，由Cecilia Mariotti領導的團隊在一份備忘錄中寫道。

儘管這可能導致回調風險，但策略師們寫道，也“有空間支持看漲情緒和倉位進一步得到支持，特別是如果我們開始看到更有意義的資金從現金流向風險資產和股票中的落後者。”

與此同時，數據顯示，在押注英偉達公司(Nvidia Corp.)財報公佈前幾周大舉買入科技股後，對沖基金現在正在以七個月來最快的速度套現和拋售。根據高盛的主要經紀部門的數據，專業經理人上週連續四個交易日拋售頭寸，包括週四，即英偉達公佈財報後的第二天。賣出的強度在過去五年中排名第98個百分位。

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數據表明，交易員在連續六週的購買潮之後開始從他們的科技賭注中獲利，並將額外現金投入到較不易波動的股票中，如消費品。根據高盛的主要經紀部門，製造家庭產品的公司在10周內看到了最多的淨買入。

在週一的亞洲交易中，MSCI公司的亞太指數保持穩定，日本股市持續上漲，抵消了中國股市的下跌，中國大陸基準CSI 300指數結束了自2018年以來最長的漲勢。

日經225股票平均指數創下歷史新高，日本貿易公司的股價在巴菲特在其年度股東信中表示，這些公司遵循投資者友好政策，比美國公司“優越得多”後上漲。

聯邦減息預期

展望週四的經濟數據，頭條和核心PCE都預計以0.4%的月度增速報告 — 與之前的0.2%相比 — 這在很大程度上是由於殘留的季節性因素，根據彭博經濟學的説法。

“儘管月度讀數較高，但基礎效應可能會使年度核心通脹率在1月份下降至2.8%（之前為2.9%），並將繼續在年中降至2.5%或更低，支持我們對5月首次聯邦基準利率下調的基本預期，”首席經濟學家湯姆·奧利克在一份備忘錄中寫道。

紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯在上週發表的一次採訪中表示，經濟正在朝着正確的方向發展，今年晚些時候可能適時 降息。本週一系列聯邦儲備銀行發言人可能會重申威廉姆斯的看法，即中央銀行不感到有必要立即開始降息。投資者也在 準備 應對大量國債和公司債券發行以及月末定位的影響。

在大宗商品方面，石油 繼續 上週下跌後繼續下跌，交易商們正在等待有關3月及以後全球需求和平衡的新線索。鐵礦石跌至自去年10月以來的最低點 — 上週下跌近9% — 隨着對中國鋼鐵需求在農曆新年假期後出現反彈的希望逐漸消退。

觀看：英國首席反壟斷執法官CMA的首席執行官Sarah Cardell討論對八家房地產開發商進行調查。

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本週重要事件：

• 日本CPI，週二
• 英國央行行長安德魯·貝利講話，週二
• 美國信心委員會消費者信心指數，耐用品，週二
• 新西蘭儲備銀行利率決定，週三
• 歐元區經濟，消費者信心，週三
• 富時100指數審查，週三
• 美國GDP，週三
• 亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾·博斯蒂克，波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊·柯林斯，紐約聯邦儲備銀行約翰·威廉姆斯講話，週三
• G20財長和央行行長會議，週三
• 澳大利亞零售銷售，週四
• 法國，德國和西班牙CPI，週四
• 美國PCE通脹率，週四
• 芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦·古爾斯比，亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾·博斯蒂克，克利夫蘭聯邦儲備銀行主席洛雷塔·梅斯特講話，週四
• MSCI指數變動，包括從MSCI中國指數中剔除66家中國公司，週四收盤時生效
• 中國官方PMI，財新製造業PMI，週五
• 歐元區CPI，週五
• 美國ISM製造業，密歇根大學消費者信心，週五
• 美國眾議院資金法案截止日期以避免政府關門，週五
• 亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾·博斯蒂克，舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗·戴利講話

市場中的一些主要動向：

股票

• 標普500指數期貨截至紐約時間上午6:24基本持平
• 納斯達克100指數期貨基本持平
• 道瓊斯工業平均指數期貨基本持平
• 歐洲斯托克600指數下跌0.2%
• MSCI世界指數基本持平

貨幣

• 彭博美元現貨指數基本持平
• 歐元升值0.3%，至1.0852美元
• 英鎊升值0.2%，至1.2694美元
• 日元兑美元基本持平，每美元150.62日元

加密貨幣

• 比特幣下跌1.1%，至51,184.53美元
• 以太幣下跌1.5%，至3,063.17美元

債券

• 10年期美國國債收益率基本持平，為4.24%
• 德國10年期債券收益率上漲兩個基點，至2.38%
• 英國10年期債券收益率上漲六個基點，至4.10%

大宗商品

• 西德克薩斯中質原油下跌0.3%，至每桶76.24美元
• 現貨黃金下跌0.1%，至每盎司2,032.40美元

本故事由彭博自動化系統協助生成。